财务风险的成因与控制(2)
2017-08-25 02:34
导读：第四，收益分配风险的成因。收益分配风险，即由于收益取得和分配对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险是所有财务风险的开释。收益分配风险产
第四，收益分配风险的成因。收益分配风险，即由于收益取得和分配对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险是所有财务风险的开释。收益分配风险产生的原因有两个方面，即收益确认的风险和收益分配行为的风险。收益确认的风险指由于收益确认不当而带来收益超分配的可能性。比如，在通货膨胀严重的时期，按照现行的历史会计模式就必然存在虚减本钱、虚增收益的题目。收益分配行为的风险是指对投资者股利分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险以及各种分配的次序和比例不当而产生的风险。假如企业正处于资金紧缺时期，大量派现会大大降低企业的偿债能力，影响企业的可持续发展；但是单纯以股票股利的形式进行分配，则会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，给企业今后的发展带来不利影响。这就要求企业公道确定收益分配的比例，兼顾各利益相关者的需求。
二、财务风险的控制
（一）筹资风险的控制。首先，公道确定财务结构,控制负债经营风险。要公道确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系,并随着企业生产的变化而变化，使企业始终处于一种动态的治理过程中。确定财务结构应考虑的因素有：企业的规模和实力、企业销售收进的成长率和稳定性、资产结构的影响、财务结构的弹性分析、企业的财务状况和偿债能力等。其次，正确选择筹资方式。企业的筹资方式可回为两大类，即负债筹资和股票筹资。一般来说，负债筹资资金本钱相对较低，利息税前支付，但偿还风险相对较大，表现为能否及时足额地还本付息。股票偿还风险相对较小，股票筹资不存在还本付息的题目，它的风险只在于其使用效益的不确定性上。但是股票筹资的利息需税后支付，资金本钱相对较高。再次，根据利率走势，公道安排筹资。当利率处于高水平或处于由高向低过渡的时期，应尽量少筹资。对必须张罗的资金，应尽量采取浮动利率的计息方式。当利率处于低水平或由低向高过渡的期时筹资较为有利，应尽量采用固定利率的计息方式来保持较低的资金本钱。
（科教论文网 lw.nSeAc.com编辑发布） （二）投资风险的控制。首先，公道确定资金的需要量和投进时间。企业应根据营销战略所确定的投资方向,公道确定资金的需要量，控制资金的投进时间,调整资金在各产品、各投资项目之间的投放比例,做到既能满足生产经营的需要又能降低资金本钱,加快资金周转,进步资金的使用效率。其次，公道猜测投资效益,加强投资方案的可行性研究。投资方案的可行性研究可以降低实际投资收益偏离预期投资收益的可能性和程度，同时也可将风险高而收益低的方案排除在外，从而降低投资风险。可行性研究应从经济、技术和财务三个方面进行。再次，运用投资组公道论,公道进行投资组合。根据投资组公道论,不是所有的投资组合均能降低投资风险,多角度投资能否分散投资风险,取决于投资项目之间的相关程度,相关程度越小，越易分散投资风险。
（三）资金回收风险的控制。首先，进行市场调研，保证产品的质量和销量。企业应生产适销的产品，并配合一定的营销策略，使产品销售顺利实现，完成由产品资金向结算资金的转变。其次，选择公道的销售方式和结算方式。对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，并将累计赊销金额控制在信用额度之内，结算时相应采取分期收款、贸易汇票等风险较小的结算方式。对于那些信用状况不好、偿债能力差的客户则宜尽可能采取现销方式，相应采取汇兑、支票等结算方式。再次，制定公道的信用政策，及时催收货款。企业的信用政策应根据用户的资信状况分别制定不同的信用期限、信用标准。对信用状况和财务状况好的企业,可采用较宽松的信用政策;对信用状况和财务状况一般的企业,应采用紧缩的信用政策。同时，企业应定期编制账龄分析表，建立应收账款回收责任制，加强货款的催收工作，促使货款及时回收，完成由结算资金向货币资金的转化。
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（四）收益分配风险的控制。首先，公道确定企业的收益分配率。综合考虑企业外部筹资风险和收益分配风险，使总风险控制在公道范围内，留意安排好企业的活动资金，结合企业的偿债能力，确定收益分配率的大小。其次，制定正确的收益分配政策,确定公道的股利支付比率。收益分配政策应既有利于保护投资者(股东)的正当权益,又有利于企业长期、稳定地发展。分配标准过高会使企业偿债能力和筹资能力下降，减少企业积累；分配比例过低,不但会损害了一部分投资者的利益,还会造成企业资金的闲置浪费,不利于企业的稳定和发展。再次，留意收益分配传递的信息及资本市场的反应。在资本市场环境中，收益分配的方式、时间和稳定性往往向投资者传递着某种信息，影响企业未来的筹资。因此，企业在决定收益分配政策时，除要考虑影响收益分配的因素外，还要考虑收益分配向资本市场所传递的信息及资本市场可能作出的反应。
