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跨国并购的双钻石模型分析

2017-10-30 02:00 内容摘要：文章首先对“双钻石模型”的相关研究和最近的研究进行综述，在“9因子”双钻石模型的基础上，把2002年、2003年发生在我国的五个具有代表性的跨国并购案例，带进到模型，对跨国并购对东道国的竞争力的作用进行了分析和比较。　　关键词：跨国并购 钻石模型 双钻石模型
　　
　　跨国并购的相关理论研究
　　
　　在20世纪90年代中后期开始的第五次全球并购浪潮中，跨国并购的重要性逐渐超过了绿地投资，例如在2000年跨国并购总量占全球FDI的82％。跨国并购理论可以分为企业并购理论、产业组织理论、对外直接投资理论、战略资产理论、治理重组理论等。
　　波特（Porter，1990，《国家竞争上风》）提出，国家是企业最基本的竞争上风，由于它能创造并保持企业的竞争条件，建立了由生产要素、需求条件、相关产业和支持产业与企业的战略、企业结构和同业竞争构成的钻石模型。Moon、Rugman和Verbeke（1995）提出把跨国公司的活动结合到钻石模型中，发展出跨国活动的动因和影响分别和波特的四个关键要素相对应的双钻石模型。
　　
　　双钻石模型
　　
　　Moon、Rugman和Verbeke以为波特在对加拿大和新西兰政府进行咨询时忽视了发生在这两个国家的跨国经营活动，比如新西兰资源性产业和出口活动。所以他们提出了双钻石模型。图1是一个“9因子”双钻石模型，最外面的一个钻石代表全球因素，最里面的钻石代表东道国国内因素。外部的全球钻石的大小是与一个固定的时间段相对应的，而内部国内钻石的大小则是根据国家的大小和其竞争力来变化的。中间虚线形成的钻石是国际钻石，表示的是由国内和国际变量共同决定的一个国家的竞争力。国内钻石和国际钻石的区别在于是否包含了跨国活动，跨国活动包括流进和流出的FDI。
　　
　　双钻石模型和波特的单钻石模型之间的主要区别在于：一个国家可持续价值的增加可能来自于国内的企业，也可能来自于国外的企业。可持续性价值在涉及到跨国公司的时候在地理范围上会扩展到多个国家，国家或地区在企业的跨国活动中可以进行上风互补，从而实现多地区、多国家的竞争力互补。
　　
　　双钻石模型的最新研究
　　
　　Chen（2000）中在双钻石模型的基础上分析了FDI如何对台湾制造业的成长发挥了巨大的作用，Liu（2002）应用双钻石模型对中国的高科技发展进程做了分析；Song.H.R（2003）和Ryu.J.K（2003）分别在双钻石模型的基础上对韩国三星电子和LG电子的竞争力进行了分析。Dunning(2002)提出利用双钻石模型来解释如何利用FDI来进步自己的竞争力，提出了自己的修正模型（2003），把IPAs（投资促进机构）、竞争思维和FDI作为新的因素加进到波特的钻石模型。Moon等（2003）对针对Dunning（2003）的修正模型进行了补充，进一步提出把跨国活动理解成内生变量，而不是外生变量，并对中国、韩国、中国香港的竞争力进行了比较。
　　
　　运用双钻石模型的案例分析
　　
　　本文采用“9因子”双钻石模型。在变量的选择和回纳时考虑到跨国并购的趋势，将波特（1990）的单钻石模型、Moon , Rugman ,and Verbeke(1995,1998)的双钻石模型、Moon and Roehl（2001）对单钻石模型的补充、Dunning（2000，2003）对单钻石模型的修正以及Moon（2003）在APEC报告中的双钻石模型进行了综合，具有一定代表性。
　　“9因子”双钻石模型把跨国活动的动因和影响均作为内生变量，并通过对这些要素的研究来分析一国的竞争力。本文在Moon的模型基础上增加了协同性因子。在“9因子”双钻石模型中，涉及到战略资产和资源的跨国并购动因或影响被回纳到生产要素中；涉及到市场需求和原产地的跨国并购动因或影响被回纳到需求条件中；涉及到战略、垄断者反应和市场结构的跨国并购动因或影响被回纳到企业战略、企业结构和同业竞争中；涉及到效率和协同性的跨国并购动因或影响被回纳到相关支持性产业中。