搭建民间资本与中小企业融资的桥梁(2)
2017-11-27 05:49
导读：自改革开放以来，中国经历了近三十年的高速发展，年均GDP增速高达9.7%，创造了举世瞩目的中国奇迹。近三十年经济的高速增长过程中，我国的民营企业
自改革开放以来，中国经历了近三十年的高速发展，年均GDP增速高达9.7%，创造了举世瞩目的中国奇迹。近三十年经济的高速增长过程中，我国的民营企业队伍得到了迅速的发展和壮大，已经成为中国经济发展不可缺少的一部分，积累了大量的资本，但也正面临着产品生命周期短和缺乏技术创新的发展“瓶颈”。民营企迫切地需要将资金投向具有良好市场远景的新产品，以便在新一轮的发展中抢占市场先机。同时，据初步估计，目前中国的民间资本已超过10万亿元人民币。这大笔的民间资本也需要找到开释的渠道，以实现资本的增值。因此，从资本供给方面看，天使投资是我国庞大的民间资本一条有效的投资渠道。
另一方面，在政府积极推动自主创新，建设创新型国家的大环境下，我国迎来了新一轮的创业高峰。在中心和地方政府的大力支持和推动下，全国涌现出一大批高新技术企业。随着我国高等教育事业的发展和众多海外学子的回国，受创业氛围的影响，有创业想法和创业行动的人不在少数，逐渐形成了一个庞大的创业群体，其中不乏好的风险投资项目和极具发展潜力的企业。这些企业在创业初期往往都面临着资金短缺的瓶颈，在资本市场中获得融资是十分困难的。因此，从资本需求方面看，天使投资是解决这些中小企业融资瓶颈的一条重要途径。
由此可见，天使投资是搭建中国民间资本和中小企业融资的一座桥梁，是大有可为的。当然，如作甚这种投资方式创造良好的金融环境，构建公道的制度安排和提供积极的政策引导就显得至关重要了。
三、培育中国天使投资市场的若干建议
1、构建专业的天使投资信息平台，降低民间资本和中小企业融资对接的交易本钱，实现投融资的有效互动
（科教作文网http://zw.ΝsΕAc.com发布）
随着互联网的发展和普及，在国外天使投资者已经走向网络，目前，发达国家的天使投资网络已经十分普遍。如美国中小企业治理局(SBA)网站，既为投资者和中小企业提供相关信息，也为创业企业提供专业的咨询服务。这种有效地信息平台，实现了市场的信息共享，降低了投资者和中小企业之间搜寻——匹配的本钱，为二者搭建了一座互动的桥梁，推动了天使投资市场的快速发展。
受传统观念的影响，我国的天使投资者一般比较被动，很少主动往寻找创业投资项目。创业企业则往往倾向于依靠创业者个人和亲友的社会资源寻找投资者。这造成了投资者和创业者之间严重的信息不对称，无疑增加了双方的交易本钱，增加了投资者和创业企业对接的难度，制约了投融资活动的有效互动。在这方面，我们可以鉴戒发达国家的成功经验，建立自己的天使投资网络信息平台（ACE-net），由负责中小企业治理的政府部分对天使投资网络进行治理。在为双方牵线搭桥的同时，提供全方位的专业咨询服务。政府通过为双方提供互动的平台，既搭建了天使投资者和中小企业融资对接的桥梁，又便于政府对天使投资行为进行监管。
2、给予天使投资者一定的税收优惠政策
中国目前对高科技创新企业实行优惠税率,而对那些投资高新技术企业的风险投资企业和个人及其收益却未能享受到相应的优惠税率。天使投资往往投向一些具有高成长潜力的企业，风险比一般的风险投资还要大。而大多数天使投资是以个人投资的形式出现，而在中国个人无法在税前弥补以前的投资损失,假如不给予天使投资者一定的税收优惠政策，无疑会影响以个人投资形式出现的天使投资的发展，抑制整个天使投资市场的形成。
OECD国家鼓励天使投资发展的税务政策是对私人投资者投资非上市公司的有关个人所得税和资本所得税给予优惠。中国近年来也在加紧制定实施这方面的政策法规,在2001年国家计委出台的《关于促进和引导民间投资的若干意见》中就明确要求各级部分对与民间投资有关的税费科目要进行清理和规范,同时对尚处于创业阶段的民间投资者可以给予一定的减免税支持。今后,为了扶持我国天使投资市场的发展, 促进私人资金投向创新企业,应该对这些资金有一些税务减免措施。
