关于商业银行发展投行业务的趋势分析(2)
2017-10-25 03:08
导读：金融领域的这一重大结构性变化，使资本市场业务严重挤压了商业银行传统业务，主要表现在：上市公司贷款余额明显下降，证券市场分流存款的现象也日
金融领域的这一重大结构性变化，使资本市场业务严重挤压了商业银行传统业务，主要表现在：上市公司贷款余额明显下降，证券市场分流存款的现象也日益严重；金融改革和市场竞争要求商业银行迅速转型；投资银行通过资产证券化等金融创新工具逐渐侵蚀商业银行领地等。伴随着金融脱媒的来临，面对资本市场的竞争压力，我国商业银行急需进行业务的拓展，寻找新的利润增长点。
3.混业格局的初步形成，投资银行和商业银行的重新融合渐成趋势，全能型银行成为主流。目前努力实现商业银行业务与投资银行业务在金融机构内部的交叉互补已成为当今国际银行业的一种趋势。随着金融自由化的发展和金融工具的不断创新，传统上各国对金融业实施的严格管制已经或正在
放松。在汹涌的兼并重组浪潮中，有实力的投资银行开始向其他金融机构业务特别是商业银行存贷款业务渗透，而商业银行在全球快速发展的直接冲击下，其传统业务盈利能力大幅下降，严重威胁着它的生存和发展，迫使商业银行进军投资银行业务领域，使投行业务成为商业银行新的利润增长点。“中国工商银行宁波不良资产证券化项目”正是商业银行贯彻投行业务发展策略的成功案例。
投资银行和商业银行业务的重新融合，产生了国际金融市场上所谓“超级银行”，推出了全方位的金融一条龙服务。在未来的国际金融业，伴随混业经营的形成与发展，全能型银行无疑将占据主导地位。
（二）我国商业银行发展投资银行业务的内因
1.增强盈利能力和优化收入结构。随着我国商业银行利率市场化改革的推进，商业银行的主要收入来源（存贷利差）不断缩小。为竞争优质客户，各行被迫下调贷款利率，贷款收益率逐年减少。投资银行业务绝大部分品种具备高附加值的业务特点，这已经成为国际大银行的支柱性业务。中间业务类的投资银行业务具备风险较低、回报可观的特性。国外银行中间业务收入普遍占利差收入的40%-60%，而中间业务收入中投资银行业务又是主要收入来源。其他风险较高的投行业务，也可以通过完善的风险控制机制，有效规避、分散和化解风险。因此，发展投资银行业务有助于商业银行增强盈利能力和优化收入结构。
（科教论文网 lw.NsEac.com编辑整理） 2.有利于商业银行更加有效地管理风险。证券市场和商业银行在风险管理功能上存在显著差异。证券市场是“横向风险分担”，即可以把风险分散给风险偏好不同的机构和个人，而商业银行传统上则是“跨期风险分担”，即“短存长贷”，通过承担风险而获益，即风险是“内部化”的。但随着经济金融环境不确定性的加剧，商业银行也需要借助证券市场来实现风险的“外部化”。
证券市场的发展为商业银行管理风险提供了更为丰富、有效的工具。通过贷款转让、贷款互换等工具，商业银行可以更有效地管理信用风险；通过互换、期权、期货等工具，商业银行可以更有效地管理市场风险；通过发行债券、证券化等工具，商业银行可以更有效地管理流动性风险。
3.面对来自外资银行的挑战的必然选择。加入WTO之后，随着外资银行在我国的战略部署稳步推进，我国商业银行不得不面临来自外国银行的挑战。国际全能银行和一流投资银行进入中国市场后必将竞争中国商业银行的一流客户，达到投资级以上信用级别的优质公司客户可以通过国际全能银行和一流投资银行直接到海外发行股票、债券、商业票据等筹集低成本资金，也可以在国内资本市场获得资金支持。资本市场和机构投资者群体的发展反过来也将吸引公司和个人存款通过基金等投资管道流入资本市场。客户资源和资金来源的相对甚至绝对萎缩，必将对已经存在过度竞争的商业银行业务带来负面冲击。因此，处于包夹之中的中国商业银行必须通过发展投资银行业务维持和拓展客户资源，稳定存款资金来源。
我国商业银行发展投资银行业务的理性思考
商业银行大力发展投资银行业务，符合国际银行业发展的大方向，有利于商业银行寻求规模经济和经济效益，实现业务多元化和服务现代化。但是，目前我国商业银行发展投资银行业务还存在种种限制，因此，我国商业银行要实现业务和利润结构的调整，增强长期市场竞争力，必须及早抢占投资银行业务市场先机，做好市场培育和项目储备。为此有必要对我国商业银行发展投资银行业务进行理性思考。
