论企业集团的股权设计(5)
2017-09-02 01:10
导读：上述从管理角度所讨论的产权扁平化问题,具有普遍的借鉴价值。尽管到为止(据作者了解的情况),学理论还没有对控股层级、链条长短与公司业绩间的相关
上述从管理角度所讨论的产权扁平化问题,具有普遍的借鉴价值。尽管到为止(据作者了解的情况),学理论还没有对控股层级、链条长短与公司业绩间的相关关系予以关注和证实。
六、结语
我国企业集团普遍存在其股权结构过于复杂、股权管理与业务财务控制相脱节等问题,因此需要审视现状并思考股权整体设计问题。从管理角度,厘清股权关系、强化股权的动态调整、缩短控股链条和股权扁平化,是改善我国企业集团股权管理、提升集团财务管理水平的重要领域。
注释:
①为行文和相关概念的有效区分,本文中的“集团公司”特指在企业集团框架下的集团总部;而“母公司”则是子公司的对称,泛指被投资企业的控股股东。也就是说,“母公司”可以是指单一母子公司框架下的控股股东,也可以是在企业集团框架下,泛指各不同层级的相对上一级的控股股东(如子公司之于集团公司,孙公司之于子公司)。
主要参考
王斌,高晨.2003.组织设计、
管理控制系统与财权制度安排.,5
郎咸平.2002.李嘉诚如何思考大策略.新财富
汤谷良,杜菲.2003.TCL阿波罗计划,彰显财务战略与组织再造.工作论文
刘芍佳等.2003.终极产权论、股权结构及公司绩效.经济研究,4
刘峰等.2004.控制权、业绩与利益输送.管理世界,10
