浅议企业现金流量治理务管理毕业论文(3)
2016-09-02 01:00
导读：现金流量表的结构分为三大块，即经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量。对企业而言，每种活动产生的现
现金流量表的结构分为三大块，即经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量。对企业而言，每种活动产生的现金净流量的正负方向构成不同，会产生不同的现金流量结果，进而会对企业的财务状况产生重要。现金流量结构分析包括现金流进结构、流出结构和流进流出比分析，同时流进流出结构的比较和同行业比较，可以得到更有意义的信息。通常，对于一个健康的正在成长的企业来说，经营活动的现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。
（3）相关财务比率分析 a.活动性分析。所谓活动性分析是指将资产迅速转变为现金的能力。企业真正能用于偿还债务的是现金流量，现金流量和债务的比较可以更好地反映偿债能力。反映活动性的财务比率主要有：现金到期债务比、现金活动负债比、现金负债总额比。 b.获取现金能力分析。获取现金的能力是指经营现金流进与投进资源的比值。反映获取现金能力的财务比率主要有：每股营业现金流量、主营业务收现比率、全部资产现金回收率。 c. 财务弹性分析。所谓财务弹性是指企业适应环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较，现金流量超过需要，有剩余现金，则适应性强。因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较。反映财务弹性的财务比率主要有：现金派现率、现金股利保障倍数、现金满足投资比率。 d.收益质量分析。收益质量分析主要是分析收益和净现金流量的比例关系。从现金流量的角度来看，评价收益质量的财务比率主要有：营运指数、盈余现金保障倍数、营业现金稳定性。 营运指数是指经营活动现金净流量与经营活动应得现金的比值（=经营活动现金净流量÷经营活动应得现金），是较为理想的反映收益质量的财务比率。该指标小于1，说明收益质量不够好。有关该指标所需要的信息，可以从按间接法编制的现金流量表中提取。其中： 经营活动应得现金=经营活动净利润 非付现用度。 非付现用度=计提的资产减值预备 提取的折旧 无形资产摊销 待摊用度摊销 经营活动净利润=净利润-非经营收益 非经营收益=处置固定资产收益 固定资产报废损失 财务用度 投资损失或损益 盈余现金保障倍数是企业一定时期经营活动净现金流量与净利润的比值（=经营活动净现金流量÷净利润），可以反映出盈余的质量。该指标主要是用以揭示经营活动的净现金流量与当期净利润的差异程度，也反映了当期实现的净利润中有多少现金作保证。一般来说，当企业当期的净利润大于0时，该指标应大于1.但是，假如企业操纵账面利润，一般则没有相应的现金流量。这一指标对于防止企业操纵账面利润而给报表使用者带来一定的误导有一定的积极作用。假如发现有的企业账面利润很高，而经营活动的现金流量不足，甚至出现负数，应格外谨慎地判定企业的经营成果。 营业现金稳定性是企业计提的折旧用度与经营活动产生的现金流量净额的比值（=计提的折旧用度÷经营活动产生的现金流量净额）。该指标反映公司经营活动产生的现金流量的稳定性。指标越大，经营活动产生的现金净流量越稳定。该指标通常越大越好。 在对现金流量进行分析的基础上，企业还应将这些比率作为部分或企业经营治理者的业绩考核指标，使企业的经营治理者确实重视现金流量，从而通过现金流量的治理促进企业健康和可持续。
