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中国城市商业银行的资产重组模式选择

2017-03-03 01:12 　　 摘要： 我国城市商业银行正处在一个生存与发展的关键阶段，资产重组是我国城市商业银行改革的核心内容，也是寻找外部开放与内部改革之间平衡点的关键。从徽商银行的特殊性出发，对我国城市商业银行进行现状分析，提出我国城市银行走出困境的方案——资产重组。以徽商银行成功资产重组为案例，分析其过程，从而为其他城市商业银行资产重组模式的正确选择提供借鉴作用。 
关键字：城市商业银行；徽商银行；资产重组； 

改革开放以来，宏观经济金融环境发生了重大而深刻的变化，特别是本世纪开始，随着我国金融市场对外开放的逐步深入和全面，城市商业银行面临更严峻的挑战。我国城市商业银行经过10年风雨磨砺，虽然立住了市场脚跟，但面对加入世界贸易组织和大银行股改后的竞争压力，又一次走到了谋求发展新路的岔口。这时资产重组，扩大资产规模，扩充资本金在当前，对我国城商行的生存与发展显得尤为重要。于今年1月1日正式成立运行的安徽省徽商银行就是通过资产重组建立起来，其资产重组的模式对我国其他城商行有着非常重要的借鉴和参照意义。 
1 徽商银行组建的金融环境 
安徽省六家城市商业银行（这6家城市商业银行分别是合肥、芜湖、马鞍山、蚌埠、安庆、淮北城市商业银行）要求资产重组，主要有两个方面的原因：宏观金融环境变化和自身发展困境。 
1．1 宏观金融环境变化带来的挑战 
从国际环境看：1978年我国实行改革开放政策以来，经济发展取得举世公认的成就。在世界经济的舞台上，我国已经实现了从配角到主角的转换。作为现代经济的核心，中国金融在开放背景下成为经济发展中最为活跃的亮点，并且与国际金融体系息息相关。对于未来我国金融业发展来说，改革和开放是其前进的两个轮子。一方面，WTO加快了我国金融业的对外开放与发展：银行业的对外开放在积极稳妥中有序进行；证券业的对外开放与市场制度完善交织在一起；而保险业的对外开放则后来居上，态势强劲，为我国金融市场发展注入了巨大活力。另一方面，中国金融业在对外开放过程中，将不断通过改革促发展。改革的内容既涉及金融业整体竞争力的提高，也涉及金融宏观调控体系的完善，还涉及金融监管的思路调整。今年作为我国进入WTO过渡期的最后一年，中国市场将对外全面开放，金融市场也不例外，我国113家城市商业银行将面临更大的压力。 

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从国内环境看：随着宏观经济形势的变化和经济体制改革的进一步深入，1997年9月以来，中国在金融方面出现了新的变化。由于连续的物价负增长及其对企业生产发展、经济效益和投资信心的不利影响，经济金融运行中出现了比较严重的通货紧缩现象，对于新兴股份制商业银行来说，货币供应量增长速度放慢，直接导致银行负债业务资金来源减少。商业银行所面临的流动性和安全性的压力进一步增大。近年来，中央银行在依法监管方面采取了实质性的步骤，先后出台了包括《中国人民银行法》、《商业银行法》、《票据法》、《担保法》在内的一系列金融法规，不仅对商业银行的资产负债比例管理和关键必的经营指标进行严格监控，而且在股本结构、分业管理、机构设置、业务范围、基本帐户、业务品种诸方面作出了较之以往更全面严格的监管规定。随着新兴商业银行的快速发展和问题的暴露，中央银行出于防范金融风险和维护金融安全的考虑，全方位加大了对中小商业银行的监管力度，对中小商业银行实行较多限制，新兴股份制商业银行的政策优势已经基本丧失。此外，因制度、法规造成的不公平现象比较明显。比如，海南发展银行被关闭后，国家和地方一些部委、部门给下属企业下文，要求存款户只能开在四大国有商业银行，造成了新兴股份制商业银行存款转移。有关条例规定，只有资本金在80亿元以上的商业银行才有资格成为基金托管人，这等于把交通银行以外的所有股份制商业银行都排队在外。再如，基本账户政策和主办银行制度的逐步推出，使新兴股份制商业银行在市场份额仍然较低的条件下，处于更加不利的竞争地位。 
1．2 我国城市商行自身发展面临的困境 
近年来， 城市商业银行在发展中存在资本充足率不高、资产质量不高、盈利能力差和法人不完善的问题，更重要的是市场不明确，业务单一化和监管本地化。城市商业银行在中小企业服务中比较有优势；虽然大多数城商行意识到这一点，并将之确定为市场定位，但更多的是纸上说的、未曾应用到实际。再加上城市商业银行自身没有在细分市场中寻求自己的定位，而是与大银行拼机构、拼大客户、拼网络。从而大家就看不到监管部门在鼓励城市商业银行在服务地方经济、服务居民中发挥的作用，开始慢慢淡化城商行地方的特点，对城商行的监管只在简单的复制全国性的股份制商业银行标准和模式，从而缺乏差异性和弹性，导致监管效果自然不尽如人意。 

