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如何评价上市公司报表中的利润质量务管理毕

2016-08-05 01:09 我国有部分上市公司为了获取信贷资金和贸易信用、保持配股资格、偷漏税或出于目的，粉饰报表，调节利润。对于反映公司的增长和未来的经济成果水平而言，利润中各个组成部分的重要性并不都是一样的，明白利润之间存在差异的投资者会仔细报表利润和猜测利润的来源，然后评价它们作为经济价值创造能力指示器的指示程度。那么，如何评价和识别的利润质量呢？　　一、利润质量的含义　　尽管没有可以用来衡量利润质量高低的尽对标准，从概念上来讲，可以对高质量利润和低质量利润两个极端情况作出区分。假如报表利润是对公司过往、现在和将来经济价值创造能力的可信任和可靠的评价，那么这项利润就被以为是高质量的。相对而言，所谓低质量，是指公司财务报表上的利润对公司过往的、目前的经济成果以及将来经济远景的描述具有误导性。利润质量定义中的着重点是关于报告利润反映公司实际情况的程度。　　高质量利润较好地反映了公司的目前状况和未来远景，同时表明治理层对公司经济现实的评价较为客观。而低质量利润则夸大了公司真实的经济价值，对公司状况进行粉饰或者表明治理层没有客观地反映公司的目前状况和未来远景。　　利润质量下降表明，相对于过往，公司目前状况和远景正在恶化。治理层通过降低利润质量来增加利润，企图向外界传达比公司实际状态要好的信息。利润质量上升表明，治理层持有的观点越来越客观地反映了公司环境，同时也表明了公司通过经济价值创造活动而不是依靠于降低利润质量的会计创造能力进步了。　　利润质量评价有很多标准。例如使用下面一些标准，可以在很多时间点对它们进行评价：（1）职员、投资者自己的利润质量标准；（2）证券市场中目前明显的利润质量标准；（3）公司过往的利润质量；（4）公司所在行业领导企业的利润质量。　　公司过往的利润质量是一项重要标准，根据这项标准可以评价公司当期利润的质量。利润质量变化通常被解释为公司经营环境以及财务环境和公司未来远景已经发生变化的信号。　　二、识别信号　　评价公司当期利润质量的常用是识别一些信号。通过利润质量分析确定相对于前面几个会计期间公司确当期利润质量是否已经下降，主要是寻找和公司利润有差异的低质量利润的来源以及没有达到股票市场期看的收益的原因。下面列出了一些与利润质量有关的识别信号，以及它们反映的可能存在的的类型。　　（1）审计报告异常地长，含有异常的措辞，提及重要的不确定性，公布日期比正常的要晚，或者指出审计职员发生变化。这些信号有可能意味着：对于以何种方式反映一些交易，治理当局和他们的注册会计师的意见不一致。这些不一致通常是与那些终极结果具有高度不确定性的交易有关的。　　（2）无形资产、递延资产、待摊用度、待处理活动资产损失和待处理固定资产损失等资产科目余额的非正常上升。由于收进不足以吸收应回于当期的花费或开支，公司可能利用这些虚拟资产把用度进行资本化。　　（3）一次性的收进来源，如利用资产重组、股权投资转让、资产评价、非生产性资产与企业建筑的销售所得调节利润。为了缩小实际利润和猜测利润之间的差距，公司可能会进行这些有利润的一次性业务。　　（4）治理用度中的广告用度的总额或是与销售收进之间的相对数的下降。为了使公司能够达到它的利润目标，这些用度经常被降低。发生这种情况时，应该对公司长期利润是否受到威胁提出质疑。　　（5）会计政策、会计估计或已存在的会计政策在一个比较自由的题目上运用方式的变化。这项会计变化可能是公司经济状况发生变化的一个信号或者进行会计变化仅仅是为了创造更高的利润增长率。　　（6）应收帐款的增长与经验不相一致。为了达到利润目标，公司可能使用信贷措施来创造销售。这些销售可能是提供给那些具有较高风险的客户，把以后年份的销售提前到当年。　　（7）贸易性应付款项的展期信用与历史经验不相一致，或者是长于正常的贸易信用期间。　　（8）毛利百分比的下降。价格竞争可能正在损害公司，公司本钱可能失往了控制，或者公司的产品组合可能正在发生变化。　　（9）冲销或转回引起的预备金金额的减少。冲销意味着需要计提预备金的那个可能事件发生了或者公司需要转回预备金来创造利润。　　（10）依靠于公司核心业务以外的收进来源。　　（11）企业运用会计组合来表现公司成长的假象。　　（12）对未来损失提取的预备金金额不足。假如预备金计提充分，可能会使公司无法达到预期目标。对于未来，治理当局的看法可能不切实际，过于乐观。　　（13）公司借款异常增加。公司可能对仅仅依靠内部资金为它的活动提供资金有困难。　　（14）以后应回进税收用度的递延税款的增加。公司对公然表露资料的会计处理更加自由，或者公司的纳税利润可能正在下降。纳税利润可能较好地反映了公司实际的业绩趋势。　　（15）注释或者资产负债表表露的没有资金支持的应付工资、应付福利费的上升。这暗示着公司现金流可能存在某些。　　（16）年末现金和易变现证券的金额较低。为了进步活动比率，公司可能在一次性的基础上使用它的现金来减少应付款项。　　（17）在年末或不同于过往确当年某个时点，公司短期负债处于高峰期。公司可能已经借贷了一笔资金，以达到支持公司信贷从而使销售收进在年末增长的目的，或者是公司的性质正在发生变化。　　（18）存货周转率变低。公司销售、存货或者生产方面可能存在题目。　　通过仔细阅读财务报表注释、治理当局的讨论与以及进行简单的财务比率分析，可以看出大多数降低利润质量的来源。但是，报表使用表必须明白，经理们知道他们在寻找识别信号。因此，经理们可能会采取避免财务报表反映公司实际处境的措施，从而达到掩盖公司状况恶化的目的。例如，为了避免合并报表上出现应收帐款堆积现象，应收帐款可能会出售给母公司或者不需要进行合并的子公司。事实上，这些所谓的销售可能仅仅是贷款而已。或者，公司可能对客户贷款提供担保，这样客户可以张罗资金，然后把欠款还给公司。类似地，通过延期替换所销售掉的存货，公司可以降低期末的存货水平。预备向投资者公布低质量利润的经理通常会为他们的行为陈述表面的、富有弹性的理由。对于利润质量评价而言，投资者不应该轻易接受治理层的陈述。对于误导性的陈述而言，一定程度的挑剔是一种良好的防范机制。