国有企业退出战略的成本和收益分析(2)
2017-09-14 01:42
导读：（一）总体考虑。 1.按经济的不同类型。 从1998年的统计年鉴可以算出（因为1999年统计年鉴未列出国有独立核算企业的财务指标）。 国有企业退出的成本
（一）总体考虑。
1.按经济的不同类型。
从1998年的统计年鉴可以算出（因为1999年统计年鉴未列出国有独立核算企业的财务指标）。
国有企业退出的成本包括交易成本和失业成本，交易成本即是指谈判合同、签订合同和执行合同的成本，按20%的总收益计算；失业工人的成分（政府补贴）按每人年4000元计算。
（二）按行业计算。
对国有工业企业按经验确定退出比例，根据利税率差计算转轨收益。
数据来源：国有工业企业的财务指标来源于1998年中国统计年鉴。
①计算中采用的是1998年的统计年鉴是因为1999年的统计年鉴没有不同产业的详细财务状况的数据。
②采用的转轨比例是国外的产业中国有成分的比例和产业的性质来决定的。一些产业的私营企业的利税率还低于国有经济，可能的原因是它们面临不同的竞争环境和市场条件。
从以上的计算可以知道，转轨的总收益为：TR=729.27×0.8/0.08=7292.7亿元。国有企业的转轨收益按比例扩大为：7292.7×34995.9/24531.64=10403亿元。则净收益为：
TR=10403-1759=8644亿元…………（20）
（三）政府作为国有企业的收益。
政府作为国有企业的资产所有人，退出的收益和成本基本应由政府获益或承担，考虑政府的不同类型的资产的转轨，按存量调整的办法分别计算出收益和成本（由于固定资产的详细的结构无法得到，故此处仍用估算的办法）。
政府作为国有的所有者，在此政府在国有企业资产重组中的收益。政府将实物资产变成货币资产只是资产形态的变化，而非资产流失，同时如果资本仅能带来负的收益，资产的价值就不能按账面的价值来，而应按市场价值来计算亏损的国有资产，如果能将其以正的市场价值出售给对其评价更高、生产效率更高的主题，政府对该资产交易的净收益就是正的。将国有企业的资产存量分解为非赢利部分（住房、保障部分、亏损资产），中小企业和可竞争的部分、大型企业非竞争资产等部分。其中住房、土地和无形资产等部分在统计年鉴中几乎未加以计算，转轨拍卖后将获得净收益。
（转载自http://zw.ＮＳＥaＣ.com科教作文网）
国有企业退出竞争性的行业，建立完善的市场机制的一个重要环节就是取消企业的福利分房，将现有住房出售给职工，实现住房的商品化。国有企业的住房按每个职工20m[2]计算，按300元/m[2]计算。
NPV1=16323×104×20×300=9794亿元…………（21）
建立市场体制，同样须建立完善的社会保障体系，除基本养老保险由政府承担外，其它保险实行社会保障，根据职工的退休比例：2241.2/8738.2=0.2565，国有企业的退休职工人数为：
RE=10766×0.2565=2761.3万人…………（22）
如果实行社会保障体系，按每个职工每年5000元计算，每年节约1380.65亿元。但是由于短期内退休的职工仍要由国家负担，故短期内并不减轻国家的负担。
约10万个转轨的中小型国有企业的土地的价值估计为：5000亿元；其转轨的无形资产的价值估计为：5000亿元。
NPV2=5000 5000=10000亿元…………（23）
假定34995.9亿元的固定资产，50%的比例进行转轨，且按40%资产为垃圾资产（包括办社会部分），则转轨的企业可收回货币资本为：
NPV3=34995.9×0.5×0.6=10500亿元…………（24）
转轨后由于生产效率的提高，国民生产总值将增加，政府将增加的税收收入为（1997年统计的利税中85%为税收）：
NPV4=1651×85%=1403亿元…………（25）
大型国有企业不合理负担的解除，市场利润率成为企业经营好坏的充分信息，加上市场竞争压力的加大，国有企业的效率将得到提高，大型未转轨的国有企业的资产将得到增值：
NPV5=34995.9×0.5×（1 0.083-0.073）=17673亿元…………（26）
