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入世对中国期市的影响与对策(1)

2016-04-10 01:07 市场经济不能没有期货市场　　期货市场是经济发展到一定历史阶段的产物，是现货市场不断进行外延扩张和内涵深化的结果。在现货市场上依据现行价格信号进行的市场调节，由于存在着价格调节滞后的问题，导致市场供求和价格的剧烈波动。现货市场的这种内在缺陷只能通过其他机制来加以弥补，而期货市场所特有的回避风险、发现价格、减缓价格波动的功能正好能够满足这一要求。期货市场对现货市场最直接的作用，是所形成的超前价格可以使商品生产者和经营者做出更为科学的生产经营决策，减少盲目投资和生产，有利于整个社会经济的稳定发展。同时，通过期货市场的套期保值交易，将生产者和经营者所面临的现货市场价格波动风险分解、转移出去。由此可见，在市场经济体系中，现货市场体现的是现货交易（供求）关系，期货市场体现的是远期交易（供求）关系，两者相互补充、　　相互促进。缺少了期货市场，市场体系就不完善，市场机制就很难充分发挥作用。正如美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者米勒教授所说：“没有期货市场的经济体系称不上是市场经济。”　　世界经济发展的历史证明，没有发达、完善的期货市场，一个国家或地区就难以成为世界性经济与金融中心。在工业化时期，期货市场应工业化的客观要求而产生，并且推动了工业化的发展进程。伦敦金属交易所是欧洲工业革命的产物，又为欧洲的工业发展做出了贡献，推进了欧洲工业化进程。美国农业的商品化推动了芝加哥期货交易所的产生与发展，芝加哥期货交易所的成长又进一步促进了美国农业现代化进程，更带动了芝加哥从一个小村庄转变为国际金融中心的经济步伐。20世纪70年代，世界经济的自由化和一体化进一步推动了金融期货的成长与发展，从而使期货市场进入快速发展的时期，期货市场的高速发展又进一步推动了世界性金融中心的形成。美国的纽约和芝加哥、英国的伦敦、日本的东京、中国的香港及新加坡等世界性金融中心的形成与发展，期货　　市场功不可没。可以看出，期货市场已经成为国际金融市场体系中不可缺少的组成部分和制高点。　　改革开放以来，我国企业向国际化方向的发展以及与世界经济不断融合的过程，也是我们的企业和国家暴露在风险之中的过程。如何使中国的经济不被其他国际经济力量所控制，中国期货市场是应该而且也是能够有所作为的。我国是发展中的经济大国，具有巨大的经济总量和市场总量，很多产品无论是生产量还是进出口量，都在国际市场上占举足轻重的地位。这种市场地位足以影响国际市场的价格变化，但这种优势往往不被重视，以至于许多有优势的重要商品价格被国际上其他有影响的期货交易所左右或者主导，使我国的某些商品价格在国际贸易中处于被动地位，甚至造成重大损失。建立发达的期货市场，有利于为我国经济建立一道安全屏障。　　入世后中国更需要期货市场　　期货市场有助于减缓入世的不利冲击在经济全球化背景下，入世后中国的对外贸易依存度将会进一步上升。我国具有比较优势的劳动密集型产品将大规模出口，而石油、粮食、工业原材料和高新技术设备等战略物资与产品将更多地依赖国际市场的进口。国际市场相关产品价格的大幅度波动将对我国企业的经营绩效和人民的经济生活产生巨大的不利影响。　　入世后，我国企业和金融机构的跨国经营将得到迅速的发展，它们的国际经济活动如国际贸易、外部融资和对外投资将更多地受到国际金融市场上的利率、汇率和金融资产价格变动的不利影响。例如，东南亚金融危机期间，我国某家航空公司曾因日元对美元汇率的大幅度贬值发生近十亿元的损失。　　近期，国内股市近30％下跌使得为数众多的资产管理公司和某些证券公司陷入困境。这从反面证明了金融期货等衍生产品市场在分散风险、平衡现货供求、避免股市产生过度泡沫方面的重要作用。入世后，经过一定过渡期，允许国际短期资本这类不稳定力量进入国内市场将是必然趋势，金融市场的大幅度波动也将不可避免。因此，建立并健全股指期货等金融衍生产品市场不仅是我国资本市场健康发展的内在需要，也是入世后减缓和避免国际资本流动冲击的战略性举措。　　众所周知，期货市场一个重要功能是低成本地实现风险的分散和转移。作为广义资本市场的核心