试论美国企业年金参保人的权益保护及其对我国(2)

    其他改革建议有:

    (1)允许雇员在参与汁划3年后出售公司配套供款的股票。

    (2)要求雇主每季度向雇员提供有关其个人帐户的详细

报告，包括资产的评估、分散化程度、维持一个分散组合的重要性。

    (3)要求执行官披露本公司股票的销售情况，以利雇员作出投资决策。

    (4)雇员最多只能用其401(K)帐户资产的20%或以下购买本公司股票。

    (5)要求雇主提供除雇主股票之外的至少三种投资选择。

    三、对我国的几点启示

    美国企业年金的发展是一个不断完善的过程。了解美国企业年金参保人权益保护的一些做法，结合我国实际，建立健全我国企业年金参保人的权益保护体系。

    1.企业年金法

    加快企业年金法的立法步伐，加紧研制和建立企业年金制度的基本法律框架，运营机构的资格认定标准，以及服务的统一规范形式等一系列法规，使企业年金制度能够在法律制度下，规范、健康地发展，并能适应市场化的监督管理，最终保护受益人的权利。

    具体要点包含以下基本内容:

    (1)准人与退任机制。要求任何对企业年金计划管理负有责任的人，参与计划资产的人和资产管理咨询人都必须符合能力及相关资格标准，并建立退任机制.从资格上开始对参保人权益的保护。

    (2)基金财产独立机制。企业年金基金财产必须与公司财产及受托机构，管理机构的自有资产分开管理，不得娜作其他用途，从资金制度上实现对参保人权益的保护。

    (3)信息披露机制。企业年金各当事人每年要向监管部门和参保人提供其个人帐户细节报表，最大限度地保持计划管理和运作的透明度。

    (4)协同监督机制。劳动和保障部门对企业年金基金管理相关业务进行监管。受托人、委托人和投资管理人的业务监管部门按照各自职责对其经营活动进行监督。

    (5)投资风险评估机制。建立企业年金基金投资风险评估委员金，启动风险投资手段，风险投资公司由政府相应主管部门进行监管。

    2.建立企业年金计划中断或终止时的担保(补偿)机制。

    虽然(企业年金基金管理试行办法》要求投资管理人从当前收取的管理费中，提取20%作为企业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损，但对企业无力资助企业年金计划或破产时，参保人权益如何得到保护，这也是各国养老金计划监管中引人关注的一个方面。目前，多数都是通过建立第三方担保的方式为参保人设置一道安全屏障。在这方面，美国退休金津贴担保公司的做法值得研究和借鉴。

    3.建立“审慎人”监管与定量限制的混合监管模式。

    美国单纯以“审慎人”监管模式，忽视了定量限制监管方法的重要作用。审慎人监管强调基金管理者的诚信义务和管理的透明度，需求资产多元化经营，鼓励竞争，防止基金管理者操控市场和避免投资组合趋同。但随着社会经济条件的变化以及资本市场深化和投资理论的发展，特别是“安然”事件之后.单纯依靠“审慎人”法则对企业年金基金的监管值得商榷。在定量监管模式下，监管机构独立性强，一般都是成立专门机构进行监管，这种模式要求对基金的结构、运作和绩效等具体方面进行严格的限量管理。

    我国企业年金所表现出的非强制性、缴费确定模式及资本市场的不完善等特性，决定了企业年金的监管是“审慎人”监管与定量限制的混合监管模式，以定量限制为主，这也使得监管的重点有所变化并要求相关的法律法规有相应的转变。

    4.在企业年金初始发展过程中，适宜控制企业年金计划的种类数量及相关规则的繁简度。

    对于众多计划参与者来说，美国私有养老金计划的复杂特征是难以理解的，没有哪一个国家的养老金计划比美国的养老金计划种类更繁多，规则更繁杂。参保人很难免充分了解每个计划的特征、缴费公式、收益额计算公式，即得收益权资格、优惠待遇与缴费限制、治理结构和机制等。如果参保人不了解计划的基本特征和规则就不可能合理规划自己的养老金计划的资产组合和应对风险。

    5.规范企业在企业年金计划中的诚信行为。

    由于企业年金计划的自愿性和非强制性，举办企业年金计划的风险就在所难免。一方面.企业可能借口种种理由，中止对企业年金计划的缴费，或不按当初对职工的承诺缴费;另一方面，在对企业年金的管理运营过程中，可能会存在种种欺诈行为或不公平做法，最终损害的只能是企业年金参保人的权益。企业要以诚信的态度参与整个企业年金计划。

    6.加强对参保职工维权意识的，以使全体参保职工了解企业年金和参与企业年金计划的设计和监督。