薪酬制定的管理层权力理论进展(1)(2)
2013-07-05 01:01
导读：4、管理层权力在股权激励中的表现 YerIIlack（1997）分析了有股票期权的CEO们在消息宣布时间掌握上的恰到好处，即让好消息在自己的股票期权到期之前放出
4、管理层权力在股权激励中的表现
YerIIlack（1997）分析了有股票期权的CEO们在消息宣布时间掌握上的恰到好处，即让好消息在自己的股票期权到期之前放出去，坏消息在期权过期后放出，从而影响自身薪酬；Carter and Lyrlch（2001）、Chance et al.（2002）以及chen（2004）发现，管理层能够在股价下滑且股票期权到期无法行权的情况下，要求董事会对期权重新确定行权价；Bebchuk etal.（2002）总结了管理层通过影响力能够建立起有利于自己的各种期权激励条款，不过滤市场或行业等非管理层业绩因素的影响，直接根据股价上升给予高管激励，平价期权的大量采用，对管理层所持期权行权后的股票变现行为不加任何限制，等等；Fenn andLiang（2001）发现，当管理层持有较多股票期权时公司往往发放很少的股利，更多地倾向于回购股票从而抬高股价；Ke（2002）发现，上市公司更愿意报告盈余的小额增加和连续增长，因为这与管理层股权激励相关；Bartov and Mohanram（2004）发现，管理层能够利用内部信息分析收益的未来变化从而做出期权行使的决策，而且会利用盈余管理提高自己行权的现金回报；Cheng and Warfield（2005）发现，具有高股权激励的经理更可能报告满足或刚刚达到分析师预测的盈余数据；Burn and Kedia（2005），Bei’gstresser and Philippon（2006）也发现，在股权激励占总薪酬较高比重的情况下，会计信息操纵更加严重。共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
“需求侧管理”的困惑
我国实施农产品物流外包的可行性与效益分析
