如何评价上市公司报表中的利润质量务管理毕(2)
2016-08-05 01:09
导读:三、利润质量的评价 发现识别信号后,应该如何分析的利润质量呢?针对我国企业利润调节的现状,主要可采用如下四种方法: 一是不良资产剔除法。所
三、利润质量的评价 发现识别信号后,应该如何分析的利润质量呢?针对我国企业利润调节的现状,主要可采用如下四种方法: 一是不良资产剔除法。所谓不良资产,是指待摊用度、待处理活动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积存损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜亏的资产项目。假如不良资产总额接近或超过净资产,或者不良资产的增加额(增加幅度)超过净利润的增加额(增加幅度),说明企业当期利润有水分。 二是关联交易剔除法。即将来自关联企业的营业收进和利润予以剔除,分析企业的盈利能力多大程度上依靠于关联企业。假如主要依靠于关联企业,就应当特别关注关联交易的定价政策,分析企业是否以不等价交换的方式与关联方进行交易以调节利润。 三是异常利润剔除法。即将其他业务利润、投资收益、补贴收进、营业外收进从企业的利润总额中扣除,以分析企业利润来源的稳定性。笔者以为,这里尤其应留意投资收益、营业外收进等一次性的偶然收进。 四是现金流量分析法。即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析,以判定企业的利润质量。一般而言,没有现金净流量的利润,其质量是不可靠的。
四、降低利润质量评价的本钱 利润质量分析是一项潜伏高本钱的分析性活动。把精力集中于经验表明最有可能发现利润质量下降的公司情形,可以降低这项本钱。这些特征包括: (1)公司已经取得了巨大的市场份额,并且增长速度比行业更快。市场份额越大,比行业增长得更快就越困难。 (2)经常签订企业合并协议。为了进步当期利润和避免商誉损失从而达到操纵增长率的目的,公司使用了权益联营法合并。 (3)治理当局具有使用利润调节(利润操纵)达到利润预期的。 (4)公司更换了会计师事务所或解雇了审计职员。一般而言,审计职员不会轻易地放弃客户。很有可能是治理当局预备降低利润质量,而审计职员不予配合。 (5)公司增长迅速。在迅速增长期间,很难做到正确对待公司的内部控制,因此,也就比较难发现和阻止具有欺诈性的业务。 (6)为了达到每股利润目标,以牺牲企业其它方面的明显利益为代价,如暂停治理当局的增长战略,而不管使用的方法和对企业潜伏的未来损害。 (7)公司业绩太好了,以至于难以相信。销售收进、利润和现金余额都上升了,这可能都是创造性的存货搬移和持有引起的。这样一种典型的协议通常可以回结为,公司向销售商提供慷慨的融资服务,销售商向客户提供表外融资。假如在终极购买者那里业务出现下滑,整项计划将会失灵,公司今天的辉煌将会变成明天的没落。