公司治理结构与财务治理目标研究务管理毕业(4)
2015-11-09 01:25
导读：企业价值最大化的财务治理目标与股东财富最大化相比，同样考虑了不确定性风险和资金的时间价值，夸大了风险和报酬的均衡，并将风险限制在企业能够
企业价值最大化的财务治理目标与股东财富最大化相比，同样考虑了不确定性风险和资金的时间价值，夸大了风险和报酬的均衡，并将风险限制在企业能够承受的范围内，而且由于它充分考虑了满足其他利益相关者的正当权益，因而具有更丰富的内涵：①营造企业与股东之间的***关系，努力培养安定性股东；②创造***的工作环境，培养职工的参与感与认同感；③加强与债权人的联系，邀请债权人参与企业的决策治理，不但可以培养可靠的资金供给者，还能获得相关信息上的上风。此外，还能重视客户利益，讲求信誉，树立企业良好的品牌形象。
从利润最大化、股东财富最大化到企业价值最大化，清楚地向我们展示了推动企业财务治理目标理论发展的两条线索：一是目标理论本身缺陷，这是推动理论发展的内在矛盾；二是企业制度的基础，也是公司治理结构的基础——产权制度及其发展，这是推动其发展的外在矛盾。由于所有权与经营权分离产生的代理题目，使得股东价值与企业价值一致性的条件遭到破坏，同时各产权主体要求利益同等的原则不能否认，而企业价值最大化恰恰迎合了这种要求，这是现代企业制度发展的必然选择。?
