出口企业：要规避汇率风险(1)
2016-06-17 01:11
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6月20日，人民币汇率中
6月20日，人民币汇率中间价以7.6180再创汇改以来新高。这已是人民币汇率中间价连续第六个交易日创出新高。这也是进进2007年以来，人民币汇率中间价创出的第44次汇改以来新高。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已接近6%。
汇率成为中国家电制造企业不得不直面的题目。公然资料显示，四川长虹和美的电器2006年的汇兑损失分别达到7706万元和4702万元，而两家上市公司同期的净利润分别只有3.06亿元和5.05亿元。其中，长虹的汇兑损失居然占当期净利润的1/4以上。
汇兑损失影响颇深
有关机构统计的数据显示，2006年人民币升值给国内家电行业至少带来了近10亿元的利润损失。
2006年开始的人民币升值，对于国内的家电企业(特别是出口比例较高的企业)来说，其负面影响，已经成为继专利费、反倾销和绿色壁垒外的又一“变动壁垒”。
回想当年，广州标致项目合资失利的一大重要原因就在于汇率变动。当时，由于人民币对法郎贬值，而从法国进口的零部件却是按照事先议定的价格支付的，导致广州标致的零部件进口本钱骤增3倍，压得广州标致喘不过气来，而法方又不愿根据汇率情况对零部件价格进行修改，终极只能不欢而散。
中国企业在国际贸易中的不可控制风险，首先就是汇率风险。1994年1月1日起，中国实现人民币汇率并轨，实行以市场供求为基础，有治理的浮动汇率制。由于收汇和用汇之间存在时间差，外贸合同由签订到收汇或付汇之间也存在时间差，而在浮动汇率制下，外汇天天都在变动，当外贸企业实际收汇或付汇时，很可能同当初签约时的汇率相差甚远。同时汇率的变化受国内外
政治、经济等各种因素的影响，比如伊拉克战争、非典等突发事件都会引起汇率的波动。
（科教论文网 lw.nseaC.Com编辑发布） 按照企业会计准则(即期汇率与初始确认时或前一资产负债表日即期汇率不同)而产生的汇兑差异，2006年长虹的汇兑损失达到创纪录的7706万元。
而且，人民币升值是个长期的过程，2007年这一过程还可能提速，这给中国制造业企业敲响了警钟。
值得留意的是，汇兑损益只是展示了汇率变动对企业影响的一个方面，即对资产负债的影响，从长远来看，人民币升值可能导致中国家电产品竞争力的下降，终极导致市场份额的萎缩，这才是中国家电企业最担心的。
家电企业积极应对
近几年，中国的出口额以每年30%的速度递增，世界市场30%的产品制造被“中国制造”占领。但从财务角度来看，企业规避外汇风险的手段，主要是对受险资产和负债进行调整，大多数中国企业都选择了银行远期的结售汇业务和远期外汇买卖。
一般而言，企业规避人民币升值风险可分为近期和远期。近期的应对措施是贷进美元等弱势货币，存进人民币等强势货币，以及进行远期外汇交易等等。远期是一旦人民币升值，原有的产品竞争力会下降，企业则面临转型题目。
广东志高空调股份公司财务总监说：“2004年的出口达到1.8亿美元。此前我们已经在中国银行、交通银行等办理了远期的结售汇业务，进行套期保值。”
“但只要是金融工具就有它固有的风险”，专家说，“一年远期交易量很小，而且国际外汇市场变幻莫测，风险依然不容忽视。”中国银行一位不愿意透露姓名的研究职员先容说，与出口企业争办远期结售汇业务相对应的是，眼下有很多持有大量外汇的企业都纷纷把它们拿回国内换成人民币，以尽量少地持有外汇，规避风险。
美的电器2006年年报中就指出，“针对人民币升值压力，公司将加强与海外经销商的业务合作关系，增强自有品牌的出口比重，针对不同的区域市场、不同的产品种类，调整产品结构，采取差异化的价格策略，尽可能地保证外销增长与利润增长的协调性。”
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除此之外，美的电器还针对汇兑风险，加强汇率信息跟踪，充分利用进口付汇与出口收汇对冲，与银行签订远期结汇合约，在合同中规定汇率变动条款等方式，防范和部分化解风险。
