我国股市和房市对货币流速的影响(1)(2)
2015-02-01 01:39
导读：（二）格兰杰因果检验 判断一个变量的变化是否是另一个变量变化的原因，常用的方法是格兰杰（Ganger）因果检验。从格兰杰因果检验结果来看，股票成
（二）格兰杰因果检验
判断一个变量的变化是否是另一个变量变化的原因，常用的方法是格兰杰（Ganger）因果检验。从格兰杰因果检验结果来看，股票成交额、实际股票成交额、商品房屋销售额、实际商品房屋销售额均是狭义货币流速和广义货币流速的格兰杰原因。不过，总体来看，上述四个变量对广义货币流速的作用显著于对狭义货币流速的作用。
（三）Johansen协整检验
Johansen协整检验可以得出多个变量构成的系统是否存在长期均衡关系及其具体形式。Johansen协整检验应用的前提条件是系统的所有变量满足一阶单整过程，即为I(1)变量。我们首先对货币流速及其影响变量进行单位根检验，采用的是ADF检验。从单位根检验结果来看，除广义货币流速在10%显著水平上满足一阶单整过程外，其余变量均在5%显著水平上满足一阶单整过程，符合Johansen协整检验应用的前提条件。
Johansen协整检验是基于VAR残差为独立同分布的正态变量。利用AIC、SC准则、滞后参数的t-统计值及残差的诊断检验结果，我们判定我们考察的货币流速及其影响变量组成的系统均为VAR(1)。此外，Johansen协整检验对趋势假设的设定比较敏感，我们的设定依据是计量经济学软件Eviews5.0帮助文件中的标准及数据的时序特征。
共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
我国货币政策对收益率曲线效应关系的实证研究
通货膨胀目标设定制度的内在机理研究
