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论我国住房抵押贷款证券化

2017-08-25 06:31 【摘要】本文以鉴戒和运用资产证券化这一创新工具为出发点，论证我国实行住房抵押贷款证券化的必要性，并提出应采取的对策选择。

【关键词】住房抵押贷款 住房抵押贷款证券化 对策建议

一、住房抵押贷款证券化一我国贸易银行的必然选择

住房抵押贷款证券化是指将活动性低，但能产生预期资金流的住房抵押贷款转化成为可以在资本市场上流通的证券的过程。住房抵押贷款证券化是国际金融领域一项重大的金融创新，在市场发达国家现已形成大规模的住房抵押贷款证券化市场，住房抵押贷款证券化已成为西方贸易银行信贷资产证券化的主流，并对住宅业的、住房自有率的进步以及金融风险的防范与化解产生了重大而深远的。我国贸易银行面对金融创新的发展趋势，也应实行住房抵押贷款证券化，其客观必然性具体表现在以下六个方面。

（－）有利于拓宽贸易银行的融资渠道

实行住房抵押贷款证券化，将银行持有的住房抵押贷款转化为证券，在资本市场上出售给投资者，银行可以将这部分变现资金用以发放新的住房抵押贷款，从而拓宽银行的筹集渠道，扩大银行的资金来源，进而增强银行的资产扩张能力。90年代，美国每年住房抵押贷款的60％以上是通过发行MBS债券来提供的。在我国，随着住房抵押贷款规模的扩大，资本市场的完善以及资产证券化技术的发展，住房抵押贷款证券化必将成为我国贸易银行筹集长期性信贷资金的一条主渠道。

（二）有利于降低贸易银行的经营风险

我国贸易银行发放的住房抵押贷款期限可长达20年一30年，借款人一般又以分期支付的方式偿还银行贷款债务。而我国贸易银行的负债基本上是各项存款，在各项存款中尽大部分又是5年期以下的定期存款和活期存款，资产与负债的期限不匹配，加大了银行的运营风险。随着住房抵押贷款业务的发展和占银行贷款总额比重的进步，这种“短存长贷”的结构性矛盾将日趋突出，并有可能使银行陷进活动性严重不足的困境，给经济发展和稳定造成不良影响。通过住房抵押贷款证券化，将低活动性的贷款转化为高活动性的证券，在进步银行资产活动性的同时，还可以将集中在银行的风险转移、分散给不同偏好的投资者，从而实现银行风险的社会化。 （科教论文网 Lw.nsEAc.com编辑整理）

（三）有利于进步贸易银行的盈利能力

实行住房抵押贷款证券化，不仅可以扩大银行的资金来源，增强银行资产的活动性，而且还可以为银行创造新的利润增长点。1．银行对已证券化的住房抵押贷款仍可继续保存服务职能；包括收回贷款本息、贷款账户记录、组织贷款抵押物拍卖以及其他相关贷款服务，并收取服务费，从而可以给银行带来用度收进。2.银行也可以作为证券包销商，为住房抵押贷款支持证券的销售提供服务，从中收取一定的手续费。3．住房抵押贷款产生的现金流在支付证券本息及各项用度后，如有剩余，银行还有权参与对剩余现金流量的分配。可见，住房抵押贷款证券化使银行的收进突破了传统存贷款利差的局限，开发了新的收进来源。同时，由于上述各项业务并不反映在银行的资产负债表上，因而不需要增加银行的资本，从而进步银行的盈利能力。

（四）有利于加强贸易银行的资本治理

按照《已赛尔协议》有关贸易银行资本充足比率的规定，各国贸易银行资本与加权风险资产的比率最低应为8％（其中核心资本成分为4％）。而资本充足比率偏低则一直是影响我国贸易银行改革与发展的一个突出。通过运用资产证券化技术，将住房抵押贷款证券化，并将这部分从银行的资产负债表中移出，可以相应减少银行的风险资产数目，从而可以进步银行的资本充足比率并相应提升银行的信用等级。因此，我国贸易银行要加强资本充足比率治理，进步资本充足比率，除采取“分子对策”，即通过内源、外源两条渠道充实资本外，还可以采取“分母对策”，即通过信贷资产证券化来进步资本充足比率，以充足的资本支持贷款规模的适度扩张，增强银行的风险承受能力。