企业财务治理题目思考务管理毕业论文
2015-12-02 01:07
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一、财务治理的目标
一、财务治理的目标
在当前我国社会主义市场经济条件下,财务治理的目标应是企业价值最大化,追求企业价值的提升和战略上的竞争地位。因此企业应通过树立自身形象实现稳定持续地发展。企业不能由于追求利润而放弃或推迟固定资产投资、研究开发活动等资本性支出,由于这是未来发展的再投进,是企业可持续发长的必要条件。在企业价值提升过程中,企业的相关利益者,如股东、债权人、政府的利益也会得到增加。同时还应贯彻“以人为本”思想,把优秀员工看作是企业的相关利益者,保护员工的利益。随着知识经济时代的到来,资本不再是最稀缺的资源,知识、聪明、创意、技术、治理能力成了最稀缺的资本。因而对人力资本的重视不能再局限于高层治理职员和技术人才,企业员工的聪明及其这部分人力资本也应到同等重视,是他们构成了企业这个自我生命的有机体。在目前的新形势下,企业面临的最大挑战不再是筹集资金,而是招募、留住和配置优秀的员工。
二、企业筹资治理
企业的兴衰取决于经营者如何获得和支配其财力,因此资本来源是企业财务治理的一个重要方面。笔者以为,企业从总体上应采取偏向守旧的筹资方式,即较多地采用增加自有资金方式而非负债方式扩大资金来源。由于当一个企业具有一定物资基础后,冒险的代价将会较大。另外,银行借款往往有限制条件,可能会规定资金的往向,限制资金运作,并且还会形成企业固定的财务负担——到期还本付息。假如采用发行普通股方式召募资金,资金的使用将具有灵活性和独立性,并且没有固定的财务负担,这会使企业能够把握任何有利的机会。并且,以后企业还可以继续采取自我积累和配股方式积蓄财力,以此保持灵活性和安全性,达到较高的发展速度。当然,由于目前我国的资本市场还不够发达和规范,企业的资金来源主要来自银行贷款,要求企业完全依靠利润积累获得发展资金,难度较大。但企业可在保证生存的条件下,以向银行借款方式筹集资金,从而获得财务杠杆收益,但要保持适度的负债水平。
(科教范文网http://fw.NSEAC.com编辑发布) 三、企业投资治理
随着产业构造的变化,不论是什么行业,达到极盛后必然要走向衰败。这时企业只有积极寻求转变,才能保持企业的活力,而这时企业往往面临新的产业投资机会。在投资治理上,企业应实行一业为主同时也在相关产业中寻求发展的策略。但这个一业为主,并非只开发一个产品,而是采用系列产品、多型号产品、复合产品的多元开发战略,以求得销售、储备、研制多品种、多层次产品,增强其生产经营的稳定性。企业在相关产业中寻求发展,是为了寻求产业间的支持,增强自身的竞争力。企业在投资新项目时,一般采用收购吞并形式最佳。由于低本钱、高质量的扩张是资本扩张的最一般要求。企业应尽量选择不需新建厂房、不用大量购置设备、不必新增更多劳动力、交易本钱较低、技术含量较高、附加值较高的投资方式。收购吞并正好满足这一要求。吞并,作为一种战略行为,对企业影响较大,因此吞并前要详尽地分析企业吞并的战略方向,被吞并企业的规模、类型及吞并机会、市场需求等诸多因素,既确保有利可图,又要保持企业的财务安全。
四、利润分配治理
由于经营者并非以获取最大利润为目标经营企业,而是期看企业能健康良好地发展,并使股民在同船共济中有更多的收获,因此,企业定期分配股利是必要的。由于投资者所得的一个重要来源是股利收进,所以假如长期不分配股利会引起股民的不满,这是经营者应特别留意的题目。另外,企业除了有针对一般员工的职工持股计划外,还可采用股票期权方式对经理职员实施激励,这也是利润分配的一种方式。但是需要留意的是,企业不能把所有的利润都用于分配,而应不断地增加积累,把一部分利润用于再投资。
五、现金流量治理
很多企业财务失败的一个重要原因不是没有盈利,而是企业到期无法偿还债务。尽管利润指标是衡量企业是否健康发展的重要标志,但决定企业生存的却是现金流量。现金流量信息可用来衡量企业的收益质量和经营治理水平。有的企业为了扩大销售,不惜无穷放宽赊销条件,最后导致现金周转困难的事例举不胜举。企业应随时关注资本运营中产生现金的能力,并将其作为决策的重要依据。企业一方面应保持足够的现金防止一时的现金短缺,另一方面不要把过多的资金用于低收益投资,而是要确定一个恰当的现金水平,使企业能够把握任何有利的机会超越竞争对手。所有经营状况良好的企业都会进行有效的现金流量治理。