浅析我国企业债券市场发展的制约因素及对策(3)
2017-09-28 06:23
导读：（四）健全市场是保障 首先，规范资信评级机构，建立风险赔偿机制，使资信评级机构对自己负责评定的企业债券负风险连带责任。全面披露评级结果。
（四）健全市场是保障 首先，规范资信评级机构，建立风险赔偿机制，使资信评级机构对自己负责评定的企业债券负风险连带责任。全面披露评级结果。实行评级回访制度，杜绝债务人逃逸债务责任事故的发生。资信评级机构可采取多种组织结构，并以合伙制作为发展方向，促进评级行业的良性竞争。资信评级机构的有关人员以独立的董事身份进入公司董事会。加强对发行人和投资人的。 其次，加强企业债券市场的法制建设及监管体系的建设。构造完善的债券市场框架，要以法律形式进一步限定筹资形式，明确投资者的权利和义务，加强资金使用监督，尤其对法则进行更为详细的规定。建立企业债券兑付风险预警机制，对潜在的兑付风险及早防范，完善发债企业的信息披露制度，严格要求发债企业定期、及时披露重大事件，建立企业债券受托人承销商制度，切实保护投资者的合法权益，避免企业债券的多头管理，将企业债券的监管交给证券监管部门统一监管。 再次，建立有效的偿债保障机制。建立有效的事前保障机制，包括自动履行机制、债券人的审慎和使用配合机制、抵押担保机制、流动性和可转换性机制以及限制债务期限和债务资金的用途、限制企业经营者行为等。建立有效的事后保障机制，包括自发性和解与结算、破产清算与重组、“戳穿公司的面纱”等手段。 最后，加强企业债券的创新与发展，建立品种多样、功能齐全、利率灵活的企业债券市场结构。大力发展企业债券的二级市场，增强企业债券的流动性。可考虑发行浮动利率附息企业债券、可赎回企业债券等多种品种，以增加投资者的可选择性。逐步降低企业内部债券的发行比例，真正把企业债券纳入化、规范化的轨道。加强对企业债券期限结构的设计，改变债券期限单一的格局。培育企业债券的机构投资，准许商业银行投资企业债券。允许基金公司投资信用度较高的企业债券，使企业债券进入其投资组合。允许社会保障基金进入企业债券市场，投资信用度高、风险较小而投资回报相对较高的企业债券，以改善社会基金的现金流量。允许设立企业债券市场基金，专门支持其发展，为企业债券时常引入更多的资金。 总之，尽管目前我国企业债券市场的发展滞后，但今后，我国政府、界和实际工作部门一定会重视和规范它的发展。随着我国企业债券时常的不断规范，企业债券将逐步为广大企业所认同。企业债券市场的健康发展，将不断缩小我国与发达国家之间的差距。相信在不久的将来，企业债券市场必将给我们的企业、金融机构乃至整个资本市场带来一个辉煌的。
： 1.江春。产权制度与金融市场。武汉大学出版社，1997 2.张宗新。融资制度创新。中国金融出版社，2003 3.王国刚。发展企业债券市场。管理，2003（9）
