期货公司财务风险的形成及控制(2)
2017-08-25 06:38
导读：二、治理风险 1?公司本部的治理风险 由于我国期货市场早期曾有过的暴利现象，不少金融机构、现货企业纷纷以各种形式进进期货市场，经营治理的不规
二、治理风险 1?公司本部的治理风险 由于我国期货市场早期曾有过的暴利现象，不少金融机构、现货企业纷纷以各种形式进进期货市场，经营治理的不规范性大大增强。这使得期货市场情况变得更为复杂，使原本经营风险就很大的期货市场经营治理的风险扩大化。同时迅速发展的机构和业务与近乎空缺的经验之间的矛盾是期货公司治理滞后的一个实际题目。而治理滞后对于期货公司来说，意味着内控风险、事务风险、经营风险等极易发生。这类风险的产生，固然有外部一些因素的，但它产生的根本原因还在机构自身。期货公司必须通过加强内部治理体制，进步执业职员素质等途径防范和减少治理风险。 目前相对各大期货公司而言，制度上的不完善、结构上的欠缺以及相关政策的相互制约使得期货公司本身在运行中就存在极大的自主性和随机性，因此，治理上就缺乏有效和切实可行的
规章制度。而面对高速发展的期货市场，有章可依、有规可循的相关制度的出台无疑将是从根本上根除治理风险的必要条件。 而《期货经纪公司内部控制制度指南》的出台无疑具有积极的规范指导作用，其中提出的内部控制制度建设和内部机构的设置将为期货公司治理提供方向。 2?各分支机构的治理风险 公司本部的治理风险主要体现在制度的制定上，而分支机构的治理风险则主要体现在制度的执行上。对于期货公司各分支机构而言，无序性和自主性是其治理上的主要弊端。其中按照中国证监会要求设立的公司各营业部由于其严格的按要求进行运作，故相对而言其风险存在很大的可控性。但由于公司本身出于对营业本钱的控制，可能出现一人多岗的现象或对各种治理制度形式上执行成分居多，因此如何完善其机构上的缺陷将是其从根本上规避风险的首要题目。 目前期货公司与各地相关机构和职员联合设立营业网点已是一种普遍行为，但由于网点本身运作的理念与公司存在较大的差别，因此相对期货公司今后的发展而言，风险存在的最大隐患或许主要来自于此。为追求最大的利润和市场份额，期货公司对各营业网点的治理存在较大的缺陷，无主性和随机性在各营业网点中普遍存在，同时专业人士的缺乏以及风险防范意识的淡薄也是其运作中的主要弊端。由于合同双方的执行者主要是期货公司和投资者，因此直接执行权利和义务的仍然是期货公司，故如何保障期货公司和营业网点间的合作，将是期货公司尤为需要关注的重点，其中合作对象的选择或许将是遏止此种风险的关键。但由于其合作的特殊性，市场体制上的既有缺陷，使得此种风险仍将会在很大程度上长期存在。
三、资金风险 1?自有资金的风险 期货公司属于金融服务性行业，由于其特具的行业背景以及较强的专业性，使其进军金融业进行投资行为具有极大的便利，但目前我国的期货公司整体规模都在3000万——5000万元的注册资本金，这与证券公司上亿元，甚至几十亿元的注册资本金相比显然抗风险能力太弱，而投资行为失败与否对其资产质量的影响将是巨大的。因此，如何保证资本金的充足应当是当前每家期货公司必须面对的重要题目。 同时，期货行业属于高风险的行业，因此，按照相关规定，期货公司可以按手续费收进的5％计提风险预备金，以用来抵御市场不可测或不可抗拒的风险等原因所导致的债权损失的备抵金。这部分资金不同于公司的自有资金，必须专款专用，严禁挪作他用，以避免可能发生的整个期货公司的信用风险。 2?客户保证金的风险 客户资金是期货公司非常重要的资产，具有金额大、活动性强的特点，应当是期货公司控制资金风险的重中之重。由于其特殊性，此部分资金必须封闭运行，不得挪作他用。 客户保证金的风险主要来自于两个方面，一方面是期货公司如何保证其保证金的安全性，另一方面是如何证实客户资金来源的正当性。前一方面我们可以通过期货公司健全相应的治理制度来控制，但后一方面由于其内在原因存在较大的变数，因此控制起来将有一定的难度。客户在存进保证金时有现金、票据、银期转账等方式。现金和银期转账以存款人的意愿为准，收到即可，风险较低。但票据方式，则要体现出票方的意愿，当出票方和存进方不一致时，如何体现出票方的意愿，就面临风险。存进期货公司的资金未必就可以作为期货保证金，这一点在相关规定中有明确说法，“假如客户以支票等转账方式进金，必须证实客户有权将该项资金用作期货保证金”。这句话包含了两个含义，一个是客户对资金使用的权力，一个是用途。但在实际执行中，有的期货公司直接将保证金按照经办人的要求直接划进其在期货公司的专用账户上，其资金证实的形式或许仅以客户的传真为准，这样的做法并不能正确地执行上述规定，其中就存在资金正当性风险。 3?资金挑唆的风险 目前，国家治理层实行规范期货市场、加强监管、控制风险的政策，期货公司大多资金较为紧张。而目前三个期货交易所的结算中心尚未同一，假如客户划进一笔资金，有时想做这个交易所期货品种的交易，有时又打算做另一个交易所期货品种的交易，这样资金在公司拥有席位的交易所之间及时、正确划转就是非常关键的。财务职员应把握支票、电汇和汇票等各种结算方式的特点，同时与业务部分紧密联系，把握客户的交易动态，及时猜测资金流向，就能把有限的资金用好、用活。 同时，在客户资金挑唆时，尤其要留意的是实际资金挑唆人和正当的资金挑唆人是否为同一个人，此时合同中规定的资金挑唆人方为正当的取款人。这种情况的实质是资金的所有人用别人的名字开户进行交易，并且在开户时开户人就书面声明了资金挑唆人的身份，因此按资金挑唆人的指令付款才能保障客户的权益。有时会碰到客户本人不能来办理取款手续的情况，他可能委托他人代为办理或以传真的方式要求办理。前者应要求代理人提供客户的书面委托和身份证及代理人的身份证方可办理；后者假如客户在开户合同中指定了存款账户则可将客户保证金存进指定账户，假如没有指定账户则不可办理。此外，对经纪人代替客户办理取款也要特别小心，不能让他接触款项。由于经纪人行为的后果可能是由期货公司来承担的，一旦他有不法行为，就可能会使期货公司遭受损失。
