关于商业银行发展投行业务的趋势分析(3)
2017-10-25 03:08
导读：（一）商业银行市场化改革的需要 不良资产的化解和加入WTO，要求我国必须加快商业银行的市场化改革步伐。而如何解决我国商业银行巨额的不良资产已
（一）商业银行市场化改革的需要
不良资产的化解和加入WTO，要求我国必须加快商业银行的市场化改革步伐。而如何解决我国商业银行巨额的不良资产已成为推进我国银行改革的难点所在。据世界著名的信用评级机构标准普尔于2004年5月24日发表的其对中国内地银行业不良资产比率的最新估算，中国内地银行2003年底的不良资产约占其银行体系总贷款的40%；同时，标准普尔亦指出中国内地经济增长放缓将可能导致较多的不良贷款出现，虽然我国于1999年成立了四家金融资产管理公司，专门负责四家国有商业银行的不良资产处置，但截至2003年9月底，不含政策性债转股，四家金融资产管理公司累计处置不良资产4154.68亿元，占处置不良资产的20.75%。加快处理银行不良资产的步伐势在必行，除四家金融资产管理公司外，迫切需要我国商业银行更多地参与到不良资产的处置中。伴随着我国商业银行市场化改革，我国“十一五”
规划纲要指出，要加快发展直接融资，积极发展股票、债券等资本市场，稳步发展货币市场。政府主导的制度变革将会成为我国商业银行发展投资银行业务的重要推动力。
（二）业务主体是具有实力的强势银行
并不是我国所有的商业银行都要发展投资银行业务，而是只有手中掌握大量为资本市场所觊觎的集团客户资源和资金资源的强势商业银行，这类银行才有可能也有能力在发展投资银行业务的过程中受益。在投资银行领域既有花旗集团、瑞士信贷集团、德意志银行、JP摩根等全能银行，也有高盛、美林、摩根斯坦利、雷曼兄弟等投资银行；在商业银行领域，除了上述主要全能银行，绝大多数中小规模商业银行依然固守着原有的商业银行领地，甚至像汇丰这样的超大型金融机构也主要以商业银行业务为主要经营领域。因此，只有以成长为称霸国际资本市场的国际金融巨擎为战略目标的国内强势商业银行才有可能借助投资银行业务的拓展实现跨越式发展。
（转载自http://zw.NSEAC.com科教作文网）
（三）应从投行高端的价值增值的业务入手
从国际上看，伴随企业兼并浪潮席卷全球、资产证券化兴起情况的出现等，投资银行已由单纯的提供一个平台为供求双方服务发展到更多地参与到经济活动中来，投资银行的功能也由单纯的中介机构向投资理财顾问的角色转变，投资银行具有了更多的主动创造性，形成了以并购咨询、资产证券化、项目融资、资产管理、基金管理、风险投资等为核心的新一代业务。作为国际上一流投行的美林公司与高盛公司的投资银行业务收入结构明显地反映出这一特征。我国商业银行应优先发展或重点发展的投行业务主要以融资及财务顾问业务、资产证券化业务和资产管理业务等为主。这些业务相对传统投行的业务来说，是具有高附加值的业务，尤其是资产证券化业务。资产证券化是投资银行最重要的金融创新。投资银行不仅创造了资产证券化这一新型融资方式，还作为中介机构在证券化交易的各个环节中发挥着重要作用。首先，充当商业银行（发起人）的财务顾问，协助发起人做好前期准备工作。投资银行可为发行人设计证券化的交易架构，以使其符合相关法律、法规、会计和税收等方面的要求，实现融资者希望达到的目的；另外，资产支撑证券的承销，根据有关规定与金融资产管理公司一道共同协商设计发行债券的基本方案。总之，资产证券化这一新型金融工具给我国商业银行发展投资银行业务带来了新契机。
参考文献：
1.武士伟.中国商业银行发展投资银行业务的路径选择[J].现代商业，2004，10
2.李军.金融脱媒趋势下商业银行面临的机遇与挑战[J].中国金融，2006，5
