2003年中国证券市场法制建设年度报告(4)
2017-10-10 06:35
导读：特别是涉及到管理层收购，《关于规范国有企业改制工作的意见》中明确规定，严禁“自卖自买”国有产权。要求收购本企业国有产权的经营管理者，不能
特别是涉及到管理层收购，《关于规范国有企业改制工作的意见》中明确规定，严禁“自卖自买”国有产权。要求收购本企业国有产权的经营管理者，不能参与转让国有产权的决策、财务审计、清产核资、底价确定等重大事项，不得向包括本企业在内国有及国有控股企业借款，不得以这些企业的国有产权或实物资产作标的物为融资提供保证、抵押、贴现等。对企业经营业绩下降负有责任的经营管理者，不得参与收购本企业国有产权。
五、规范基金运作为预留空间
《证券投资基金法（草案）》的起草始于1999年4月，在四年半的立法历程中几易其稿，不断完善，在2003年终于颁布。该《证券投资基金法》除总则、附则外，对基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份额的交易，基金份额的申购与赎回，基金的运作与信息披露；基金合同的变更，终止与基金财产的清算，基金份额持有人权利及其行使，监督管理和法律责任等均分章作了规定。这部法将保护投资者合法权益作为立法基本思想，对基金管理公司进行了严格的规范。
值得关注的是，对一些争议较大的，法律采取了回避的态度。比如事实上，最后通过的基金法最终还是没有明确基金的定义。再比如，投资基金法中规定“基金管理人接受特定机构委托，进行证券投资的具体管理办法，由国务院另行规定”。这就为基金管理公司日后受托理财提供了政策空间。不排除在《证券投资基金法》出台后的一段时间里，基金管理公司受托理财的具体办法就接着出台。这些都有可能为基金业在实践中进一步发展提供了较大的空间。
还应该注意投资基金法与其他规则的必要协调。比如在税负方面，资产管理中委托资产虽由管理人管理，但资产的收益实际由委托人-收益人享有，管理人只收取手续费。根据公认的税法习惯，只对实际受益人征税，不采取重复征税制度。我国目前的税制也应该考虑适应基金资产管理业务的发展。还有公司型和信托型的证券投资基金托管机构功能各不相同，信托型基金被看作公司推出的产品而并非公司实体，因此它的投资不会受《公司法》的限制。我国目前尚无一家公司制基金，但公司制基金一旦得到发展，与《公司法》的冲突就会凸现出来。类似问题已经有所暴露。比如说对于证券投资信托，同一个投资者委托他人资产管理，人民银行和中国银行业监督管理委员会的有关规定依据《信托法》界定为信托行为；中国证监会的有关规定依据《合同法》界定为代理行为。同一投资者极有可能委托不同的机构进行同一的资产委托活动，若产生纠纷、诉诸法律，将是不同的结果。
（科教范文网http://fw.nseac.com） 另外，还颁布了一些规则推进基金管理公司治理结构的完善。《基金管理公司治理准则（征求意见稿）》已经发布，并开始征询业内意见和建议。在信息披露方面有：《证券投资基金信息披露编报规则第1号＜主要财务指标的及披露＞》和《证券投资基金信息披露编报规则第2号＜基金净值表现的编制及披露＞》的规定。基金管理公司在治理方面具有相当的特殊性，比如更加强调要把保护基金投资者的利益放在突出重要的地位，要弱化股东、董事会对管理层的干预，强化对经营者管理的合法合规性监管等。通过治理和信息披露方面的规定，可以更好地体现出基金管理公司在治理方面的这些特殊性，使基金持有人的利益得到更好地保护。
六、监管与自律注重实效
（一）监管更加透明和规范
《行政许可法》实施后，将更加强调行政机关实施行政行为的透明度、规范性和合法性。证券市场的监管在注重实效的同时，也要进一步体现法制化的要求，强调依法监管。在2003年4月证监会取消第二批27项行政审批项目，中国证监会公布了被取消行政审批项目有关的后续管理方式和衔接工作，并决定改变7项行政审批项目的管理方式，将其分别移交给中国证券业协会、中国期货业协会行使自律管理。中国证监会表示，第二批行政审批项目取消及部分行政审批项目改变管理方式后，中国证监会将根据审慎监管的原则，通过制定管理规范和标准，完善监管手段，加大事中检查、事后稽查处罚力度等措施，进一步加强对投资者的保护和有关业务活动的监督和管理。
