宏观调控下我国中小型房地产企业融资新出路(2)

2017-08-09 02:40

导读：2.2 股权出让融资股权出让融资是指出让企业部分股权，以筹集企业所需要的资金。企业进行股权出让融资，实际上是吸引直接投资、引进新的合作者的过

2.2 股权出让融资
股权出让融资是指出让企业部分股权，以筹集企业所需要的资金。企业进行股权出让融资，实际上是吸引直接投资、引进新的合作者的过程，但这将对企业的目标、经营治理方式产生重大的。例如，可以吸引大型企业的投资，大企业投资小企业的方式一般是收购、吞并、战略同盟、联营。收购吞并的主要方式是全面收购公司股权、部分收购企业股权、增资扩股等形式。吸引大企业投资，不仅可以解决中小房地产企业的资金困难，更有利于中小企业内部治理水平进步、扩大市场等目标实现。需要留意的一点就是，对于那些想完全把握企业控制权、完全占有企业收益、完全支配企业的生产经营的企业来说，股权出让融资并非一种适宜的融资方式。
2.3 增资扩股融资
增资扩股融资与股权出让融资有很多相似的地方，它是指中小房地产企业可以根据发展需要，扩大股本融进所需资金。增资扩股利用直接投资所筹集的资金属于自有资本，与借进资本比较，它更能进步企业的资信和借款能力，对扩大企业经营规模、壮大企业实力具有重要作用；并且企业可以根据经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，没有固定支付的压力，财务风险比较小。在我国，中小型房地产企业一般都是未上市企业，具体来说，对于这样的情况，主要有现金投资、实物投资和场地使用权投资等方式。当然这种融资方式也有一些缺点，增资扩股、吸收直接投资支付的资金本钱较高，并且这种投资方式也轻易分散企业的控股权。
2.4 资源整合
金融资源整合就是借助投资治理公司的专业上风，帮房地产公司提供一个良好的融资平台。一般来说，他们的基本上属于迂回融资。譬如，他们可以先成立“类基金”投资公司，然后再通过信托、收购等方式将不良资金集中起来，形成一个巨大的资金池。“类基金”投资公司除了可以把银行作为一个资金来源，还可以培养很多的定向私募人，包括一些上市公司、机构投资人，这也正是很多中小型房地产公司可欲而不可及的事情。（科教作文网http://zw.ΝsΕAc.com发布）
投资治理公司一般会在项目确定以后、进进成熟期之前为房地产开发商提供资金支持方式，而这种融资方式，可以在不增加项目负债的情况下优化公司结构，这样就非常有利于中小型房地产公司的发展，并且它的方式相对比较灵活，可以进行阶段性股权质押，也可以购买欲售物业面积。而出于优化合作方面的考虑，投资治理公司往往还会答应开发商在项目具备银行贷款的条件下溢价回购股权和物业面积，此外，针对项目的不同，投资治理公司还会帮助一些中小型房地产开发商找到投资方。
2.5 买壳上市融资
上市是无数房地产开发商梦寐以求的融资方式，但政策上的阻碍因素使得只有少数有实力的大型企业才能做到。据不完全统计，在我国两万多家房地产企业中只有60家企业实现了在证券市场上市融资，与1 400多家上市企业相比，仅占4％，也就是说，相对于大型房地产企业，中小型房地产企业要想通过上市融资尤为艰难。
借壳上市是指非上市公司通过收购控股上市公司来取得上市地位，然后利用反向收购的方式注进自己的有关业务和资产。根据证监会第105号文的有关规定，收购方只要置换进往的资金是完整实体、经营稳定、借壳后完成辅导期及满足其他条件，提前扩股增发是可能的，所以借壳上市也不失为一种可行的融资方法。
在借壳上市时还要留意“壳”的选取，无论采取何种方式借壳上市，买壳者的实际购买对象都是一个完整的“壳”公司，而不仅仅是一个上市资格。笔者以为，有配股资格的上市公司才是较为理想的借壳公司。
3 小结
以上几种方法在中小型房地产融资中都是可行的，中小型房地产企业要想成功融资，就必须要眼睛向内，对自己有个清楚的熟悉，要弄明白到底哪种融资方式比较适合自己。当然，这也需要企业在实践行动中往慢慢摸索，寻找适合自己的融资方式。随着我国金融市场和国家相关政策的发展和完善，相信我国中小型房地产企业融资的春天也不远了。