企业财务报表的理财学解读务管理毕业论文(2)
2015-11-14 02:04
导读：三、收益表与企业的获利能力 通过资产负债表分析可以对企业的获利能力进行分析和评价。比如，资产负债表股权资本的子项目之一“盈余公积”便表示
三、收益表与企业的获利能力 通过资产负债表分析可以对企业的获利能力进行分析和评价。比如，资产负债表股权资本的子项目之一“盈余公积”便表示了企业积累的获利能力。盈余公积越多，表明企业多年来获取利润的能力越强，可持续实力越大；盈余公积越少，表明企业多年来获取利润的能力越弱，可持续发展实力越弱。应当关注对 “盈余公积”项目的深进分析。但对企业获利能力的评价主要还是通过对收益表的分析来达到。 在我国的制度中，收益表被称为传统的“利润表”，其结构也与国际惯例相差悬殊。无疑，收益表的主要功用即是反映企业的即期获利状况，但深进而论，通过的收益表分析，可以在以下三方面得到有益的信息：（1）即期利润水平；（2）销售活动创造现金流量的多少；（3）销售活动所造成经营风险与财务风险的大小。其中，与收益表相关的风险评价技术主要是指杠杆分析，包括营业杠杆分析、财务杠杆分析和综合杠杆分析等。 为了获得以上分析所需要的收益表信息，收益表应当明确地提供以下三阶段的经营活动信息：第一阶段，是营销活动信息，主要包括企业的销售额、营业本钱等项目；第二阶段，是财务用度、纳税情况信息；第三阶段，是税后净利及其分派信息。具体到收益表项目上，以上信息主要通过三个项目来表达，即销售额、纳税付息前利润与税后净利（每股盈利）。西方国家所常用的收益表的分段编制方式正好直接提供了报表分析所需要的这些信息。收益表的分段编制才是最科学、最便于进行分析的收益表项目排列格式。 与资产负债表和现金流量表相比，收益表中的收进项目和本钱项目极易导致人为操纵，其客观性较差。
四、现金流量表与企业现金流量 1987年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）公布了第95号准则公告，即《现金流量表》公告，要求将该表包括在1988年7月15日以后会计年度的年度财务报表体系中。根据美国《会计趋势与技术》（Accounting Trends and Techniques）所提供的有关资料可知，1986年，在被调查的600家公司中，以现金为基础编制财务状况变动表的有398家，以营运资本为基础的有202家。但仅仅在几年前的1980年，运用现金基础的公司为59家，营运资本基础的则为541家。在短期内人们将留意力集中于现金流量的重要原因有：（1）现金流量与企业的各种决策尤其是财务决策，比如投资决策、融资决策等有着高度的相关关系。（2）权责制会计中的主观判定因素如折旧等用度的分摊，使得人们对净收益等指标的可信度产生了怀疑。（3）与现金流量相比，营运资本概念下的财务状况变动表不能提供明显的、更有实用价值的有关活动性与财务适应性的信息。大量的资料显示，能够反映企业经营活动状况以及可持续发展实力的主要指标不是销售额、净利润等收益表数据，而是企业的现金流量。 通过现金流量表，可以：（1）提供企业会计期间内的现金流进与现金流出信息，以现金基础反映企业的经营活动、投资活动与融资活动；（2）帮助人们辨析会计收益（accounting incom）与现金流量之间的关系；（3）提供有关收益品质（quality of income）方面的信息；（4）增强财务报告信息的可比性；（5）评价企业的活动性及财务适应性；（6）猜测未来现金流量。以上所述各点，很显然，权责制会计很难提供。当然，现金流量信息需要与资产负债表、收益表信息一同分析，方能发挥最大效用。 由于现金流量信息对决策的重要作用，现金流量表的无可替换的作用也就不问可知了。该表可以回答如下简单但极重要的几个题目：现金来自何处？现金用到何方？现金余额（cash balance）在会计期间内发生了什么变化？等等。来自于营业活动的现金与会计收益之间虽有重大差异但有密切的联系。一般而言，会计收益与现金流量之间的伴随关系（correlation）越强，表明企业的收益品质越好。由于在会计收益中有大量的非现金的应计和递延项目，它们并不能提供确切的活动信息。所谓收益品质概念正是对会计收益与现金流量之间的差异程度予以反映的一个概念。具体言之，会计收益与现金流量的差异越小，说明会计收益的收现能力较强，收益品质较好；反之，收益品质较差。收益品质好，活动性及财务适应性就强。 在权责制会计制下，由于所采用会计政策不同，使得不同企业的财务资料的可比性大受。但是，现金流量的计量是极为明确和简单的，根本不涉及对会计政策的主观选择。因此，与收益计量相比，现金流量计量要整洁划一得多，具备较强的可比性。换言之，现金流量的差异原因源于单一的经营活动或投资活动或融资活动，不像收益计量那样涉及各项活动本身以及会计政策等多方面的因素。 运用现金流量信息还可以对企业的财务适应性及活动性进行评价。这两种能力维系着企业未来的发展。源自企业内部如经营活动的现金流量越充分、越迅速，财务适应性与活动性越强。 活动性信息同样存在于资产负债表中。然而，采用的“活动—非活动分类系统”并不能提供完全可靠的、全面的活动性信息。由于有些活动项目并不一定构成未来的现金活动，即活动资产未必形成现金流进、活动负债也未必形成现金流出。即使构成活动项目-现金活动的转化，时间上的差异也可能会非常突出。再者，由于会计计价的原因，资产负债表项目与未来的现金流量之间也会产生差异。现金流量表反映的是确实的而不是将来的现金流量。 现金流量表也可为未来现金流量的估计提供必要的数据。假如接受企业价值最大化的理财目标，那么，现金流量表就是一个极为核心的财务报表，由于只有现金流量表才能提供直接的、明确的现金流量信息。通过连续数期现金流量表的分析，结合未来客观经济形势的变化，理财职员可以对未来时期经营活动创造现金流量的能力进行科学的猜测，并在此基础上进行企业价值规划，筹划公道的理财行为。对于理财职员而言，现金流量表是一个最为重要的财务报表。 从财务治理的角度讲，现金流量表中的三阶段现金流量（经营活动现金流量、投资活动现金流量与融资活动现金流量）中，经营活动现金流量是最重要的现金流量，只有它才是决定企业价值的根本因素。 「」 [1]Kieso ＆ Weygandt，intermediate Accounting，sixth edition，p172，John Wiley ＆ Sons，1987. [2]迈克尔。查特菲尔德。会计思想史[M].北京：贸易出版社，1989. [3]Roy B.Kester，Advanced Accounting：Accounting ory and Practice，third revised edition， p23～62.The longmans book inC.，1933. [4]Roy B.Kester，Advanced Accounting：Accounting Theory and Practice，third revised edition，43.The longmans Book INC.，1933.
