企业会计政策选择的经济学分析(2)
2017-09-07 01:12
导读：（二）契约理论与会计政策选择研究 在以实证研究方法为会计研究主流方法的西方国家，实证会计理论致力于根据各利益相关者选择会计准则、会计政策
（二）契约理论与会计政策选择研究 在以实证研究方法为会计研究主流方法的西方国家，实证会计理论致力于根据各利益相关者选择会计准则、会计政策和方法的行为，来解释现存的并预测未来的各种会计实务。实证会计研究的重心是会计选择行为，目的是试图解释和预测各社会利益相关者为何选择这种而不选择那种会计政策。随着实证会计研究的风行，自20世纪60年代起，美国会计界开始研究会计准则的经济后果。所谓经济后果（Economic Consequence），是指会计报告将影响企业、政府、股东、债权人、雇员等的决策行为，受影响的决策行为反过来又会损害其他利益相关者的利益（Stephen.A.Zeff，1978）。换言之，会计准则不再是一种纯粹的技术规范，不同的会计准则及会计政策选择将会生成不同的会计信息，从而影响到不同利益相关者的利益，包括一部分人受益，另一部分人受损失。“利用会计政策选择作弊是一种不通过实实在在劳动就可以改变业绩的捷径”。因此，从本质上讲，会计准则的经济后果往往借助于企业会计政策选择来实现，形式多样的会计政策选择为不同利益相关者争取于己有利的“经济后果”和政治利益提供了可能。 西方实证会计研究的结果证明，企业往往通过借助于形式多样的会计政策选择与契约安排实现对于自己有利的经济后果，如R.L瓦茨，J.L.齐默尔曼（1990）提出并证明了红利计划假说（bonus plan）、负债权益比率假说和企业规模假说，并认为，“由于存在可以产生不同结果的代用方法，所以，人们不断尝试不通过实实在在地改善业绩就能获得盈利和增长的办法”。上述假说的运用无不和契约理论相关，亦即会计政策的契约条款以及会计数据的契约特性决定了会计政策选择在企业各种契约关系中具有重要地位。
三、代理契约：红利计划假说与企业会计政策选择 契约理论认为，企业管理者和所有者之间存在着利益冲突，为了降低代理成本，所有者要给予代理人一定的激励与约束，即签订代理契约，并采取给管理者红利报酬的形式以激励，检验这一报酬契约和会计政策选择之间关系的假说被称为报酬计划或红利计划假说。 在两权分离的情况下，管理者与股东之间存在着利益冲突，这意味着管理者可能会根据自己的利益最大化原则从事经营管理。对于那些由所有者自己经营管理的企业，人们很难想象他们在经营中会损害自己的利益，但当管理者只拥有所经营企业60%的权益时，管理者可能就不会再百分之百地为所有者利益服务了。企业管理者与股东的利益冲突可以通过订立最佳契约的方式加以解决。最佳契约是指通过向管理者提供激励，促使其为实现企业价值最大化努力工作，从而减少代理成本。最佳契约的方法之一是将对管理者的激励与股票价格相联系。在通常情况下，对股东而言，会计利润是个很好的衡量指标，因此它常常被视为是一个比股票价格能更直接衡量管理者业绩的指标而作为激励管理者的基础。根据上述原理设计的对管理者的激励机制主要有：（1）管理者的报酬等于固定工资加上超过计划利润数额一定百分比的红利；（2）管理者的报酬等于固定工资加上和公司股票价格相联系的红利；（3）管理者的报酬等于固定工资加上按照股利支付比例的红利；（4）管理者的报酬等于固定工资加上股票期权。股票期权可在管理者离开企业或退休时按照股票价格支付较高的红利，或者按财务报告中的会计收益采用累进比例的方式支付红利。在上述激励机制中，会计收益被用来作为确定支付给管理者报酬的重要基础，这样管理者就会十分关心对会计收益产生重要影响的会计政策，甚至为了实现自身效益最大化而利用或操纵会计政策选择。只要会计收益能够直接或间接地影响管理者利益就有可能如此，其中尤以上述第二种激励机制情况下为甚。 由于红利计划与财务报告中的会计利润直接相关，所以研究者可以假定：当存在红利报酬计划的情况下，管理者可能会选择可将未来收益提前至当期的会计政策。这样，通过操纵不同期间的会计收益将会影响管理者红利报酬的现值，并增加其获取红利的确定性程度。
