国有商业银行改革的几个问题(3)
2017-11-11 04:40
导读：（二）是否应积极推动国有商业银行转变为公众控股的上市公司？ 一种观点将上市误解为改革的最终目标，认为上市的目的在于满足融资的需要，以补充
（二）是否应积极推动国有商业银行转变为公众控股的上市公司？ 一种观点将上市误解为改革的最终目标，认为上市的目的在于满足融资的需要，以补充国有商业银行资本金的不足，以解决管理层的内部激励。应该看到，国有商业银行上市的目的不仅如此。 上市只是改革步骤中的一个阶段，如果按照进程划分，也仅仅是处于整个改革过程中的前半阶段。事实上，既然国家有能力为国有商业银行注资，则上市主要不是为了筹资，不是为了解决激励问题，改革的最终目标是为了建立一整套新的市场激励和约束机制，强调投资者利益，彻底打破国有商业银行的“准官僚体制”，改变“官本位”的经营目标，通过合理的绩效激励机制、充分的风险控制和资本约束，将国有商业银行变成真正的市场主体。 上市作为一个重要的步骤，其关键还在于解决长期难以解决的问题，特别是来自其他部门的机关化约束的问题。例如商业银行的税收问题。长期以来，我国对于商业银行的税收，存在一些不符合市场的规定，税收部门也承认这一点，但因要改的税种税率很多，总要排个先后，在国有商业银行真的面向资本市场和公众投资者之前，改革国有商业银行的税收制度就很难排上议事日程。通过国有商业银行上市的倒计时计划，这些问题的解决才可能摆上日程。在人事、福利、社保、经营自主权等方面也与此类似。只有当国有商业银行面临上市的紧迫性时，各个部门的协助配合及相应变革，才会成为当务之急。事实上，如果没有足够的外部压力，没有哪个主管部门会主动放弃手中的权利，改革的进程就可能延长。 从广义的公司治理来看，商业银行业务运作涉及公众利益，必须增大透明度和提高公众监督的力度。通过股份制改造和上市，国有商业银行必须满足上市公司信息披露的要求，上市为真正的公众监督创造了条件。因此，政府注资的意义，并不仅仅是为了改善银行的资产负债表，而是为了建立一个新的高效率运用储蓄的中介机制。因此，从更实质的意义看，只有通过上市，通过施加足够的外部压力，才有可能真正建立和完善公司治理结构，切实切断机关化运行机制，保证国有商业银行改革成功。 一些大型国有的改革，特别是股份制改造和上市之后所发生的变化，为国有商业银行改革提供了良好的范例。我们可以观察到，一些大型国有企业在公开发行股票上市之前，也同样是机关化的，所有者缺位导致了大量的内部人控制和企业经营效率低下以及业绩较差的情况。在股份制改造和上市之后，对于企业的监管不再停留在政府主管机构的层面上，上市后来自境内外公众投资者和机构投资者、来自境内外证券监管机构的监管要求，迫使上市公司在信息披露、业务经营、市场战略方面必须更多考虑股东利益。应该说，如果没有股份制改造，没有上市的外部压力，没有战略机构投资者和公众投资者的监督，没有独立董事的引入，内部改革压力恐难以形成改变机制的力量。如果不通过上市，不通过调整股权，没有充分的外部监督和外部压力，改革恐怕难以取得实效。商业银行也是一样的，在其上市后，必须接受股东、监管机构、公众以及其他利益相关者的监督，必须进行详尽的信息披露，必须在健全的准则基础上充分考虑股东利益。因此，通过推动上市，才有可能促成规则的整体改变，强化公司治理，真正有效防止出现改革中反复出现的“进一步，退两步，重走回头路”的现象。
