金融支付结算系统四大领域问题的理论前沿(1)(2)
2016-06-28 01:03
导读：(二)支付技术进步对银行业成本的影响 支付技术直接影响银行经营成本，其成本效率如何衡量？银行提供支付服务的技术含量越来越高，其趋势是：非现金
(二)支付技术进步对银行业成本的影响
支付技术直接影响银行经营成本，其成本效率如何衡量？银行提供支付服务的技术含量越来越高，其趋势是：非现金支付取代现金支付；非现金支付中电子支付取代纸质支付。相应地，提供支付服务的渠道也发生变化。技术变化提高了银行服务效率，如电子支付成本仅为纸质支付的二分之一到三分之一。[3](159-174)在欧洲，1987年到1999年间，人均非现金支付上升了82%，其中电子交易增加了84%；银行分支机构拥有的ATM机平均数量增加了3.25倍，与此同时，银行运营成本下降了24%。技术变化对银行业或其它产业的成本影响由于难以直接界定，常用的研究方法是用时间虚拟变量来进行估计，还有的是用成本中投入因素的比例变化来体现技术进步。因而大部分研究只是进行可能的推测，只有一些分析就特定银行服务有关的特定成本下降进行了较为深入的研究；[４](141-176)[5](57-95)。Humphrey等[6](1631-1652)的研究则更进一步，主要贡献在于明确区分了技术变化的具体因素对银行成本产生的特定影响。为了衡量对总成本的影响，他们将技术变化归纳为：（1）从纸质支付到电子支付系统的变化；（2）从分支机构到ATM的变化；就这些技术变化带来的银行成本节约建立模型并应用欧洲12国的数据进行检验。他们发现技术进步对经济产生巨大影响，可节省320亿美元或相当于GDP 0.38%的费用，并由此推测：如果银行对所有支付均采用电子而非纸质方式进行处理，那么节省的费用可能高达GDP 的1%。为了进行更为细致的分析，Humphrey等将银行业成本与两种服务提供渠道（ATMs和分支行）以及4种支付处理方式（支票、纸质转帐、电子转帐、借记/贷记卡）联系起来，而不是利用传统的成本函数如资产负债表中的银行贷款和银行存款来测算成本。
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(三)中央银行提供支付服务的费用衡量
中央银行通常为国内存款机构提供支付服务，如何合理收费？美国1980年货币控制法规定，美联储通过12家联邦储备银行向存款机构提供票据清算和电子资金划拨等支付服务，这些商业性机构必须承担由此产生的全部费用。Barnes和Lopez[7](1687-1711)对美联储应该收取多少费用、使用什么方法确定费用最为合理进行了研究。一直以来，美联储确定支付服务费用的一个关键因素是平均股权资本成本（COE），衡量COE的基本方法是将同类银行控股公司归为一组，应用诸如CAPM之类的方法进行计算。然而，正如Fama和French及其它诸多学者所指出的那样，用 CAPM很难准确测度股权资本成本。尽管如此，CAPM在实践中仍然被广泛使用，美联储就一直在使用该方法。Barnes和Lopez详细地考察了在使用 CAPM时的各种不同选择中哪种方法对美联储来说最为适当。这些选择包括：哪些公开交易的银行控股公司应该被包括在同一组合中；哪些附加因素应该加入CAPM 模型中；应该选择哪种计量经济学方法以及该方法应该包括公司哪些特定因素。
(四)信用卡利率粘性下降趋势及其理论解释
注：6个月CD、3个月国债的利率为二级市场利率；图中阴影部分为经济衰退期。
资料来源：转引自Calem等：“Switching costs and adverse selection in the market for credit cards: New evidence”, Journal of Banking
