基于中小投资者决策有用性的财务绩效评价体系(2)

（5）模型：采用通用的线性模型，以简单的数字得分对各公司进行排序对比，清晰明了地反映各公司的绩效，以保证其操作原理、操作过程容易被中小投资者掌握。

2.2 指标选取

遵循上文所述指标设置的基本原则，同时考虑到中小投资者的信息来源和信息处理成本，着重从以下几个方面进行指标的选取:

（1）详细分析上市公司财务绩效的构成要素，从盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力、资本扩张能力和主营业务鲜明率六个方面设置评价体系所应用的指标，确保指标选取的全面完整且与中小投资者投资决策高度相关。

（2）鉴于中小投资者获取信息的来源有限，其所获信息的质量很可能受到上市公司盈余操纵、人伪造假等因素的影响，造成评价结果严重失真，进而误导了投资决策。因此，在指标选取时，注重对现金流量等保守型指标的选用，从谨慎性原则出发确保评价体系的科学有效。

（3）为防止指标过多造成信息冗余、计算繁琐、严重违背成本—效益原则等后果，在确立了拟选用的指标范围之后，运用Spearman秩相关检验法进行指标的筛选，剔除高度相关的指标，以尽可能少的指标准确地完成评价工作。

Spearman秩相关分析是由样本的相关系数推论而来。其基本公式为：

rs= （2-1）

rs具有相关系数的范围[-1, 1]。

当样本容量较小时，可以直接从Spearman相关系数检验临界值表中查出临界值，然后把它与由样本资料计算出来的rs的值进行比较，从而做出判断。当样本容量较大时，可使用以下统计量（公式2-2）到推出rs的临界值，在进行判断比较：

， t~t(n-1) （2-2）

2.3 指标的无量纲化处理

由于不