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对我国企业年金的两点思考

2016-05-31 01:01 年金是企业的一种补充养老保险制度。它采用个人账户方式管理，国家给予一定的税收优惠，实行市场化运营。我国建立企业年金的企业在２００２年初已逾１．６万家，参加职工５００万人，积累基金近２００亿元。突出存在的是：怎样选择企业年金计划和如何实现企业年金的保值增值。本文就此作以下探讨。


一、企业年金计划的选择


在设立年金计划时，企业可根据自身情况来选择不同的计划形式。按筹资与运作模式的不同，企业年金计划一般分为两大类：限定给付计划（简称ＤＢ计划）和限定缴费计划（简称ＤＣ计划）。ＤＢ计划与ＤＣ计划显著的区别在于：前者的投资风险由企业承担，而后者的投资风险则由职工个人承担。


ＤＢ计划是由企业出资建立养老基金，定期向退休职工按固定金额支付退休金的一种退休金计划。该计划事先确定职工的退休金水平，然后根据基金的运营情况、职工年龄、职工离职率、工资增长情况以及管理费用等因素，逐年企业的缴费额，企业缴纳的这部分金额在规定限度内享受免税待遇。该计划筹资所需的金额往往是不确定的，退休金的投资决策权完全掌握在企业手中，风险也由企业承担。


ＤＣ计划是由企业设立，为职工建立个人账户，并按个人账户积累额支付退休金的一种退休金计划。这种计划事先确定每期的缴费金额或比例，职工对个人账户拥有投资决策权，并承担由此导致的投资风险。投资回报全部计入个人账户，退休金水平取决于职工退休时个人账户累积的缴费额及其投资收益，因此退休金并不确定。一般来讲，企业和职工缴费额符合条件的部分均可以享受免税待遇。我国的试点方案中规定：企业缴费在工资总额４％以内的部分，可从成本列支。


ＤＣ计划适合年龄结构较轻的企业，例如生物制药业、ＩＴ业、保险业等，其原因是：①年轻人承担风险的能力较强，金融理财知识也比较丰富，愿意拥有部分投资决策权；②符合年轻职工流动性强的特点，因为ＤＣ计划为职工建立了个人账户，并由第三方托管，独立于企业的资产与运营，所以职工更换工作时，对个人账户并没有，自己仍然可以继续缴费；③每个职工都有个人账户，可以清楚地知道自己退休金的积累情况，颇受年轻职工的欢迎；④年轻职工距离退休的时间长，可以充分利用资本市场工具在一个较长的时间里使自己的个人账户增值。由于ＤＣ计划可以最大限度地分享国民增长的成果，因此可以预计，ＤＣ计划将成为我国企业的主选计划。


但是，因为ＤＣ计划的退休金主要取决于个人账户的投资收益，所以其未来保障不是很稳定可靠，这也是其主要不足之处。在国内寿险市场上，ＤＣ计划种类非常少，已有的计划普遍没有保底收益，对于的企业而言，风险太大。例如，１００元的投资，希望在两年内取得１１％的收益，达到连本带息１１１元。如果第一年亏损了６％，本金只剩下９４元，那么第二年的投资收益必须达到１８％（１１１÷９４－１）以上，投资的压力就非常大了。相反，如果有保底的投资收益，如４％，在第一年投资收益为４元的基础上，那么第二年投资收益率达到大约６．７％（１１１÷１０４－１）就行了，与前面１８％的收益率相比，这个目标就很容易实现了。所以，对于相同的投资收益目标，应在保证不亏损的前提下，尽量争取高的投资回报，这是企业在选择企业年金计划时需要考虑的重要标准。


二、企业年金的保值增值


１．现状：企业年金投资收益过低，急需增值。按照中国保障体系建设总体方案的要求，社会养老保险由基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老保险三大部分组成。随着人口的老龄化，企业年金已经成为养老保障体系不可缺少的组成部分，占据着重要的地位，并成为我国社会养老保险体系的第二支柱。企业年金基金是企业和职工依据自愿的原则建立起来的，是基本养老保险之外的附加养老金，因此其抗风险的能力较强。另一方面，由于企业年金的参与强调自愿性，它只有保持较好的盈利性，才能吸引更多的企业和职工参加企业年金计划。