商业银行如何应对汇率风险(2)
2017-09-28 06:16
导读：即期外汇市场，是外汇远期交易工具的基础，外汇远期合约的定价需要即期汇率，因此需要不断完善即期外汇市场。如减少中央银行对外汇市场的干预程度
即期外汇市场，是外汇远期交易工具的基础，外汇远期合约的定价需要即期汇率，因此需要不断完善即期外汇市场。如减少中央银行对外汇市场的干预程度，由商业银行等金融机构承担维持市场均衡的职能，使即期汇率逐渐市场化；放松对银行即期外汇交易的头寸限制，使其能够根据自身需要决定持有外汇头寸的规模以及进行保值或投资行为；逐步允许投资目的参与即期外汇交易，扩大市场交易规模，提高市场流动性。
银行间远期外汇交易，是指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期交割的人民币对外汇的交易。在国际业务中，受汇率变动的影响是各家银行都无法回避的，银行在办理远期结售汇业务中，会持有远期外汇头寸。但国内并没有合适的渠道进行远期结售汇头寸抛补，很多国内银行都选择各种间接方式予以抛补。而银行间远期业务的推出为银行回避汇率风险提供了相应的避险工具。
掉期交易，是指一笔即期与一笔远期交易的组合，是一种常用的对敞口头寸进行套期保值的方式。在人民币与外币掉期业务中，境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易。在前一次交易中，境内机构用外汇按照约定汇率从银行换入人民币，在后一次交易中，该机构再用人民币按照约定汇率从银行换回外汇；上述交易也可以相反办理。掉期交易成为中央银行进行干预本国外汇市场，进行外汇储备风险管理的有效工具。由于掉期交易操作灵活，适合在本国资本市场深度不够，避免对即期外汇市场直接影响的情况，掉期交易在远期外汇交易中占有非常重要的地位。随着我国汇率形成机制改革的逐步推进，掉期交易将广泛使用在我国的外汇交易市场，成为主要的汇率风险规避工具之一。
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外汇期货，是指签订货币期货交易合同的买卖双方约定在将来某时刻，按既定的汇率，相互交割若干标准单位数额的货币。外汇期货交易作为外汇远期交易的工具，与远期外汇交易相互补充，发挥着特定的作用。外汇期货市场的存在，使套利者能够在外汇远期市场和外汇期货市场进行套利活动，从而有助于保持两个市场的价格联系，有利于价格形成的合理化。外汇期货市场具有保证金交易、双向交易和对冲机制等特点，可以吸引社会公众参与。
以上四种汇率风险防范的手段，由于交易方式各有不同，交易风险和交易成本存在差异，各自所适用的环境也有所不同，因此，在人民币汇率形成机制改革不断推进的情况下，应循序渐进地推出远期外汇产品。目前，在完善即期外汇市场的同时，应重点发展人民币与外汇间外汇远期市场，积极开展掉期交易，随着人民币汇率改革进一步深化，汇率市场化程度的提高，适时推出外汇期货、期权产品。同时，可借鉴发展中国家汇率自由化进程中规避汇率风险的经验。从汇率改革成功国家的经验可以看到，很多国家在汇率制度改革以后，都进行了外汇市场的完善，增加交易品种，防范汇率风险。
商业银行应对汇率风险的建议
随着人民币汇率形成机制改革市场化进程的深化，在不断推出新的金融衍生品来防范汇率风险时，对商业银行自身经营管理也提出了更高的要求。对于汇率风险，商业银行应该充分发挥其中介作用，利用衍生工具为自己和其他经济主体提供规避风险的产品和服务。开办衍生产品交易业务对我国商业银行意义重大，它不仅为商业银行的外汇资产和负债提供了规避风险的管理工具和手段，更重要的是为中资银行转变增长方式、扩大中间业务收入提供了新的业务增长点。然而，目前中资银行对此项业务的认识水平和运用能力较弱，因此，要加强培养金融衍生产品交易业务的经营管理能力，提高防范和控制金融衍生产品风险的水平和能力，应对人民币汇率改革进程中的汇率风险。
（转载自中国科教评价网http://www.nseac.com） 加强商业银行内部控制建设
人民币汇率形成机制改革后，国内经济主体对市场提供更多的汇率避险服务有了更高的要求，人民币对外币间远期和掉期交易是银行为客户提供套期保值的主要汇率风险管理工具，也是国际外汇市场上通用的避险工具。汇率衍生品的推出，有助于国内银行尽快适应汇率变化后的新环境，增强经营的风险意识和管理风险的能力，为走向国际市场做好准备。在我国，金融衍生业务还是新业务，即使在国际金融市场上，也是高风险业务领域，商业银行应尽快建立和完善风险防范制度。另外，由于金融衍生产品交易业务具有极大的市场风险，银行必须加强自身内控建设，如果银行不能抓住机会加强内控建设，提高风险防范意识，有可能为银行经营带来风险。
