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中国企业财务预算应以现金流量为中心务管理

2016-01-22 01:13 一、现金流量重要性决定了财务预算应当以现金流量为中心　　（一）现金及现金流量与企业生存、、壮大息息相关。　　1997年发生的东南亚危机，给人们以深刻的启示，众多专家以为金融危机的源头在企业。东南亚国家企业负债率“高高在上”，泡沫导致投出的资金活动性极其差，造成企业偿债能力低下，银行不良资产过多，终铸成金融危机。但是透过金融危机，我们也能看到那些自有资本殷实、负债率相对较低，特别是现金流量状况良好、现金充足的企业，由于“口袋有钱”，不仅未被金融风暴“刮倒”，反而得到投资人、债权人的青睐，借此“东风”扶摇直上，迅速发展。在金融风险日益加剧的今天，企业现金及现金流量的重要性更为明显。美国前证券治理委员会主席哈罗德。威廉斯曾说过：“假如让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。特别在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构日趋复杂的大型企业治理中，由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息。实践证实企业对现金流量的治理与控制已成为财务治理的关键。　　（二）企业实施有效的财务治理离不开现金流量的决策支持。　　企业无论筹资、投资或利润分配均以现金为纽带，现金不仅是资金流转的出发点和终点，而且贯串于企业经营活动的全过程。现金流转构成企业资金流转的轴心。因此，企业财务治理的尽管表现为资金及其流转，但又直接表现为现金及其流转。也正由于现金流转受到盈利、亏损等内部原因以及市场变化、企业间竞争等外部条件的而出现的不平衡，才使得企业财务治理成为必要，并使其治理更为复杂。　　现金流转内容的直接规定性，决定着治理目标在表现为“股东财富最大化”、“企业价值最大化”、“利润最大化”的同时，又具体体现为现金性收益的最大化。按照财务治理分层治理，企业财务是由投资者财务、经营者财务和财务经理财务三个层次组成的。其中，财务经理财务是最直接财务，是对企业现金及其流转的直接治理，属于专业的财务治理。专业财务治理的目标则是通过现金及其流转的直接治理实现现金性收益的最大化。　　财务治理作为企业现金及其流转的直接治理，作为一个控制系统，必须获得有关企业现金及其流转的信息、和未来信息，为即将从事的财务活动提供决策支持，以便及时采取措施加以监视和控制。现金流量反映企业现金及其流转情况，从而满足企业财务治理关于现金及其流转信息的需要，为财务治理提供决策支持。　　（三）现金流量能为企业财务治理提供更有价值的信息。　　现金流量既是财务治理的直接对象，又是财务治理中不可缺少的信息。其表现在以下几个方面：　　首先，现金流量以现金为基础反映企业可用资金的能力，和营运资金相比较，在进步财务治理信息的相关性、可比性和可解释性等方面可以发挥更为重要的作用。　　其次，现金流量以收付实现制反映企业现金流转情况，与利润相比较，提供的现金流转信息更加客观、可靠。　　最后，现金流量转作为企业经营过程中的最重要方面，现金流量也是企业财务状况变动更佳计量。由于现金流量信息，不仅是企业治理当局进行计划和控制的重要依据，而且对企业外部使用者来说，也会提供他们非常需要的有关企业产生的现金流进能力、现金支出的需要量以及相关投资和理财活动的信息。所以，现金流量也是企业财务状况变动的更佳计量。　　二、资金治理在企业财务治理中的中心地位决定了企业财务预算应当以现金流量为中心　　（一）资金是企业财产物资的货币表现，是企业的命根子与血液。　　在市场经济条件下，资金在一方面可看成是企业所拥有或控制的经济资源，该资源会给企业带来经济利益，即资产，同时在另一方面应视为企业的负债或业主权益。