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山峰溶剂厂财务分析务管理毕业论文

2016-04-22 01:01 【摘 要】通过对山峰厂偿债能力、盈利能力和营运能力三个方面的分析，揭示了该企业经营效益低的原因是价格机制不公道所致，长期的低价销售虽保有了市场份额，却严重损害了企业经济利益和持续发展能力。
　　【关键词】偿债能力 盈利能力 营运能力 分析
　　
　　山峰厂成立于1990年，主要经营碳十芳烃系列化工产品，至2006年末，年销售额已达3亿元人民币。然而，近年来由于碳十重芳烃加产业发展过快，产能扩张迅速，市场呈现出供过于求的状况，产品获利空间越来越小。以下通过对2004年至2006年三年财务报告及相关资料的分析，对企业近年来的经营情况及财务状况做一个全面分析。
　　
　　一、偿债能力进步，财务风险降低
　　
　　企业经营所需要的资产源于两个方面:投资者投进和向债权人借进，然而借债必还，企业能否足额偿付到期债务，这是企业的首要题目，是生存和健康发展的基本条件。我们常用活动比率、速动比率、现金比率和资产负债比率等指标来反映企业的偿债能力。
　　1．活动比率。活动比率是指一定时期（一般为一年）内活动资产除以活动负债的比率，代表企业用其活动资产偿还到期债务的保障程度。活动比率越高，偿债能力越强，但过高的活动比率表明企业资产利用率低下，经营效益不高。活动比率因行业不同而异，通常以为活动比率为2比较适合大部分企业。从山峰厂的活动比率数值看（表1），其短期偿债能力2004年较弱，2005年、2006年较强；从发展趋势看，连续三年呈上升态势，表明短期偿债能力增强。
　
　　2．速动比率。速动比率是指一定时期（一般为一年）内速动资产除以活动负债的比值，由于扣除了存货、待摊用度等活动性较差的项目，速动比率代表了直接的偿债能力。同活动比率一样，速动比率也存在一个最佳点，通常以为速动比率为1比较适合大部分企业。从山峰厂的速动比率的数值看（表1），其短期偿债能力2004年较弱，2005年、2006年较强；从发展趋势看，基本呈上升态势，表明短期偿债能力增强。

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　　3．现金比率。现金比率是指一定时期（一般为一年）内企业的现金以及现金等价物除以活动负债的比率，代表企业随时可以偿债的能力或对活动负债的随时支付程度。从山峰厂现金比率的数值看（表1），，其短期偿债能力2004年较弱，2005年、2006年较强；从发展趋势看，基本呈上升态势，表明短期偿债能力增强。
　　4．资产负债比率。资产负债比率是企业负债总额与资产总额的比率，它表示在企业的全部资金来源中，从债权人方面取得数额所占比重，代表企业对债务的承担能力和偿还债务的保障能力。该指标越低，偿债能力越强。但过低的资产负债比率表明企业没有很好地利用其资产，经营效益低下。从山峰厂资产负债比率的数值看（表1），其长期偿债能力2004年一般，2005年、2006年较强；从发展趋势看，基本呈下降态势，表明长期偿债能力增强。
　　从上述分析可以看出，山峰厂的短期偿债能力由较弱转为较强，长期偿债能力由一般转为较强，偿债能力大大进步。然而较强的偿债能力似有资产使用效率低之嫌。由于山峰厂盈利水平低，资产报酬率低于社会均匀值，举债经营不利于企业，因此企业只能选择减少有息负债，从而进步整体收益。
　　
　　二、盈利能力低，利润增长缓慢
　　
　　盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常用销售毛利率、营业收益率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等指标反映。
　　1.销售毛利率
　　销售毛利率是指销售毛利与销售收进之比，直接反映了企业销售获利能力。销售毛利率越高，获利能力越强，企业如没有足够大的毛利率，就很可能陷进亏损状态。近年来，由于碳十重芳烃加工行业产能扩张迅速，导致供过于求，毛利率持续徘徊在低位。从山峰厂毛利率的数值看（表2），其盈利能力很弱；从发展趋势看，连续三年呈下跌态势，表明盈利能力减弱。毛利率低且呈下降趋势，固然连续三年销量(分别为43970吨、53390吨和58120吨)大幅进步,主营业务利润(分别为446.76万元、529.16万元和737.46万元)依然增长缓慢。