一体化投资效应问题研究(2)
2017-11-22 05:36
导读：二、区域一体化的投资效应 早期有关区域一体化中投资的静态效应和经验实证的趋向于认为贸易和资本流动在满足国外市场时具有可替代性，关税壁垒会
二、区域一体化的投资效应 早期有关区域一体化中投资的静态效应和经验实证的趋向于认为贸易和资本流动在满足国外市场时具有可替代性，关税壁垒会促进进口替代的FDI，关税减让会减少FDI的流动，甚至会刺激外资回流到母国。非关税壁垒的存在也具有同样的效果。 金德尔伯格（1966）认为，区域一体化安排的贸易流向会对FDI的流向和流量产生，形成投资创造效应与投资转移效应。投资创造是由贸易转移引起的。关税水平越高的国家，一体化后贸易转移效应越大，该国将从成员国进口成本更高的产品，消费者获得价格相对较低的产品，但国家失去部分甚至全部关税收入。区外的跨国公司在一体化内部建立“避税工厂”（Tariff-exemptfactory），并向一体化市场供货，以维护其原来以出口方式占领的市场份额。同时，由于区域内贸易自由化使市场扩大与需求增加，为带来了新的市场机会，一体化内外的跨国公司互相竞争以追求潜在的规模效益，也会增加在区域内的直接投资。投资转移是由贸易创造引起的扩大了的外国直接投资。规模经济与专业分工产生贸易创造，为从一体化经济中获取规模经济和专业分工的收益，需要进行生产的重组，由此引起区域内直接投资布局的调整与资源的重新配置以及区外外国直接投资的增加，产生投资转移。 除了静态效应外，区域一体化组织的建立也会对FDI流动产生各种动态效应。如欧盟的一体化进程将使参与国中长期经济增长率得到有效提高，这些动态得益可能会增加一体化地区投资的吸引力。对FDI的量化影响取决于外商或国内企业是否拥有开发新市场所需要的竞争性资产，较高的增长率可能是暂时的，这种增长在较高的收益率使共同市场上的竞争加剧、资源重新配置时才会持续。此外，当最初的效率所得和产出提高了要素收益，产生新的储蓄和投资并进一步促进产出增加时，永久的增长效应也可能会发生（Baldwin，1989）。 但是，区域一体化和动态增长效应之间的联系并不特别精确，很多对动态效应的和经验估计是模糊的、带有推测性（Smith1992）。在许多例子中，FDI实际上可能是这些动态效应的催化剂。经济效率的提高，一部分是与专业化水平提高、规模经济的以及单个经济活动较高的地理集中度可能受区域内和区域外FDI的驱动相联系的。增加的FDI流量可能会刺激当地企业采用提高效率的战略，如合理的生产能力或再生产过程中减少未使用的生产能力，以减轻竞争压力（SmithandVenables，1989）。另外，FDI也可能会通过直接或对当地企业的技术外溢促进技术转移和扩散。 正如前面提到过的，跨国公司与已经在东道国建立的企业不同，因为它们会带来一些无形资产（如技术），这使得它们可以成功地和当地企业展开竞争。大量案例表明，这些无形资产中一部分可能会“溢出”到当地企业，例如跨国公司在东道国投资时，会对当地供应商、消费者、以后可能会被当地企业雇用的培训工人和管理人员提供技术援助。“溢出”效应解释了区域一体化可能会使较高的增长率永久地持续下去以及“动态”得益的可能性原因。传统的增长模型在所有要素的边际收益递减的假定条件下，仅仅预测由于更为有效的资源配置带来的增长率的暂时变化，资本积累的收益率下降至新增投资不再有利可图。把增加的“溢出”效应加进来进行分析，物理资本的积累和公共知识存量的增加相一致是有争议的。因为所有投资者都能得到更多的知识，物理资本的投资实际上可能呈现不变规模报酬。但是，尚缺乏对“溢出”效应和长期增长之间相关性的深入探讨，这意味着对区域一体化给FDI流量可能带来的动态效应的讨论依然是值得怀疑的。 另外，假定区域一体化创造了一个较大的市场，也可能发生一些动态效应。因为一个较大的市场可能仅仅使企业比单个国家市场时更大、实力更雄厚。另一种选择是，为了在区域内贸易壁垒消除后创造的、竞争更加激烈的环境中进行管理，一体化可能会促进企业寻求战略联盟或与原来的竞争对手实行兼并；当企业扩大时，它们可能有能力增加在R＆D和市场营销方面的投资，这会创造出新的无形资产，从而促进区域内和区域外的FDI. 很显然，把这些动态因素引入分析之中，FDI的潜在效应就比静态模型中表现得更加明显。一体化动态效应的主要影响是使一体化地区成为更有吸引力的投资地，促进区域内FDI的流动和区域外FDI的流入。假定一体化影响到区域内产业的企业平均规模、R＆D能力、对市场营销的投资和其它被认为是对单个企业在海外投资可能产生影响的企业特征，也可能存在促进FDI从区域内流向区域外的动态效应。同时，应该强调的是，FDI可能是区域一体化文献中已经讨论过的一体化动态效应的一个重要的催化剂。
