关于我国企业融资方式选择题目的建议(4)
2017-08-18 04:08
导读：按照优序融资理论以及发达资本市场国家的经验，我国企业应该更加重视企业的债券融资方式，在我国证券市场不断发展完善的条件下，不断进步债券融资
按照优序融资理论以及发达资本市场国家的经验，我国企业应该更加重视企业的债券融资方式，在我国证券市场不断发展完善的条件下，不断进步债券融资的比重。
【主要参考文献】
[1] 王昕，主编.中国直接融资方式的发展[M].中国计划出版社，2000.
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[10] Fazzari Steven，R.Glenn Hubbard and Bruce Petersen.Financing Constraints and Corporate Investment.Brooking Papers on Economic Activity.1988.141-195.
注:
①Fazzari Steven，R.Glenn Hubbard and Bruce Petersen.Financing Constraints and Corporate Investment.Brooking Papers on Economic Activity.1988.141-195.
②关于投资的融资约束有两种理解，一种是狭义的融资约束即以为企业进行项目投资的决策受到企业融资能力的制约，因而轻易造成企业投资不足。第二种是广义的融资约束，它以为企业进行投资决策是在其一定的融资能力影响下进行的，企业必须在考虑其融资本钱对投资决策深刻影响的基础上进行投资决策。可见，广义的融资约束的存在，是现代企业进行公司理财活动的理论依据。本文采用的是广义的投资融资约束概念。
（科教作文网http://zw.ΝsΕac.cOM编辑） ③王昕，主编.中国直接融资方式的发展.中国计划出版社，2000年。
④外部筹资的渠道除了金融市场以外还有多种，对于我国企业而言，符合条件的国有企业可以获得国家政府资金，表现为财政拨款或者国家参股的形式。此外，还有外资，即外国政府机构、企业、个人的资金，企业张罗外资可以通过多种方式进行，如合资经营、合作经营、补偿贸易、银行借款、发行股票债券等等。
⑤1993年至2007年近15年时间内国有企业没有向国家股东分红，自2007年底起部分国企才开始依据2007年12月11日财政部会同国资委发布的《中心企业国有资本收益收取治理办法》的规定，向国家股东进行分红。即根据不同行业，分三类比率进行分红：烟草、石油石化、电力、电信、煤炭等资源型企业，分红上交比例为10%；钢铁、运输、电子、贸易、施工等一般竞争性企业，分红上交比例为5%；军工企业、转制科研院所企业，上交比例三年后再定。
⑥安义宽，著.中国公司债券——功能分析与市场发展.北京：中国财政经济出版社，2006，（6）：95。
⑦直接融资固然在很多情况下属于公募融资，但也不排除私募方式的使用。国内外股票市场上股票的发行和流通，都有私募的成分在里面。尤其是在股票IPO过程中，利用私募的手段可以在很大程度上提升股票在市场上的吸引力，抬升股票价格，保证IPO成功。在现实中，私募往往是以“寻找战略合作伙伴”的名义存在的。参见R.A.贾罗，V.马斯科西莫维，W.T.津巴编，吴文锋等译，《金融经济学手册》，第885页。上海：世纪出版团体、上海人民出版社，2007年1月。
⑧吴晓求，主笔，《中国上市公司：资本结构与公司治理》，第286页。北京：
中国人民大学出版社，2003年4月。
