从国际银行业并购浪潮看我国银行业改革(1)(3)
2016-09-06 01:25
导读：第一，增值效应。增值效应源于经过并购整合资源后的银行能够给社会收益带来一个潜在的增量，而且对交易的参与者来说，无疑能提高各自的效率，它们
第一，增值效应。增值效应源于经过并购整合资源后的银行能够给社会收益带来一个潜在的增量，而且对交易的参与者来说，无疑能提高各自的效率，它们通常包含了管理层效率的提高或获取某种形式的协同效应。从社会福利角度而言，增值效应符合帕累托改进 ，是社会进步的动力。包含了：一是管理协同效应（Managing Synergy）。管理协同效应也称为差别效应。对现代银行 的管理需要专门的行业管理能力，它具备专用性，相当多的时候受制于规模经济。例如，两家银行通过兼并联合，被收购银行的生产资本与收购银行过剩的管理资本结合在一起，就产生了管理协同效应。二是经营协同效应（Operating Synergy）。经营协同效应认为行业中存 在规模经济，公司经营活动若达不到实现规模经济的潜在要求，则可以通过兼并以获得适度规模，达到经营效应。另外，信息技术的发展，银行间兼并也会产生技术上的经营协同。例如，两家银行通过合并只需一套电脑系统及其它电子设备配套，大大减少了固定成本和研究开发费用。三是优势互补，实现协同效益。优势互补正如把“鸡蛋放在多个篮子里”降低了总体风险。它体现在三个方面：一是区域优势互补，体现出的国际性或地区性的优势资源整合；二是业务优势互补，迅速抢占市场；三是实现交叉销售。
第二，转移效应。一是税收转移。可从三个方面获得：一是亏损抵扣和递延；二是用资本利得税代替一般所得税，通过收购股利支出较少的成长型银行，在其成长期之后将其售出以实现资本利得，并购银行会在资本利得的税收优惠中获得好处，并在时间确认方面有主动权。二是政府收入转移。政府为推动银行业发展，调整国内银行业结构，应对全球金融一体化的挑战，往往会给银行并购政策上的优惠和鼓励措施，以促进政府目标的实现。三是资本市场价值转移。西方企业认为当目标公司被收购时，资本市场将重新对该公司的价值做出评估。因此，并购会引起银行股票市场价格的大幅波动，那些q比率 低的目标银行股票价值的上升会使购并银行从中获取收益。四是垄断转移。银行兼并的重要动机是为了增加市场份额，提高市场控制力。如果银行利用新增市场价值的边际收益率提高了，会在某种程度上带来增量效应。
（转载自科教范文网http://fw.nseac.com） （二）银行业并购的宏观效应
第一，银行并购是否影响货币政策的实施取决于它是否影响中央银行的货币供应市场或中央 银行用来调节货币供应的市场。并购通过降低相关市场的竞争程度以及影响市场业绩来对这个市场产生影响。同时，银行并购也可能通过货币渠道、银行信贷和资产负债表渠道来改变连接央行决策和其他经济部门运行的货币政策传递机制。因此，银行并购可能影响政府的货币政策效果。
第二，银行并购对支付清算系统的影响，包括影响支付和清算过程的效率、支付系统的服务 和风险等。机构和系统的合并导致的支付资金的高度集中达到一定的程度，其对运营问题的潜在影响也会出现。例如，如果一个支付银行不能有效处理支付命令，将产生严重的影响，这不仅对未能收到预期资金的单个市场参与者的流动性状况产生影响 ，也会对货币、资金和外汇市场等总体上产生影响。因此，银行需要完善的风险控制体制。
第三，银行并购将使中小企业的贷款减少，但是信息技术的发展可以有效地改变这一状况。 例如网上银行等新的金融服务方式也增加了银行业务向社会、经济部门延伸的深度和广度，从而提高了中小企业和消费者获得金融服务的便利程度。美国网上银行的渗透率将由2000年的15%增长到2003年的33%，欧洲网上银行的增长率同期将从8%增长到22%。因此，银行业并购对中小企业贷款产生的负效应，可被技术变革和产品创新在一定程度上所抵消。
第四，银行并购对银行系统风险的影响，并购所产生的大的综合性金融机构将增加金融系统 内的传染效应，使整个金融系统的风险控制和政府的监管受到挑战。因此，如何加强综合性金融机构的风险防范和监管，是金融整合后摆在银行和监管部门面前的一个现实问题。共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):周 绮
