固定资产更新改造决策中的现金流量分析(1)(2)
2013-06-03 02:28
导读：（三）更新决策。由于继续使用旧设备的平均年成本（16.774万元）低于新设备的平均年成本（18.650万元），因此不应进行更新，应继续使用旧设备。 二、
（三）更新决策。由于继续使用旧设备的平均年成本（16.774万元）低于新设备的平均年成本（18.650万元），因此不应进行更新，应继续使用旧设备。
二、更新时旧固定资产变现价值不等于固定资产净值，继续使用旧固定资产最终报废残值不等于报废时的净值
第一，更新时旧固定资产变现价值高于固定资产净值，继续使用旧固定资产最终报废残值高于报废时净值。在这种情况下：
[例2]假设[例1]中如果更新旧设备变现价值为80万元，继续使用旧设备最终变现价值为20万元，其他条件不变，那么，继续使用旧设备，旧设备不能处置产生的机会成本：
现金流出＝变现收入－（变现收入－处置时净值）×所得税税率＝80－（80－64）×33％＝74.72（万元）
每年折旧抵税额=18×33％＝5.94（万元）
旧设备最终报废引起的现金流量：
现金流入＝报废收入－（报废收入－报废时净值）×所得税税率＝20－（20－10）×33％＝16.7（万元）
未来使用年限内现金流出总现值=74.72-5.94×（P/A，10％，3）-16.7×（P/S，10％，3）＝74.72-5.94×2.487-16.7×0.751＝47.405（万元）
平均年成本＝47.405÷（P/A，10％，3）＝47.405÷2.487＝19.063（万元）
更新新设备平均年成本=18.650万元
因此应更新设备。
第二，更新时旧固定资产变现价值高于固定资产净值，继续使用旧固定资产最终报废时垢残值低于报废时的净值。在这种情况下：
[例3]假设[例1]中如果更新旧设备变现价值为80万元，继续使用旧设备最终变现价值为4万元，其他条件不变。那么继续使用旧设备：
旧设备不能处置产生的机会成本=74.72（万元）
每年折旧抵税额=5.94（万元）
旧设备最终报废引起的现金流量：
现金流入＝4-（4-10）×33％＝5.98（万元）
未来使用年限内现金流出总现值为=74.72-5.94×（P/A，10％，3）-5.98×（P/S，10％，3）=74.72-5.94×2.487-5.98×0.751=55.456（万元）
（科教范文网http://fw.nseac.com） 平均年成本＝55.456÷（P/A，10％，3）＝55.456÷2.487＝22.298（万元）
更新新设备平均年成本=18.650（万元）
因此应更新设备。
第三，更新时旧固定资产变现价值低于固定资产净值，继续使用旧固定资产最终报废时的残值高于报废时的净值。在这种情况下：
[例4]假设[例1]中如果更新旧设备变现价值为50万元，继续使用旧设备最终变现价值为20万元，其他条件不变。那么继续使用旧设备，旧设备不能处置产生的机会成本：
现金流出＝50－（50－64）×33％＝54.62（万元）
每年折旧抵税额=5.94（万元）
旧设备最终报废引起的现金流量=16.7（万元）
未来使用年限内现金流出总现值=54.62－5.94×（P/A，10％，3）－16.7×（P/S，10％，3）＝54.62－5.94×2.487－16.7×0.751＝27.305（万元）
平均年成本＝27.305÷（P/A，10％，3）＝27.305÷2.487＝10.979（万元）
更新新设备平均年成本=18.650（万元）
因此不应更新设备，而应继续使用旧设备。
第四，更新时旧固定资产变现价值低于固定资产净值，继续使用旧固定资产最终报废时的残值低于报废时的净值。在这种情况下：
[例5]假设[例1]中更新旧设备变现价值为50万元，继续使用旧设备最终变现价值为4万元，其他条件不变，那么继续使用旧设备：
旧设备不能处置产生的机会成本=54.62（万元）
每年折旧抵税额=5.94（万元）
旧设备最终报废引起的现金流量=5.98（万元）
未来使用年限内现金流出总现值为=54.62-5.94×（P/A，10％，3）-5.98×（P/S，10％，3）＝54.62－5.94×2.487-5.98×0.751＝35.356（万元）
平均年成本＝35.356÷（P/A，10％，3）＝35.356÷2.487＝14.216（万元）
更新新设备平均年成本=18.650（万元）
因此应更新设备。
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