四、银行改革的展望：潜力与困难 从有利方面看，虽然我国金融市场还处于的初级阶段，金融产品还不够丰富，金融工程的运用还并不复杂，但是在整个融资结构中，间接融资所占比重很大，我国M2与GDP的比重接近200％，加上市场中巨大的人口优势，都将会为我国商业银行开展传统业务、开创新品种，包括中间业务、跨市场金融产品业务、消费信贷、抵押贷款等，带来巨大的发展空间和潜力。从利率结构来看，存贷款利差依然处于较高的水平，商业银行的利润前景看好。 从不利的方面看，我国在金融专业人才方面还存在一定的不足。但是观察其他产业部门的发展，不难发现，人才的发展虽然需要经历一定的时间，但是总体上来看，中国人勤奋好学，高等院校毕业生数量庞大，在很多技术领域能够较快赶上并适应竞争。当今，年轻人金融专业的热情很高，相信只要有恰当的激励，人才发展是能够较快满足需求的。虽然在短期内，我国在金融创新领域的人才也许不足，但是在金融操作和金融工程领域的人才能够较快培养出来。我们相信，随着改革的发展，特别是激励制度的到位，人力资源会迅速发展，也包括吸引海外人才。中国长期以来尊重知识的儒家文化，和良好的体系都将促使人才的逐步到位，在改革过程中这个问题将可能迎刃而解。当然，我们当前还需要着重解决能适应金融和国际竞争的高端管理人才的短缺问题。 我们不能低估银行改革的艰巨性。从全球范围来看，金融体系的改革比其他领域的改革具有更大的艰巨性，不管是休克疗法还是渐进式改革，共同点是要培育过去的计划经济体制下所没有的、为市场经济服务的机构，要建立相应的法规体系。而机构的建设和法规的健全需要较长时间才能完成的。改革需要面对大量机构成长不到位的难题：一是银行、证券、保险、信托、基金等金融机构自身的成长不足；二是金融机构的主要客户，特别是贷款客户，即企业的改革和成长问题，比如雅诺斯·科耐（Janos Kornai）所说的预算软约束问题，也有存款客户、投资客户是否有正确的判断能力和投资理念等等；三是金融监管机构的建设，包括体制的理顺、目标责任的明确、高素质人才的聚集、机构的公正廉洁等，在转轨过程中都要花时间才能达到；四是会计准则的改革，由于计划经济的会计制度与市场经济的会计制度差距非常大，在理解不够深入、会计师也不足的情况下将西方的会计制度直接移植过来难以立即见效，而逐步改革，逐步接近也存在着每一步改革是否跟得上总体改革要求的问题；五是会计师事务所、资产评估机构和评级机构的发展，这是一个从无到有的过程，需要花很长的时间，需要将自身培育和对外开放相结合；六是破产法的演进和执法问题，需要立法、司法、行政方面改革，没有好的破产法和破产程序，就意味着差的信贷环境和偏高的不良贷款水平；七是税收改革和提高公共财政的可信度，特别是作为个人、公司财务的表率，各级财政要解决软约束问题和行为不规范问题；八是风险管理的市场建设，因为金融业必须有风险转移和规避的市场体制；九是机构投资者的成长，这是促进资本市场发展和金融产品发展的必要一环。这些方面的机构成长都需要花费较长的时间。在这些机构成长不够成熟的情况下，希望银行业不良资产很低，资本市场很干净、丑闻很少、保险业非常健康，看来不太现实。我们希望机构成长能够比较顺利一点，但不能过于理想化。金融改革与机构成长是相互促进、互为条件的。 短期内一个值得关注的问题是外资银行进入后对高端客户的竞争将会加剧。根据一些国家的统计，对于商业银行来说，最重要的利润来源于客户中10％的高端客户，这些高端客户大约能够为商业银行带来近80％的利润，进入中国的外资银行和国有商业银行竞争的主要就是这些高端客户。虽然中国的银行业有庞大的服务和客户群体，但是如果在高端客户方面竞争失利，有可能出现很大的问题。在中长期中，我们对国内银行改革的前景是有信心的，并希望更多的外资金融机构加入这个市场，促进竞争、创新和改进服务，促进经济繁荣发展。
