评价网 > 科教论文 > 管理学毕业论文 > 财务管理论文 > 正文

基于主成份分析法的汽车行业上市公司财务评价

2016-09-17 01:47 摘要：文章通过财务指标体系的构建，运用主成份分析方法对我国汽车行业上市公司的财务状况进行了科学、客观的评价。根据其综合得分和各主因子得分分别进行了排名和聚类分析，从而为投资者提供了客观、公道的决策依据。　　关键词：汽车；主成份分析方法；财务评价；指标体系
　　各国经济发展历程显示，无论是先行国还是后起国，汽车产业都是作为国家经济的支柱产业而存在，也是国家投资政策的倾斜对象，更是投资者的宠儿。由于我国汽车产业的发展良莠不齐，各公司的财务状况不尽相同，单一的财务指标并不能真实反映公司的财务情况，这样就给投资者的决策带来一定的困难。本文在构建上市公司财务指标体系的基础上，运用SPSS（Statistical Package for the Social Science）软件的主成份法对指标进行分析，试图为投资者提供科学的决策依据。
　　
　　一、财务评价指标体系的构建
　　
　　企业的财务状况和经营成果可通过会计报表和一系列财务指标来反映。本文根据科学性、客观性、可比性和易度量性的原则设计选用了17个指标来反映汽车行业的财务状况。这些指标为：（1）每股净资产，亦称每股帐面价值。该指标为股东权益与总股本的比率，反映每股普通股拥有的净资产值；（2）每股末分配利润，指股利总额与期末普通股股份总数之比，股利总额是指用于分配普通股现金股利的总额；（3）销售毛利润，该指标为销售收进与销售本钱的差值；（4）主营业务利润率，指主营业务利润与收进总额的比例；（5）总资产报酬率，该指标为净利润与均匀资产总额的比值，其中均匀总资产为年初资产总额与年末资产总额之和的均匀值；（6）净资产收益率，亦称净值报酬率。该指标为净收益与股东权益的比率，反映股东权益的收益水平；（7）应收帐款周转率，指年度内应收帐款转为现金的均匀天数，它说明应收帐款的活动速度。其值为销售收进与均匀应收帐款的比值，均匀应收帐款为资产负债表中“期初应收帐款余额”与“期末应收帐款余额”的均匀数；（8）股东权益周转率，亦称净资产周转率即为销售收进与均匀净资产的比值；（9）总资产周转率，该指标为销售收进与均匀资产总额的比值；（10）活动比率，该指标为活动资产与活动负债的比率，反映企业的短期偿债能力；（11）速动比率，亦称酸性测试比率。该指标为速动资产与活动负债的比率，反映企业活动资产中可以立即用于偿付活动负债的能力，用来测定资金活动性的大小，其中速动资产为活动资产与存货的差值；（12）资产负债比率，该指标是负债总额除以资产总额，也就是负债总额与资产总额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度；（13）股东权益比率，该指标为股东投进资金(净资产)占全部资产的比重，反映企业营运资金的来源结构，也反映企业的长期偿债能力；（14）主营业务收进增长率；（15）净资产增长率；（16）总资产增长率；（17）销售商品收到的现金占主营收进比例。

（科教范文网http://fw.ΝsΕΑc.com编辑）

　　固然这些单个指标仅能反映企业财务状况的某一方面，但整个指标体系却可以较完整全面地表现企业的财务情况。
　　
　　二、财务评价方法——主成份分析法
　　
　　主成份分析方法是将多个指标化为少数几个综合指标的一种多元统计方法。分析过程中需要留意的几个题目：（1）原始变量的标准化。因经过主成份分析得出了m个主变量，就有m个特征方程，也就有m个特征根。而特征根反映的是原始变量的总方差在各成份上重新分配的结果。由于方差是有单位的，所以在求解主成份过程中首先要对每个参与分析的变量进行均值为0，标准差为1的标准化。（2）主成份的选取。主成份个数的判定方法有两种：一是取所有特征值大于1的成份作为主成份；二是根据累计贡献率达到的百分比值来确定。例如取累计贡献率达到80%，其含义是此前m个成份（新变量）所包含的信息占原始变量包含的总信息的80%，其余m-1个新变量对方差影响很小，我们以为可以不予考虑，则取前m个成分作为主成份。