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截至2005年三季度末，全国113家城市商业银行不良贷款余额为1027.1亿元，比年初减少31.6亿元；不良贷款率9.74%，比年初下降1.95个百分点。不良贷款的“双降”，当然应该是个好消息，但问题在于，中国银监会感兴趣的是世界通行的资本充足率。113家城市商业银行截至2004年底的平均资本充足率为1.36%，因此，2006年底可能将是几十家城市商业银行难以靠自身力量跨越的“天堑”。在去年5月18号举行的《财富》论坛“中国银行业改革近况”专题讨论会上，中国银监会主席刘明康表示，到2006年底之前，只有80%的商业银行会达到8%的资本充足率标准。中国人民银行行长周小川表示，中国银行业下一个阶段的改革，针对的就是城市商业银行，“其中70%需要通过资本重组求得新生”。 
鉴于以上原因，中国银监会主席刘明康指出，城市商业银行必须建立良好的公司治理结构和治理机制，建立资本约束机制，坚持以开放促改革、促发展。他还指出，对于满足各项监管要求，且按照《股份制商业银行风险评级体系(暂行)》达到现有股份制商业银行中等以上水平的城市商业银行，银监会将逐步允许其跨区域经营。 
2004年4月刘明康主席来皖调研时首次提出安徽城商行资产重组后，经一年多的深入调研，反复论证，徽商银行资产重组逐入进程。 
2 资产重组的模式 
当前对资产重组的定义很多，主要有两种：广义资产重组和狭义资产重组。广义资产重组是指在成熟的市场经济国家，企业通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人进行符合资本最大增值目的的相互调整与改变，运用兼并、收购、合并等手段，对实业资本、金融资本、产权资本和无形资产的重新组合，从而使得企业的经营资源的支配权或产权随之发生转移的一种经济行为。广义资产重组既包括对会计学意义上的资产的生组，又包括对债权、产权的重组，实际上属于企业重组。狭义资产重组，指对企业会计学意义上的资产重组，即资产重组是指企业股份制改造过程中将原企业的存量资产，经过剥离、分立和合并等方式，对企业的资产和组织重新组合及设置，确定合理资产结构的行为。资产重组的目的是提高资产的配置效率及资产利用率，提高企业的经济效益，保证资产的保值增值。本文主要论述广义资产重组对当前我国城市商业银行的作用，下文的资产重组均指广义资产重组。 
对于企业而言，资产重组的目标有两个：一个是实现最优的规模化经营，另一个是根据企业的发展需要对企业的资源进行重新的配置。实现这两个目标可以有效地提高企业的资产质量，从而可以在不增加资本存量的基础上提高企业的经营效率。资产重组主要有以下三种方式： 
（1） 扩张型资产重组。扩张型资产重组是指企业为扩大经营规模而进行的重组。合并、兼并、收购等方式是扩张型资产重组的基本形式。采用扩张型资产重组，必然涉及增量资本来源问题。资产所有权问题也将随之变动。 
（2） 收缩型资产重组。收缩型资产重组与扩张型资产重组相反，通常是为缩小经营规模而进行的重组。分立、出售、破产等方式是经常采用的收缩型资产重组形式。收缩型资产重组也将会涉及负债与产权规模戒结构的变动。 
（3） 混合型资产重组。混合型资产重组是指企业同时彩资产重组扩张形式和收缩形式的资产重组。在这种情况下，企业为实现重组目标，一方面将与经营方向不一致的资产采取收缩方式将其剥离出去；另一方面，采取扩张方式将实现经营目标需要的资产并购进来。混合型资产重组不一定引起资产规模的变动，但必然引起资产结构变动，并有可能引起资本结构变动。 
在改制实践中主要有以下五种模式： 
（1）剥离非经营性资产，即改制实践中所讲的“主辅分离”的重组模式。 
（2）直接把企业优良资产分离出来，改制实践中一般采用控股式分离和分立式分离两种模式。 
（3）企业合并，数个企业资产重组成一个规模企业，即改制实践中所讲的“合并式重组”和“新设重组”模式。 
（4）吸收新增资产，即改制实践中所讲的“购买式重组”和“信贷式重组”、“合资式重组”、“股份化重组”等模式。 

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（5）直接组建母子公司，即改制实践中所讲的“关联企业控股管理”模式。 
其中，企业合并是指将拟改组企业剥离非经营性资产之后与其他的拟改组企业进行合并，并将资产重新组合。本文将重点论述新设重组模式，即原企业法人资格相应取消，由新设立的公司进行替代的模式。 
整体重组新设立模式的优点是：(1)企业的主要生产要素在重组后改变不大，有利于保持企业运行的连续性；(2)对非经营性资产的剥离比较容易，重组时间较短；(3)公司管理层次比较简单；(4)关联交易少，有利于强化信息公开披露制度，充分地进行信息披露，增加公司运作的透明度。此模式的缺点是：(1)不适应规模较大的企业集团的重组，在资本运作上缺乏回旋的余地；(2)企业在重组时难以剥离不产生经济效益的资产，不利于企业减员增效，从而不利于提高企业资产的营运质量。该模式的适用对象是：新建企业，或“企业办社会”的内容较少且效益较好的老企业；已进行多项社会保障制度改革的企业以及股份公司。 
以上是几种资产重组的模式，企业可以通过分析自身的实际情况来选择重组的方式，达到最优的重组效果。总之，通过资产重组，将明晰并购企业的产权，并提高并购企业的资产有效利用率，增强企业的发展实力。