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完善某电信公司财务风险控制的策略
在我国企业迈着坚定的步伐，向着建立现代企业模式挺进时，自身却面临着一个严重的挑战，那就是企业财务管理严重滞后，我国大多数企业仍然以会计核算代替财务管理，有些企业决策者甚至对财务的基本概念诸如时间价值、风险价值、资金成本、财务杠杆等都不了解，与现代企业管理的基本要求不相符合。事实上，财务风险控制与财务管理是现代企业管理的核心环节，只有充分认识其对现代企业管理的重要意义，采取切实可行的措施，建立起完善的内部控制机制，形成以法治人治理结以为依托的全员、全过程、全方位管理与控制，搞好资金源、物资源、信息流的控制和管理，防范和减少财务风险，才能真正使企业的经济增长方式发生根本性的改变。
一、风险及财务风险介绍
企业经营总是有风险的，现代企业在市场经济的环境下组织生产经营活动要承受各种各样的风险。一般说来，风险是指一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。人们在风险面前，只可能在一定程度上改变风险的存在和发生的条件，降低风险发生的频率和损失程度，而不能根治、消除风险。企业财务风险是一种微观的经济风险，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。一个企业财务活动的组织和管理业绩如何，必然会体现在该企业经营资金运动的状况和结果上，表现为财务状况的好坏和财务成果的大小。从企业财务风险的可控性，可以分为可控财务风险和不可控财务风险。由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响，如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制，则可以控制具体风险的发生和程度。 （科教作文网http://zw.ΝsΕac.cOM编辑）
各个生产经营者除了要到处争取市场，还要改进生产技术、加强经营管理、财务风险管理，否则就可能被市场淘汰。承认和承担财务风险把企业推向背水一战的境地，必然使企业为一个共同的目标，尽力改善财务风险管理，增强竞争能力。
二、以某电信公司的财务状况为例进行探讨
（一）某电信公司财务风险现状分析
根据某电信公司近几年的财务报表特别是2009年的年报资料，从基本的财务比例和现金流量两个方面对某电信公司的2009度财务状况进行分析。
1.某电信公司财务比率分析
财务报表中有大量的数据，可以根据需要计算出很多有意义的比例，这些比率涉及到企业经营管理的各个方面。本文主要选偿债能力和流动性进行分析。
（1）偿债能力指标
偿债能力的财务比率有流动比率、速动比率、现金流动负债比、股东权益比、流动负债率和负债权益比。某电信公司近期偿债能力指标如下表：
序号 指标名称 2010年3月 2009年12月 2009年9月 2009年6月 2009年3月
1 流动比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06
2 速动比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70
3 现金流动比率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68
4 股东权益比 24.61 24.67 25.84 25.98 29.74
5 流动负债比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64
6 负债权益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00
第一，流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力。企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。如果用流动资产偿还全部流动负债，企业剩余的是营运资金，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小。
某电信公司2009年现金流量表中各项目结构分析表
项 目 结 构 比
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 94.47%
收到的税费返还 5.44%
收到的其他与经营活动有关的现金 0.09%
现金流入小计 100%
购买商品、接受劳务支付的现金 84.42%
支付给职工以及为职工支付的现金 5.67%
支付的各项税费及其他 9.91% （转载自中国科教评价网www.nseac.com ）
现金流出小计 100%
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益所收到的现金 67.85%
投资收回和处置固定资产所收回的现金净额 32.15%
现金流入小计 100%
购建固定资产所支付的现金 90.17%
权益性投资所支付的现金 9.83%
现金流出小计 100%
三、筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 100%
现金流入小计 100%
偿还债务所支付的现金 97.35%
偿付利息所支付的现金 2.65%
现金流出小计 100%
第一，流入结构分析。流入结构分析分为总流入结构和三项活动(经营、投资、筹资)流入的内部结构分析。某电信公司的总流入中经营流入占62.57%，是其主要来源；筹资流入占37.06%，占有重要地位；投资流入占0.37%，明显偏低。经营活动流入中销售收入占了94.47%，比较正常；收到的税费返还也占到了5.44%。投资活动的流入中，股利占67.85%，比较正常；投资收回和处置固定资产占32.15%。
第二，流出结构分析。流出结构分析分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。某电信公司的总流初中经营流出占57.89%，投资流出占3.72%，筹资流出占38.39%。可以看出公司现金流出中偿还债务很大的比重。
经营活动流出中，购买商品和劳务占84.42%，支付给职工以及为职工支付的占5.67%，税费及其他9.91%。投资活动的流出中，构建固定资产占90.17%，权益性投资所支付的现金占9.83%。筹资活动中偿还债务占97.35%，支付利息占2.65%。
第三，流入流出比分析。经营活动流入流出比为1.1，表明企业1元的流出可换回1.1元现金。此比值越大越好。
第四，投资活动流入流出比为0.1，表明公司处在扩张时期。发展时期此比值小，而衰退或缺少投资机会时该比值大。