试论治理会计在贸易银行资本性投资决策中的应(2)
2016-06-07 01:01
导读：（1）净现值（A）=40×8.1109-250 200×0.6756=185（万元） 净现值（B）=（-20×0.9615 50×0.9246 75×0.8890 112×0.8548 150X8.1109一150×3.6299）一700 600×0.6756=567（万元） （2）
（1）净现值（A）=40×8.1109-250 200×0.6756=185（万元）
净现值（B）=（-20×0.9615 50×0.9246 75×0.8890 112×0.8548 150X8.1109一150×3.6299）一700 600×0.6756=567（万元）
（2）回收期（A）=7一（7×40一250）/40=6.3（年）
回收期（B）=8-（-20 50 75 112 4X150一700）/150=7.2年）
A方案：单位：万元
年度主要业务指标现金流出现金流进现金净流量备注
0购房支出 200 250 0 -250
装修支出（包括设备） 50
1存款 6000 200 240 40
利息支出 120
营业用度 80
存款资金收益 240
2存款 8000 280 320 40
利息支出 200
营业用度 80
存款资金收益 320
3各项指标均与上年相同 280 320 40
4各项指标均与上年相同 280 320 40
5各项指标均与上年相同 280 320 40
B方案：
单位：万元年度主要业务指标现金流出现金流进现金净流量备注
0购房支出 600 700 0—700
装修支出（包括设备） 100
1存款 5000 220 200 -20
利息支出 100
营业用度 120
存款用度 120
2存款 10000 350 500 50
利息支出 250
营业用度 100
存款资金收益 400
3存款 12000 405 480 75
设从第3年到第5年存款较上年增长20%，营业用度较上年增长5%.以后年度均保持第5年水平
利息支出 300
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营业用度 105
存款资金收益 480
4存款 14800 480 592 112
利息支出 370
营业用度 110
存款资金收益 592
5存款 17760 560 710 150
利息支出 444
营业用度 116
存款资金收益 710
（3）收益率（A）=（40×10一200/3一50）/10/250=11.3%
会计收益率（B）=（一20 50 75 112 150×6一600/3一100）/10/700=11.7%
由上述结果可以看出，（1）按净现值法计算，l0年后A、B两方案的净现值均为正数，说明报酬率均超过了4%，由于B带来的现金流量超过A方案，因此B方案比A方案更优。（2）从回收期计算结果来看，A方案回收期比B更短，显示A方案较优。（3）从会计收益率计算结果来看，B方案收益率比A方案更高，显示B方案较优。
净现值法考虑了货币时间价值，在上较为成熟，适用范围较厂，是一种较为的。回收期法以最短时间收回投资为目标，计算简便，轻易理解，但末考虑货币时间价值，也没有考虑回收期以后的收益，易误导决策者采用一些急功近利的项目。会计收益率法简单易行，适用范围较广，缺点是末考虑货币时间价值。在实务上可以以净现值法为主，而以回收期法和会计收益率法为辅进行投资决策。
（二）设备投资决策。科技设备投人主要包括用于银行内部治理和业务保障的后台系统和直接参与业务经营的前台系统两方面，科技设备投进引起的现金流出比较轻易计量，但由于其投人产生收益的间接性，特别是后台系统产生的未来现金流进量难以计量，这就需要根据前后台系统的特点分别进行具体的决策分析。
