美国次贷危机的成因、后果及启示(2)
2017-10-14 01:41
导读：而实际上，美元的贬值一直在继续，黄金兑美元由最初的35美元/盎司一直升值到现在的800多美元/盎司。货币问题专家向松祚分析：没有约束的美元加上浮
而实际上，美元的贬值一直在继续，黄金兑美元由最初的35美元/盎司一直升值到现在的800多美元/盎司。货币问题专家向松祚分析：没有约束的美元加上浮动汇率体系造成了全球货币量发行恶性膨胀的内在机制。1971年全球储备货币约380亿美元，现在是6万亿美元，这膨胀了多少倍？而世界实体经济的增长大约每年仅为5％。如果我们把美国的10万亿国债铺在整个地球的陆地上，则每平方米都会有67美元（这还不包括地方债券）。而另据统计，美元在海外的发行量超过美国经济规模的3倍，这使得其他国家持有的美元储备不断上升。这也造成了其他美元储备国家对美元国债的严重依赖，尤其是像中国和日本这样的亚洲国家。而这种极不正常的对美元的“溺爱”进一步助长了美国政府对高额财政赤字的痴迷。美联储甚至认为，正是这种高额赤字推动了美国经济的发展。正是这种不劳而获的思想严重腐蚀了美国政治和经济，企业家对虚拟经济不劳而获的冲动取代了对实体经济和竞争力的关注。这一状况和一战前英国实体经济的衰败极其相似，于是财政和贸易双赤字像雪球一样越滚越大。而充斥全球的像海水一样泛滥的美元（据说有400多万亿）则在名目繁多的金融创新产品中找到了归宿。如果不是这样，则美元早就像路边的小草一样贬值得无人问津了！这就不难从根本理解为何美联储非但不对这些高风险的金融创新产品进行监管，反而纵容甚至鼓励的怪现象了！
第二，自由市场经济自身弱点和缺陷是本次金融危机爆发的深层原因。首先，让我们关注一个基本事实，即，世界经济自从进入工业化时代以来，其发展都是呈波浪性前进的，世界经济每隔一段时间就会出现比较大的危机。一百年前如此，今天也不例外。正如马克思当初所看到的那样，这是自由市场经济的不治之症！虽然每一次经济大规模波动的原因不尽相同，但至少有两点是相同的：即经济发展的不均衡性和市场经济的盲目扩张性。（马克思称之为市场的盲目扩大与有限的社会需求之间的矛盾）经济发展的不均衡性主要表现在两个方面：首先是发达国家内部经济发展的不均衡性，这导致内部居民收入差距扩大，购买力下降；其次是国际间经济发展的不均衡性，这导致国际间购买力的下降。（这两个购买力下降是相对生产而言的，也就是说购买力的增速是远远跟不上生产的扩张速度的。）而另一方面，自由市场经济在看不见的手的调节下运行，有利有弊，利在“自动”，而弊在“看不见”。在科技日益加速发展的今天，资本的利益驱动必然带来工业的持续大规模扩张和产业的快速调整升级。这样供需不平衡就不可避免的发生了，而产能过剩必然导致实体经济下滑。在实体经济利润率下降的情况下，市场投机行为必然活跃，反过来加剧实体经济的衰退。而这两点几乎是所有经济危机的根本原因。在经济扩张期，产能过剩并不明显，但一旦经济进入调整期，问题就一下子暴露出来了。首先是生产效率的大幅提高与消费者消费能力的相对下降的矛盾，导致生产严重过剩，危机四伏；其次是产业的过快升级与有限的需求升级之间的矛盾，导致新兴产业回调或放缓。当投机盛行之时，经济泡沫必然产生，既然有泡沫，破灭就会不可避免。当然，美国次贷危机的爆发，还有诸多的特色因素，比如美国政府和民众长期形成的靠借贷过日子的不良习惯，美国人独树一帜的金融创新精神等等。 美国经济自从20世纪90年代开始，就步入了长达10年的繁荣期，这场由信息产业为龙头的新经济进入21世纪，特别是最近几年，逐渐开始出现放缓迹象。为什么会这样，就是因为上面所述的两大不平衡：一方面是世界经济发展的严重不平衡：经济全球化导致财富更加迅速的向西方发达国家集中，而广大的发展中国家特别是落后国家则日益贫困，当信息产业穷尽所有能够触及的市场后，必然会遭遇市场瓶颈，从而发展受阻。而资本的逐利本性决定了当它一个方向进攻受阻后，必然转向更高利润的方向，而美国这些年来汇集的巨大财富必然在非实体经济的房地产投机和金融投机领域扎堆，创造出让人眼花缭乱的大手笔——也即他们曾经引以自豪的经济杠杆化，短时间内聚集的投机财富就高达400多万亿美金！于是巨大的经济泡沫就产生了！另一方面，美国国内的居民收入差距日益扩大，占人口20%的人口占有全国80%以上的财富，国内贫困人口数量众多，这样美国资本必然把市场扩张的主要精力放在国外，导致产业资本向国外大规模转移，进一步限制了国内就业率的提高，也加剧了贫困人口的经济恶化。这样一旦实体经济出问题，尤其是像次贷这种与美国穷人紧密相连的金融产品出问题时，经济泡沫如同一下子受到了棒捶，瞬间破灭。
