美、日中小企业融资经验对我国的启示(2)

　　1.信用贷款。我国的金融机构体系由于历史原因，在服务对象的选择方面带有浓厚的计划色彩，处于金融机构体系主体地位的商业银行（尤其是四大国有独资商业银行）首选的服务对象是大型国有企业及上市公司。中小企业由于经营风险高，财务管理水平低，信息缺乏客观和对称，给投资方带来的风险比较大，所以，中小企业想从目前的金融机构获得金融支持比较困难，即使获得间接融资，也无力承受过重的融资成本。因为，为鼓励银行给中小企业贷款，我国在政策上允许银行给小企业贷款时利率可适当高于大企业贷款利率（上浮20%—50%）。这虽说可刺激银行贷款的积极性，但中小企业却付出了高昂的代价。与此同时，中小企业虽然贷款额度比较小，周期短，具有“急、频、小、险、多”的特点，但每笔贷款的发放程序、经办环节都与大企业大致相同，这就表明商业银行对中小企业的贷款需付出高于大型企业的“交易成本”。因此，银行更愿意从事对大企业的“批发业务”，而对中小企业的“零售业务”积极性不高。

　　2.抵押贷款。商业银行的经营原则是效益性、流动性、安全性的统一。为了确保赢利性和安全性， 在发放贷款时，商业银行更多地选择抵押和担保方式。一般银行对抵押物的要求十分严格，其主要偏好在于抵押物能否顺利转让出售及其价值是否稳定。目前，国内银行偏好于房地产抵押。其原因是：我国的产权交易市场不发达，且银行缺乏对其他资产如机器、设备、存货、应收账款的鉴别和定价能力，况且上述资产易损耗，价值波动大。而中小企业由于规模有限、实力较弱、固定资产种类较少、土地房物等抵押品匮乏，因而一般很难提供合乎银行标准的抵押品。

　　3.担保贷款。我国的信用担保体系发展时间短，存在问题多。一方面，目前的担保机构基金来源少，必要的风险补偿机制尚未健全；另一方面，担保基金与银行运作存在一定矛盾，如：担保基金提出与银行风险共担，利益共享，而银行却是首先保证信贷资金的安全，从而使担保基金无法与银行运作相互协调，达到共赢。所以，中小企业获得银行贷款的窘境可想而知。

　　（二）商业融资难

　　1.商业票据。指由大公司发行的为满足其短期资金需要的无担保期票。但中小企业规模有限，不具备发行条件和资格，从政策上也就剔除了这一融资形式。

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