我国上市公司财务危机预警系统构架新探(1)(2)
2014-01-27 01:18
导读：从实践上看，随着经济体制改革的不断深化，我国证券市场快速发展，上市公司数量逐年增多，规模逐年扩大，结构不断优化，运作不断规范，越来越多的
从实践上看，随着经济体制改革的不断深化，我国证券市场快速发展，上市公司数量逐年增多，规模逐年扩大，结构不断优化，运作不断规范，越来越多的投资者通过证券市场进行投资。但是，在激烈的市场竞争中，一些公司业绩逐年下降，财务状况出现异常，陷入财务危机，甚至面临退市的危险，使投资者、债权人遭受巨大损失。财务危机以及由此导致的破产清算已成为许多上市公司可能面临的问题。因此能够适时、准确的对企业财务失败进行预测分析是市场竞争体制的客观要求，也是企业生存发展的必要保障。在激烈的市场竞争中，建立财务预警系统更成为企业以先进财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径。
对市场参与方来说,根据财务指标准确预测上市公司未来的财务危机程度有着十分重要的现实意义。一个可行的财务预警系统，能起到报警器的作用，提醒有关市场参与方的注意。尤其是对于上市公司来说，借助财务危机预警系统，公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化，以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性的调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头，以避免沦为“ST”“PT”的行列。另外公司越早获得危机信号，越可以减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用。同时，有利于证监部门加强财务监督管理，以提高上市公司的经济效益。
建立财务预警分析机制对加强财务监督也有十分重要的意义。加强对上市公司的财务监管除了要建立传统的财务评价体系，还必须建立财务预警分析机制，二者相辅相成、互相促进。而财务评价体系和财务分析机制正好是财务危机预警系统的核心子系统。因此，为了提高上市公司的经济效益，证监部门就必须利用财务危机预警系统全面加强财务监督管理，既要利用财务评价系统给经营者的业绩做出客观评价，也要利用财务预警系统监测企业的经营风险和财务风险，监督上市公司增强风险意识，采取对付或化解风险的措施。
（科教作文网 zw.nseac.com整理） 3构建财务危机预警系统的可行性
3.1理论依据
我国20世纪80年代初有了经济预警的概念，承认经济的波动性和周期性。企业预警理论主要包括危机管理理论、策略震撼理论、企业逆境管理理论以及企业诊断理论。这就为财务预警理论的发展和成熟提供了理论基础。财务危机预警系统是基于上市公司财务运作的全过程，不断成熟的财务管理学理论则成为其基础；财务危机预警系统的预警分析是对大量原始信息和数据的处理，日益发展完善的信息传递理论和统计学为其提供了理论基础；财务危机预警系统中的危机管理不仅是对危机全过程的监测和控制，而且是对风险的处理，其根源是经济周期性的波动必将导致周期性的财务危机——潜伏、发作、恶化，那么现代经济周期理论和风险管理理论则为其提供了依据。另外，证监部门于2001年11月发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》，表明我国证券市场退市机制不断健全和完善。证券市场的退市机制是实现上市公司优胜劣汰的重要途径，增强上市公司的风险防范意识，提高上市公司的质量，引导证券市场朝良性方向发展。因此，随着旧理财模式向新理财理念的转变，企业理财的风险性和复杂性大大增强，以权衡理论、代理成本理论和信息传递理论为代表的现代财务理论又成为当今财务预警理论的重要来源。
3.2经济基础
财务危机预警系统是在危机前建立的，这个时候上市公司的财务状况良好，财力雄厚，完全可以满足构建财务危机预警系统的所有资金需求。同时，财务危机预警系统建立起来以后，为公司解决财务危机提供了有效分析手段和控制对策，使上市公司不至于破产，更甚是能及时发现风险，保证了公司经济效益的实现，可以弥补构建财务危机预警系统的全部支出，实现风险收益，即危机管理支出小于危机管理所带来的收益。这也符合构建上市公司财务危机预警系统的成本效益原则——使产生预警信息的价值大于产生预警信息的成本，保证该系统的经济性和有效性。共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
