论零营运资金治理(3)
2017-10-15 02:22
导读:三 实现“零营运资金治理”的有效途径 为了企业能够实现“零营运资金治理”,同样要从活动资产和活动负债两个方面着手。对活动资产来说,就是要尽
三 实现“零营运资金治理”的有效途径
为了企业能够实现“零营运资金治理”,同样要从活动资产和活动负债两个方面着手。对活动资产来说,就是要尽量减少在活动资产上的投资额,加速资金周转;对活动负债来说,则是要有畅通的张罗短期资金的渠道,以便满足企业的日常运作需求,同时也要考虑短期资金本钱的。下面分别从两个方面论述:
降低营运资金在总营业额中所占的比重的有效途径是,加速货币资金的周转循环。根据货币资金周转循环周期的时间是非,可以猜测对活动资金的需求量。例如,企业用货币资金来购买原材料,原材料被加工成产成品,一部分产成品,企业通过现销渠道又把它马上转变为货币资金;而其它的产成品,企业通过信用销售的渠道,把它变为应收账款,应收账款则需要一段时间才能收账变为货币资金。
通过上面的论述可以看出企业的运作情况对货币资金投资的。假如企业在生产产成品上花费较长的时间,那么企业就得增加货币资金投资。从原材料变成产成品,再完成产品销售所需要的这段时间,我们称为存货周转期。企业运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略,假如企业是运用现销方式销售产品,那么企业就不需要保存很多货币资金;但假如企业有信用交易的话,那它就得需要有较多的货币资金投进。由于这里存在着应收账款周转。当然,企业也可在购买存货时欠账,这就是说企业要推迟付款,假如可欠很长时间的账,那么货币资金投资的需求量就减少,这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。一般来说,企业货币资金的周转公式为:
货币资金周转期=存货周转期 应收账款周转期-展延的应付账款周转期
(科教范文网http://fw.NSEAC.com编辑发布) 从上面的公式,我们可以看出要想减少货币周转期,从而使活动资产上占用的货币资金减少,实现“零营运资金治理”,就得从存货治理、应收账款治理和应付账款治理三个方面着手。对于存货治理,一方面要加强销售,通过销售的增长来减小存货周转期;另一个方面要通过确定订货本钱、采购本钱以及储存本钱批量,控制在存货上占用的资金,使之最小。对于应收账款治理,在信用风险的基础上,企业要制定公道的信用标准、信用条件和收账政策;通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款,从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的治理,一般来说,企业越是拖延付款的时间就越对企业有利,但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化,所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定,选择对企业最为有利的方案。
活动负债即企业的短期融资题目是企业进行“零营运资金治理”的另一个重要方面。企业要想得到短期资金主要有两条渠道:一个是贸易信用,另一个是短期银行借款。
贸易信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是企业直接的信用行为。贸易信用产生于商品交换之中,其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收账款等。占有关资料统计,这种短期筹资在很多企业中达活动负债的40%左右,它是企业重要的短期资金来源。贸易信用筹资有一定的优点:(1)贸易信用非常方便。由于贸易信用与商品买卖同时进行,属于一种性融资,不用作非常正规的安排。而且不需办理手续,一般也不附加条件,使用比较方便;(2)使用灵活且具有弹性,企业可根据某个时期内所需资金的多少,灵活把握;(3)若没有现金折扣,或者企业不放弃现金折扣,以及使用不带息的应付票据,则企业利用贸易筹资并不产生筹资本钱。其主要缺点是:(1)其期限较短,尤其是应付账款,不利于企业对资金的统筹运用;(2)对应付账款而言,若放弃现金折扣,则需负担较高的本钱。对应付票据而言,若不带息,可利用的机会极少,若带息则本钱较高;(3)在法制不健全的情况下,若公司缺乏信誉,轻易造成公司之间相互拖欠,影响资金运转。