金融期货价格波动限制机制探讨(2)
2017-08-31 03:06
导读：1 |≥Lf)/Pr(|f1|≤Lf)] β·DP (2) Cs=α[Pr(|s 1 |≥Ls)/Pr(|s1|≤Ls)] (3) M为保证金，Lf,Ls分别为期货、现货市场涨跌幅限制，k、α、β是系数，DP(default probability)是违约可
1|≥Lf)/Pr(|f1|≤Lf)] β·DP (2) Cs=α[Pr(|s
1|≥Ls)/Pr(|s1|≤Ls)] (3) M为保证金，Lf,Ls分别为期货、现货市场涨跌幅限制，k、α、β是系数，DP(default probability)是违约可能性，s1、f1是时期1的现货、期货价格，kM代表保证金成本，α[Pr(|f
1|≥Lf)/Pr(|f1|≤Lf)]代表交易中断的流动性成本，β·DP代表违约成本，总成本的最小化问题采用Brennan的数据举例法来解决。Pin-Huang Chou，Mei-ChenLin(2003)对CME的E-Mini S
