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西方货币理论的演变及借鉴意义(1)

2017-03-13 01:01 货币 理论 研究 货币对 经济 的 影响 ，研究货币，就要探讨货币的需求和货币的供给。西方货币需求理论主要有费雪（1911），马歇尔和庇古等经济学家完善起来的古典理论，凯恩斯的货币需求理论，弗里德曼的 现代 数量论。相对货币需求理论而言，货币供给理论的产生和形成要晚一些。这里我们主要介绍西方的货币需求理论，以求有所借鉴。
一、古典货币理论
1、货币数量论现金交易数量说
古典经济学家在19世纪末20世纪初 发展 起来的货币数量理论，是一种探讨总收入的名义价值如何决定的理论。因为该理论揭示了对既定数量的总收入应该持有的货币的数量，并且认为利率对货币需求没有影响。美国经济学家费雪1911年出版的《货币购买力》对古典数量论作了最清晰的阐述。其理论 内容 主要反映在费雪交易方程式中。
费雪交易方程式是
m×v=p×y
其中m是给定年份的货币数量，v是给定年份货币流通速度，p是给定年份的价格水平，y是给定年份的交易量。
该方程式表示货币数量乘以货币使用次数必定等于名义收入。费雪认为短期内v,y是不变的，因为v有 社会 制度和习惯等因素决定的，所以长期内比较稳定。同时在充分就业条件下，社会商品和劳务总交易量，即y也是一个相当稳定的一个因素。这样，交易方程式就转化为货币数量论。而且，货币数量论提供了价格水平变动的一种解释：价格水平变动仅源于货币数量的变动，当m变动时，p作同比例的变动。费雪认为人们持有货币的目的在于交易，这样，货币数量论揭示了对于既定的名义总收入下人们所持的货币数量，它反映的是货币需求数量论，又称现金交易数量论。
如果用货币需求量表示m，m×v=p×y可以写成 大学排名
×v=p×y
两边同时除以v得
=×p×y
因为短期内，v为常量，名义收入决定了其所引致的货币需求量,因此，货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求是没有影响的。
费雪交易方程式能够成立的基础是v和y不受m变动的影响，而这一前提是货币中性论，即货币不过是覆盖于实物经济之上的一层面纱，对经济并不产生影响。按照货币中性论的说法，个别商品的价格决定于该商品的供求关系，即经济的实物方面，而一般的物价水平和货币购买力则决定与货币的数量和速度，即经济的货币方面，二者没有内在的联系。费雪方程式在一定程度上反映了对货币经济和实物经济的简单“二分法”的传统思想。古典学派的经济的“二分法”的观点就是货币是中性的，货币只是影响价格水平等名义变量，而不会影响社会实际就业量和产量。
2、剑桥学派的货币需求理论——现金余额数量说
剑桥经济学家马歇尔和庇古等认为，人们持有货币是因为货币具有交易媒介和价值贮藏功能，他们发展起来的货币需求理论（又称现金余额数量论）的内容和 分析 方法 主要反映在“剑桥方程式”中，该方程式是
m=kpy
其中m表示人们手中持有的货币数量，即现金余额，y代表总产量，p表示一般价格水平，k表示以货币形式保持的财富在全部财富中所占的比例，k是常量。
剑桥学派认为，对于货币需求是基于货币的交易媒介功能和贮藏价值功能的。（1）作为交易媒介，人们用货币完成交易，那末货币需求量与交易水平有关，由交易水平引起的货币需求与名义收入成比例，这一观点与费雪的货币需求理论基本一致。（2）作为价值贮藏的货币也是一种资产。随着人们的资产增加，人们意愿持有的货币也在增加，剑桥学派认为，由于财富同名义收入成比例，所以货币需求量也与财富水平引起的名义收入变动成比例。