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论企业社会责任信息表露的责任与道德 (1)

2017-09-04 01:23 一、从资产负债表模型分析财务治理研究的偏颇　　（一）财务治理的资产负债表模型财务会计中，用会计恒等式“资产＝负债＋所有者权益”来静态描述一个企业的财务状况，可以说是对一个企业在财务上的完整表达。由于企业资产最初是投资的结果，所以会计恒等式的左边可以表达财务治理的“投资治理”，即投资治理是对资产负债表左边的治理，包括长期投资治理和活动资产投资治理；又由于企业负债和所有者权益是筹资的结果，所以会计恒等式的右边可以表达财务治理的“筹资治理”，还有企业利润分配题目往往与是否利用保存收益进行筹资有关，因此财务治理的“利润分配治理”也可以纳进“筹资治理”的范畴，故而筹资治理是对资产负债表右边的治理。简而言之，财务治理是对资产负债表的全面治理，这就是所谓的财务治理的资产负债表模型。　　对财务会计和财务治理经过比较可发现，会计恒等式是面向过往的，其中的资产、负债和所有者权益均是一种历史记录；而财务治理要面向未来，资产、负债和所有者权益均要以“经济价值”加以计量。此时，资产、负债和所有者权益的“经济价值”分别可称为资产价值、负债价值和所有者权益价值。其中，企业资产的整体价值就是一个企业的价值；企业负债的背后是债权人，所以从债权人态度，负债价值也就是债权价值；企业所有者是企业所有者权益资本的主人，往往被称之为股东，所以所有者权益价值也可叫股东权益价值或股东价值，股东价值代表了股东所拥有的财富，因而还可叫股东财富。据此，我们可以得出财务治理的“恒等式”：企业价值＝债权价值＋股东价值，这才是现代财务治理资产负债表模型的真正含义。　　进一步，人们会问，财务治理“恒等式”的左边——企业价值是从何而来？财务治理“恒等式”的右边——“债权价值＋股东价值”又是何意？财务治理理论的回答是，企业价值靠企业投资治理来创造，是企业价值创造的结果，这个结果可定义为企业未来净现金流量贴现后的现值；“债权价值＋股东价值”表明了企业价值的回属，是对企业价值进行分配后的结果，也就说，企业创造的价值终极要分配给企业的债权人和股东。由此可见，价值创造（Value creation）是价值分配（Value allocation）的条件，没有价值创造，就没有价值分配；价值创造才是企业财务治理的核心。根据以上的分析，我们将现代财务治理的资产负债表模型重新表达为图1：资产负债表图1