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韩国股指连涨的背景研究

2017-11-21 03:40 摘 要：主要从韩国证券发展历史、韩国证券连涨经济上的原因以及韩国证券连涨政治上的原因进行分析研究最后简单地介绍韩国证券市场展望。
　　关键词：韩国证券；韩国证券连长的原因；韩国证券展望
　　
　　1 韩国证券发展历史
　　
　　1.1 证券市场发展初级阶段（1956-1967）
　　20世纪50年代中期，韩国所面临的最严重的社会问题是贫困。贫困导致储备稀少，而没有储备就没有投资，从而有导致贫困加剧。为鼓励储备并使之转化为投资，政府于1995年设立了韩国证券金融会社。1956年3月，在汉城创立了韩国证券交易所的前身“大韩证券交易所”。由于当时的韩国政府多证券市场的发展促进不力，韩国国内的股份制企业规模不大、组织不健全，加上许多基础工业企业实行公营，所以首次上市的只有12个股票和3个政府债券。而且，由于当时股票大都掌握在少数人手中，而1972年以前韩国没有公司债券，因此，政府债券是当时证券交易所交易市场上的主要交易品种。就其发行和流通规模而言，以债权居多，约占80%。1961年5月组建的朴正熙政府宣布以5年计划形式大规模开展经济发展以后，需要筹措大量的投资资金。韩国政府强调要吸收储备资金以加强多工业的投资，并以取了一系列政策措施以发展证券市场，尤其是提高了证券交易所作为公司融资中心的地位和作用，并以此作为改善国际金融体系的整个计划的组成部分之一。证券市场有国债流通为主迅速转变为股票交易为主。
　　1.2 证券市场规范发展阶段（1968-1985年）
　　从20世纪60年代中期开始，韩国证券市场进入规范发展阶段。政府在60年代中期采取了一系列旨在扩大、加强短期金融市场的有利措施，其中与发展短期金融有关的主要措施有：实行银行存贷利率倒挂、开展国民储备运动、增设地方银行和特殊银行、建立支援开发金融网等；与发展长期金融有关的主要措施有：制定《关于培育资本市场的法律》和《促进企业共开发》、修改《关于限制垄断及公正交易的法律》。
　　公布于1968年11月的《关于培育资本市场的法律》，其目的就是要创造良好的投资条件，培育健全的证券市场，促进企业公开和股票分散，以利于国民参与企业及企业资本的顺利筹划。这是一个定基调的法律，主要揭示长期培育本国证券市场的重要性，并强调企业公开和股权分散式证券市场形成、发展、成熟的关键不骤。所以，该法律在尚无丰富的实践经济可总结的情况下，为了鼓励股份制经济的发展、企业公开和大量优良股票的上市分散，主要规定了若干原则性的优惠措施。
　　随着20世纪60年代后期韩国经济开发的迅速发展，国内多数企业因自由资本不足而过多地依赖短期融资的现象日益突出，并成为进一步发展产业技术的一个障碍。为了解决产业技术开发所需资金不足的问题，引进更多的外资就成了一种合理的选择。但没有本国企业坚实的财务基础，外资是不能合理利用的。而韩国企业自有资本比率只有20%左右，与欧美工业国自有资本比率50%-70%相比，显得过小。于是，韩国政府于1972年8月3日发布了《有关稳定与发展经济的紧急命令》，试图通过行政手段，将过去由个人借个企业的高利贷强行冻结并转为个人对企业的直接投资或低息手段贷款，以加强企业的财务基础。20世纪70年代末和80年代初，由于世界第2次石油第2次石油危机爆发、韩国国内农业歉收、出口与经济增长速度放慢、总统遇到刺以及国民对巨额外债的担忧等因素的影响，韩国证券市场受到了严重的冲击，证券交易所上市的公司数目出现了下降，综合股票价格指数下跌，在韩国证券交易所上市的股票市价总额在1983年下降到了国民生产种植的5。7%。针对这些状况，韩国政府出台了一系列政策和调整措施。
　　1.3 证券市场趋向成熟化国际化（1985年以后）

（科教论文网 lw.NsEac.com编辑整理）

　　韩国证券市场经过近20年的培育，到20世纪80年代中后期才进入浙趋成熟的发展阶段，并迈出国际化的步伐。尽管韩国股市在1990年经历了一次大跌，1997年韩国又卷入了亚洲金融危机之中，但从总体上看，韩国经济发展势头依然强劲，1999年韩国证券市场就已实现了温和的回升，而在2000年则基本上一直处于稳定回升状态。因此，随着韩国经济与贸易的增长，剩余资金的不断增加，它将能完成证券市场更为自由化和国际化等各项改革计划，从而在国际经济新秩序中赢得更为有利的地位和争取到更大的利益。