浅议企业现金流量治理务管理毕业论文(2)
2016-09-02 01:00
导读：三、 做好企业现金流量分析与考核 1.根据企业所处的不同阶段来判定现金流量的公道性。 评价一个公司的现金流量是否健康，首先应了解企业所处的生命
三、 做好企业现金流量分析与考核 1.根据企业所处的不同阶段来判定现金流量的公道性。 评价一个公司的现金流量是否健康，首先应了解企业所处的生命周期。企业会经历萌芽期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。萌芽期的公司一方面需要从外部资本市场张罗大量资金，用于厂房的建造、设备的购置等前期展底资金；另一方面，新产品的售价（为了尽快打进市场）、销售量都可能很低，从现金流量看，萌芽期的特征是负的经营活动现金流量、负的投资活动现金流量，巨额正融资活动现金流量。到了成长期，公司各种性质的现金流量与萌芽期基本一致，只是现金流量的尽对额相对减少了。经过一番艰苦的竞争，公司开始进进成熟期，其突出的特征是经营活动开始产生正现金流量，投资活动的现金流量也开始慢慢由负变正，最为明显的是，融资活动不再给公司带来净现金流进了，开始表现为净现金流出。终极公司将步进衰退期，这时候，经营活动和投资活动都产生巨额的现金流进，而融资活动的净现金流出也达到高位。在具体分析过程中，将从现金流量表中获取的数据与公司实际的生命周期进行比较，就可以清楚发现公司现金流量存在的了。当然，对公司前后几个会计年度的现金流量进行比较分析，可以看出现金流量的变动趋势，从而猜测未来的现金流量。
2.重视经营活动现金流量的分析 把握企业生存命根子的是经营活动产生的现金流量，它可以不断增加企业内部的资金积累，为企业扩大再生产、开拓新市场、偿还债务提供了坚实的资金支持。只有良好的经营活动现金流进才能增强企业的盈利能力，使企业保持良好的财务状况。此外，企业的发展也不能仅依靠外部筹资实现，厚实的内部积累才是企业发展的基础。假如经营活动的现金流量出现题目，就像我们人体正常的造血功能出现障碍，再多的输血也难以恢复到先前的身体状况一样，公司的财务健康终极肯定出现恶化。因此，经营活动产生的现金流量是整个现金流量表分析的重点。一旦经营活动的现金流进出现异常，其账面利润再高，其财务状况依然令人怀疑。 企业不仅应对经营活动现金流量总体情况进行分析，而且应进一步对经营活动现金流量结构的公道性进行分析。用来衡量经营活动现金流量结构的指标为：经营活动现金流量结构=（存货减少 经营性应收项目减少 经营性应付项目的增加）÷经营活动产生的现金流量净额。经营活动现金流量结构可以考察企业经营性债权债务治理产生的现金流量对经营活动现金流量的贡献。假如企业营业现金流量主要来源于主营业务收进收现能力的进步，说明现金流量质量较好；反之，假如营业活动现金流量主要得益于存货、经营性应收项目和经营性应付项目的贡献，则企业现金流量质量应当引起警惕。由于存货、经营性应收项目和经营性应付项目等对现金流量的贡献有限，而且轻易遭受治理当局的人为控制。
3.运用基本的财务分析方法对企业的能力进行分析 为了分析企业收益质量的高低和现金流量的增减变动情况及其原因，企业应做好趋势分析、现金流量的结构及其增减变动原因的分析，以及通过计算分析一些常用的现金流量比率指标来全面地把握现金流量与企业的支付能力、偿债能力、收益质量等之间的内在联系。
（1）现金流量趋势 趋势分析法也叫多期比较分析法，趋势分析根据比较资料的不同，还可进一步区分为现金流量项目趋势分析、现金流量比率趋势分析和现金流量结构百分比趋势分析；根据所比较基础的不同，可进一步区分为环基趋势分析和定基趋势分析。趋势比较分析能以基础数据为参照物，为评价某一特定时期的现金流量状况提供标准。还能通过观察分析现金流量的变动趋势来猜测未来。因而趋势分析能够更客观、公正地对企业的财务状况作出评价。
（2）现金流量结构分析
