我国股票市场会计信息披露自律监管体系的构建(3)
2016-06-09 01:01
导读：五、其他监管组织 (一)投资者：在股票市场中，投资者是信息的最终需求者，他们将上市公司披露的信息作为决策的依据，因而他们对于信息披露的监管是
五、其他监管组织
(一)投资者：在股票市场中，投资者是信息的最终需求者，他们将上市公司披露的信息作为决策的依据，因而他们对于信息披露的监管是自发的。在中国的证券市场上，中小投资者数量众多，而且由于信息不对称，信息获取成本高，专业知识不足等原因，大部分的中小投资者对上市公司的约束只能依靠“用脚投票”。真正对上市公司的会计信息披露进行监管主要依靠机构投资者。机构投资者是相对于个人投资者而言，一般比较理性、拥有比较专业的投资人才，可以独立进行价值评估，盲目跟风的时候少，资金实力比较雄厚。应注重培育和发展机构投资者，让其成为证券市场投资者的主体。
(二)新闻媒体：新闻媒体天然地具有聚集信息与传播信息的特性，是一种人们低成本地获得信息的渠道。在一个发达的的市场体制中，新闻媒体诚实公正地向民众传播信息正是它的生命力所在。一家优秀的媒体为了获得市场的青睐，它有动力来报道事实的真相。而这种事实真相的报道正是股票市场有效监管的另外一种方式。从美国安然事件演变发展的情况来看，真正把安然送上断头台的是市场力量与媒体。在安然事件事态的发展中，首先是媒体的质疑，让人们感觉到了安然可能存在的问题。而以此为出发点，媒体与买方师对安然公司的问题更是不断地分析与质疑，简直是穷追猛打，丝毫不
放松一个可疑点，使得安然的问题越查越明，最后迫使安然面对现实，调整不当行为。如果没有媒体与市场参与者对安然的积极监管，安然不可能把问题暴露出来。它仍然会使用手法、会计手法和多重关联来欺骗投资者。我国也有类似情况，从“基金黑幕”、“郑百文”、“猴王”到“银广厦”等一系列事件中我们可以看出，新闻媒体所起的作用甚至超过了证券监管机构,这不能令专业监管反思。
（转载自http://zw.NSEAC.com科教作文网） 总之，自律监管机构的成员基本来自于一线的专家，信息不对称程度相对于政府机关而言更小，专业化程度也更高，而且自律监管机构成员来自各方利益团体，具有更广泛的利益代表性，充分利用各方利益集团博弈的结果，将有助于降低监管规范的执行成本。在监管规范的制定过程中，各方利益集团既存在利益冲突也存在共同利益，因而他们都具有足够的行动激励，及时加强彼此间的沟通和利益协调，就监管规范展开充分的博弈，不断细化和协调对监管规范的具体解释，不断提高各方规范的认识的一致性，有利于监管规范的有效执行。
从世界范围来看，无论是立法型政府监管导向的国家如美国，还是行政型政府监管导向的国家如日本以及司法监管导向国家如德国，自律组织都成为政府机构实施监管的重要辅助。我国应注重独立的自律监管机构的作用，使之成为在政府授权与指导下辅助政府监管重要力量，维护证券市场秩序，这也是一个世界共同的趋势。
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