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会计信息披露与公司治理结构关系研究(2)

2017-03-07 01:06
导读:1.对上市公司不良融资行为的制约 不良融资行为是指:(1)在本企业不需要资金时进行过量融资;(2)融人资金的期限结构与所对应项目的期限结构不相


  1.对上市公司不良融资行为的制约

  不良融资行为是指:(1)在本企业不需要资金时进行过量融资;(2)融人资金的期限结构与所对应项目的期限结构不相匹配;(3)融资以后长期闲置;(4)非本企业需要而进行的融资,如融资后被大股东占用;等等。

  显然,上述不良融资行为,从短期看,会对企业的财务业绩造成负面影响(如利息费用过高、融资成本得不到补偿等)。从长期看,不良的融资行为还极有可能与企业的发展战略发生冲突。我国上市公司因不良的融资行为而倾覆的案例时有发生。

  而对有关融资信息的披露,可以在一定程度上制约上市公司不良的融资行为,从而有助于上市公司的良性发展。

  2.对上市公司不良资金运作行为的制约

  不良资金运作行为,主要是指:(1)与本企业发展战略无关的投资活动;(2)与本企业经营活动不相匹配的资产结构安排;(3)关联方掏空行为;等等。

  与不良融资行为一样,上述不良资金运作行为,从短期看,会对企业的财务业绩造成不利影响(如大量货币资金被占用,导致本企业经营活动现金流量严重不足)。从长期看,还极有可能导致企业因不良的投资行为而走人财务困境(如被占用的资金变为坏账、债务人对被占用资金的偿还物属于不能为本企业带来财务收益的不良资产、对外投资出现重大损失等)。我国上市公司因不良的投资行为而步入财务困境的案例相当多。

  对有关资金运用信息的披露,可以在一定程度上制约上市公司不良资金运用行为的发生。

  3.对上市公司不恰当的财务成果分配行为的制约

  笔者这里所指的不恰当的财务成果分配行为主要是指上市公司对现金股利支付过程中出现的一些不恰当的行为,主要包括:(1)超出本期可供分配利润规模的现金股利分配;(2)超出本期经营活动现金净流入量的现金股利分配;(3)大股东为掏空上市公司而进行的现金股利分配;等等。
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  显然,上述各种不恰当的现金股利分配政策,可能在短期内对上市公司的股票价格有一定的刺激作用,但从长期来看,上市公司有可能由于过早地流出现金而导致后劲不足。

  对企业股利分配信息的披露,可以对上市公司不恰当的财务成果分配行为有一定的制约作用。

  4.对财务业绩的操纵行为的制约

  上市公司对财务业绩的操纵,从过程来看,往往表现为对商品经营、费用结构、对外投资、关联交易、资产重组、会计政策与会计估计等方面的安排活动;从结果来看,则表现为企业定期对外披露的财务报表得到粉饰。

  在企业对外披露相关信息较为充分的条件下,不论是过程还是结果,都应该对外进行披露。这样,信息披露对上市公司管理层在财务业绩的操纵行为就有直接的制约作用。

  二、从我国上市公司的会计信息披露看公司治理结构中存在的主要

  如前所述,公司治理结构与高质量会计信息存在着积极的互动关系。由此我们可推断,会计信息失真也会反映公司治理结构中存在的问题。近年来,我国上市公司会计信息质量一直困扰着会计界以及各方会计信息使用者。会计造假屡禁不止,会计丑闻不断爆出,这些事件在沉重打击了投资者信心、严重阻碍我国资本市场健康发展的同时,也迫使更多的人去思考会计失真的深层根源。

  会计信息的产生虽然受会计准则和会计制度的制约,但相关准则和制度最终能否制约会计信息、保证其能够真实、公允地反映企业的经营状况,还取决于投资者、管理层等公司内部利益相关方的利益需求、实力对比等。会计信息虽然是由公司的财务会计人员提供的,却集中反映了公司相关各方为了利益进行博弈的结果。处于强势的利益方可以利用其有利地位,授意或暗示会计人员提供失真的会计报表,影响甚至控制会计信息的形成和披露,从而获得不法利益。会计信息失真不仅仅因为会计准则、会计制度不完善,还应该有更深层次的原因,即公司治理结构不完善将直接影响会计信息披露的质量,如果各利益方没有绝对有利的地位来操纵会计信息的形成,那么会计信息失真的现象将会有所控制。认识到这一点,对于解释为什么会计准则和会计制度在不断的完善,而会计作假却越来越猖獗的现象会有较大的帮助,从而也有助于我们从多种角度寻找治理会计失真的途径。
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