企业的资金状况既是各方面的经济活动的财务反映，又是企业从事各种经济活动的必备要素，企业的资金状况代表着企业的资源配置、资源的数目和质量，同时也反映着企业的资本构成和产权关系。因此，资金不愧为企业的命根子与血液，这一治理对象对企业的生存与发展具有极其重要的意义，捉住、抓好资金治理也就即是治理控制住企业的生命线和生存线。换言之，以资金作为企业治理中心，在对象方面具有不可替换性，而以治理对象作为治理的中心应比以治理职能作为治理中心更具有客观性和优越性。　　（二）企业本身驾驭资金的能力和效果是企业财务活动中处理财务关系的关键所在。　　投资人、经营者和债务人三者之间构成了企业最重要的财务关系。处于市场经济环境中的企业，只有在许可的范围内正确处理上述各方面的财务关系，才能为自已的生存发展营造一个有利的氛围。然而，这样的氛围的形成，并未定定于形形色色的公关手段，从根本上说，它取决于企业的支付能力，也即企业筹集资金的能力、经营资金的获利能力和盈利的分配能力。这些能力是相互影响和制约的，其综合反映就是企业驾驭资金的能力和效果。假如企业这方面的情况很好，能够说明它具有维护现有产权关系及其所决定的分配关系的最重要的条件。所以，对企业治理中心的选择和确立尽不能只囿于企业内部的考虑，应当将之扩大到企业与外部的经济联系上，而以资金治理为中心将使对这一的考虑和处理达到一个新的高度。　　（三）资金是处理企业治理中心与非中心之间关系的最牢固的联系纽带或链条。　　企业如何正确处理治理中心与非治理中心的关系，一直是困扰有关各方的困难，假如处理不好，往往“中心”发挥不了中心的作用以致陷于孤立状态，而流于形式，而非中心则经常以各种消极的态度往对待“中心”的工作，比较严重时，企业治理将会失往重心而难以协调运作。出现这种状况的重要原因，在于各种治理职能和相应的治理部分没有找到共同的治理对象，缺少相互联系起来的纽带或链条。现在看来，最牢固的联系纽带或链条只能是资金。只有企业内部各部分和各级职员真正具有强烈的资金意识，赋予它（他）们适当的资金运作和治理权利并使其负有相应的责任，建立、健全有效的控制考核制度，企业资金治理的纽带或链条就不难形成。一旦形成了这个纽带或链条，企业主要领导者势必会以更多的精力投进资金治理，从而改变以往的观念、习惯和做法，企业各部分会因自已负有资金治理的明确的责任、权利和义务而努力治理好“自己的”资金；财务部分作为资金的综合治理部分则将在资金的筹集、营运和监控等方面发挥独特的职能作用。　　因此，以资金治理为中心，实质上是以资金为纽带或链条将企业内部各层次、各部分共同的治理对象和职能紧密地联系在一起，并赋予财务部分以外的治理部分资金治理职能，从而非常有利于处理、协调治理中心与非治理中心的纵向与横向关系，进而保证企业以系统的观点实现资金治理整体效益的最优化。　　（四）以资金治理作为企业治理中心比其他治理中心论（如生产中心论、营销中心论等）更具有广泛适用性和长期适用性。　　市场经济环境中的企业，不论以什么为目标，实在质追求都是剩余价值或其转化形态，或者说以最优的本钱或比价取得最佳的效益，这一点对任何企业都不会成为例外。以资金治理为中心，其本质特征在于通过科学的手段和使企业的资金运动更符合它的客观和以更快的速度运行，以使资金的垫支性、补偿性尤其是增值性得到更充分的体现。假如抛开企业间的差别，所有营利性企业在这一点上也是共同的。由于企业共同的追求、要求和任务都直接与企业的资金运动有关，这就使得以资金治理为中心避免了企业间的差异性，具有了最为广泛的适用性，这是其他治理中心难以做到的。　　此外，综观其他治理中心论，都是在某一经济体制下提出的只适用于某一特定阶段或同一企业的不同时期。而以资金治理为中心，因其与市场经济关系最为紧密且比较轻易量化而具有更多的优点，只要市场经济长期存在，这一治理中心就必将表现出它的长期适用性。